基金觀點薈萃：泰信、華泰柏瑞、南方、申萬菱信

泰信基金：

移動醫療或成市場熱點

據布魯金斯學會預測，到2017年全球移動醫療市場的發展將帶來230億美元的收入。美國將占到59億美元，占全球市場26%，而中國將成為第二大消費國，達25億美元，占比11%。2013年中國移動醫療市場預期為22.1億人民幣，到2017年將達125億人民幣，這意味著未來四年復合增速有望超50%。

泰信基金認為，相對于美國、中國目前的移動醫療處于5年前水平，一級市場對移動醫療的投資2011年才正式開始，行業格局尚處于初期，整個移動醫療市場離真正爆發還需3-5年。二級市場或在2016年后迎來移動健康類股票的大量上市。目前數字化人體設備產品已經在火熱發展中，類似遠程監測設備、可穿戴傳感器等相關硬件制造板塊可關注。

華泰柏瑞：

反彈窗口或在九、十月份

下半年A股面對的是“盈利下行期”疊加“政策放松上半場”。政策放松托住了估值底部，但難以期待全面寬松，加上股市的制度性因素導致全市場存量博弈，因此估值難以大幅擴張。從現有的政策導向上看，存量洗牌的概率不大，居民加杠桿和市場化改革，對應杠桿轉移的存量盤活可能更具有現實意義。股市基本呈現結構性盤整，非周期品行業相對占優。

華泰柏瑞基金認為，企業盈利在下半年可能向下擺動，市場整體呈現相持格局，部分不具備業績支撐的中小板、創業板個股將面臨基本面被證偽。下半年具有可操作的反彈窗口可能在九十月份，房地產將成為重要的“壓力測試”。

南方基金：

A股迎階段性反彈時間

當前中國經濟進入增長第二季，主要特征為重工業化時代漸行漸遠，經濟增速下降，經濟增長方式亟待轉變，改革轉型為政策主旋律。我國經濟已連續出現企穩信號，大盤短期內迎來階段性反彈機會。

南方基金認為，大盤短期內迎來階段性反彈機會，應注意控制風險，可介入中長期前景良好板塊。下半年中長期前景不確定，上證指數將呈現震蕩反彈走勢。行業上，可重點配置中報業績超預期的藍籌板塊，如銀行、保險、汽車、家電、電氣設備等；新興產業中，從趨勢前景向上的行業中尋找機會，如信息安全、互聯網、軟件服務、醫療服務、環保、北斗導航、精密自動化制造、新能源汽車等。

申萬菱信：

貨幣或略微收緊

央行于7月15日公布《2014年上半年金融統計數據報告》。數據顯示，6月份， M1增速為8.9%，比上月的5.7%有明顯回升。各口徑貨幣數據均出現了明顯回升。從貸款結構上來說，短期貸款增加更為明顯，非貸款的社會融資規模也呈明顯回升。

申萬菱信基金認為，從現有貨幣數據來看，央行并沒有進一步放松貨幣的思路，相反倒是存在適度收縮的跡象。具體表現為：首先，非標資產的增加一定會受到壓縮，這明顯不符合調控思路；其次，目前的M2增速14.7%已明顯超出年初規定的13%的目標；最后，央行從6月20日以后一改之前的思路，將回購利率持續維持在3.5%以上。