又到年中攬儲季 面對高收益你準備好了嗎?

席韶陽

投資者：期盼

期待年中“攬儲大戰”更激烈

銀行之間的攬儲大戰究竟有多激烈？在去年一季度末和年中時參與過銀行理財產品市場投資的朋友，會對此深有體會。它不但推高了短期拆解市場的資金成本，使短期理財產品的收益大幅飆升，更讓“錢荒”一詞成為去年的年度關鍵詞匯，同時，也讓“存貸比”這一中國金融系統內特有的專業詞匯廣為普及。

如今，不少投資者開始熱望年中的到來，并紛紛為年中理財摩拳擦掌，希望能夠抓住時機賺上一筆。

不要嘲笑投資者的這些期望；更不要認為今年的資金面寬松些了，期望中的攬儲大戰就會消失不見。其實，仔細觀察近期銀行理財產品的發行情況，就可以發現，一切并非空穴來風。

鑒于國內銀行系統的考核方式，一般來說，每到一個時間節點，就會來那么一次考核，這個時間節點小則一個月、一個季度，長則半年、一年。而隨著理財市場日益豐富，投資者可選擇的投資渠道越來越多，以前老百姓普遍把存款當理財的情況越來越少。因此，為了完成考核任務，達到一定的存貸比指標，每到這樣的時間節點——在月底、季末、年中、年底時，各大銀行都會掀起一場“搶錢大戰”，以提供理財產品的收益率，或者存期送禮品等方式吸引投資者購買理財產品或者存錢，因此此舉也被稱為“攬儲大戰”。

而近期，不少投資者表示，近期已經接到銀行兜售理財產品的短信，不僅所承諾的預期收益更加誘人，而且產品的到期日也多在7月上旬——正好跨過6月底的“年中大考”。

這難免讓人聯想到去年“錢荒”時期，銀行通過發行高收益理財產品爭取客戶資金的“搶錢戰”。

銀行：焦慮

“攬儲大戰”已提前打響

“半年期券商集合理財5月16日開放，預期收益率高達5.7%，歡迎選購。”這是近日張女士收到的一條短信，發短信的是某商業銀行的公共熱線。

隨后，她再次收到另一家銀行的短信：“5月25日之前，凡購期限30天以上理財50萬元，可享受4.9%的預期高收益，且本人或推薦一人首次關注我行官方微信，就有禮品送出?！?/p>

而記者走訪鄭州一些銀行網點發現，不少銀行近期發行的新款理財產品確有變化。

一方面，投資期限在20天以內的短期、超短期理財產品非常少；另一方面，投資期限為一個月、兩個月、三個月的理財產品數量增多。

以上述兩只產品為例，產品的募集期均在5月中下旬開始，而產品的到期日往往已經超過了6月底，期限短的到7月初，期限長的則到8月份。

相比之下，此類產品的收益率也有不同程度的浮動。以上述第二款理財產品為例，其30天的收益率達到4.9%，在目前的短期投資產品中已經算是中上之姿，頗具競爭優勢，要知道，從去年下半年熱鬧到今年上半年的余額寶，收益率也已經跌破了5%，進入4時代了，而且仍然處于下滑通道之內。因此，此類理財產品一經推出，還是頗受投資者歡迎的。

“我覺得近期這些理財產品的變化就是一個信號——這說明，今年銀行的資金面仍然不是很樂觀。所以，會再等等看，到6月份再出手，希望到時候可以遇到收益更好的理財產品?！睆埮空f，目前她的閑錢一部分仍然放在余額寶里，另一部分則放在債券基金里。

對于張女士的看法，一家商業銀行的資深理財師表示，投資者能對市場如此敏感，感到挺意外。他分析說，今年會不會發生去年那樣的“錢荒”，目前還不確定，但是，可以預期的是，作為一個半年關口，6月底，銀行的資金面仍然不會特別寬松；而且，銀行每年制定出的考核任務都是年年提升的，而且不會那么輕易地順利完成。因此，考慮到半年考核等因素，再加上去年的前車之鑒，今年年中，銀行自然會提前布局，以應對6月底的年終考核，進而通過發行中長期、高收益的理財產品，提前打響“搶錢大戰”。

趨勢：下滑

投資者：抓住眼前最高的

“搶錢大戰”提前打響，伴隨而來的還有高收益。但是，收益的高低，從來沒有一個具體的標準，而是比較而來的。

其實，經歷了2013年年底“攬儲大戰”中，銀行短期理財產品收益率一度沖高至10%的神話后，隨著考核節點已過，加上2014年度之后銀行資金面趨于寬松，銀行理財產品的收益率就開始走上了慢慢下滑之路，與其一起共同下滑的，還有自誕生之日起就一路高歌猛進的各類“寶寶”類產品，余額寶在5月22日顯示的前一日七日年化收益率為4.8820%，而在今年元旦前后，該數字曾一度飆升到11%以上。

普益財富統計的數據顯示，春節后的第一周（2月8日~14日）我國商業銀行發行的理財產品平均預期收益率為5.69%，3月第一周則降至5.59%，4月第一周為5.48%，5月10日~16日則進一步跌至5.29%。當然，這只是平均收益，具體到短期理財產品上，收益率自然就都在5%以下了。

有了這樣的收益率對比之后，收益率在5.5%以上的理財產品自然開始受到投資者青睞。一家商業銀行的工作人員告訴記者，近日推出的一款收益率在5.8%的理財產品，跟幾個老客戶一打電話，迅速就賣出去了一大半。

對此，不少投資者也表示有同感：“目前高收益的產品越來越少。能達到5.8%的中短期理財產品不太多?！眲倓傎I了一款兩個月期理財產品的蔡先生說，他買的這款產品預期收益率在5.7%左右。

對于這一收益水平，他表示還算滿意。原因在于市場上的理財產品、貨幣基金、“寶寶”類產品的收益率都在下滑，而且下滑趨勢仍在繼續，他實在是不好預測，只好把握住當前市場上預期收益相對較高的。

收益率：大PK

城商行和商業銀行仍是首選

相同類型、相同投資期限的理財產品，不同銀行收益率各異，早已不是業內的秘密。尤其是在“攬儲大戰”期間，這種差異也就更加明顯。

在去年年底的“攬儲大戰”中，部分商業銀行推出的理財產品利率水平就遠遠領先于市場平均水平。今年年中，這種情況還會再現嗎？

“如果今年6月底爆發‘攬儲大戰，那么這種格局就會延續?！睂Υ?，一家城商行的理財人員分析說，每家銀行都有自己的存款指標，相比之下，大型商業銀行的網點眾多，客戶總量大，其存款基數自然較大；而小型商業銀行，尤其是城商行，受網點局限，業務量有限，存款壓力自然也就更大，為了爭取客戶資金，自然會推出更優惠的條件。另外，與大型商業銀行相比，城商行的管理相對扁平化，從總部到網點，中間管理更為直接，因此，在調整政策時也更加迅速，在“攬儲大戰”時，此類銀行的競爭手法也自然會更加靈活。

那么，近期，銀行理財產品的走勢究竟會何去何從，投資者又該如何選擇呢？

對此，銀行理財人士提醒投資者，可遵守“提前布局，長短結合”的投資理念。

該人士分析說，與去年同期相比，今年的資金面要寬松不少，今年6月底可能不會出現像去年那樣嚴重的“錢荒”局面。但是，可以預測的是，即便如此，6月底作為銀行半年存款考核的大限，仍然會讓銀行面臨較大的存款壓力，進而導致“攬儲大戰”，因此，并不排除銀行會以高收益率的銀行理財產品吸引社會存款的情況。

當然，鑒于今年的資金面情況和央行的貨幣政策，今年6月底可能不會再出現銀行短期理財產品動輒7%，甚至直逼10%的情況。進入6月后出現高收益率理財產品的幾率更大，投資者可以先把資金投入30天左右的理財產品，屆時再購買更高收益的產品，從而做到資金的無縫銜接。