行業分析：軍工、水泥、新能源

軍工：航空電子提升行業價值

投資建議：

1、 第五屆中國無人機大會在京舉行，無人機市場方興未艾。

2、 我國航天研制和發射活動或將迎來高峰期。

2014年7月9日至11日，第五屆中國無人機大會在北京舉行，該大會是我國規模最大、層次最高的無人機專題活動。無人機是典型的軍民兩用技術。低端無人機可在航?；A上加裝任務載荷實現，成本低但功能單一，性能和可靠性差，更具市場潛力的多用途民用無人機多由軍用無人機改裝而成。在國防需求的牽引下，我國軍工集團紛紛開始無人機研制并形成了多個型號。在滿足國防應用的同時，通過改型向民用市場拓展，一方面加快了我國無人機產業的發展步伐，另一方面也為軍工集團落實軍民融合開辟了重要方向。

目前我國航天事業正處于上升期，中國航天科技集團公司未來將完成“百箭百星”任務。隨著我國空間軍事裝備和民用空間設施建設的需求釋放，航天研制和發射活動有望再次迎來高峰。早在2010年，衛星及衛星應用產業作為高端裝備制造業之一列入到國家重點支持的七個戰略性新興產業。產業鏈上的相關企業有望受惠于國家政策。

個股方面，看好賽為智能、航天電子、洪都航空、成飛集成、山東礦機等從事無人機研制的上市公司后市表現。

水泥：利潤同比大幅改善

投資建議：

1、 上半年水泥價格同比優勢明顯。

2、 需求增速放緩，供需格局繼續好轉。

2014年上半年我國水泥價格整體呈現下降趨勢，7月初全國水泥均價較1月初下降34.92元/噸。雖然水泥價格趨勢下行，但由于去年下半年水泥行業的高景氣度導致今年年初價格基數較高，上半年全國水泥平均價格較去年同期上漲20.38元/噸，要好于市場預期。

今年上半年水泥價格持續出現下滑的根本原因還是在于需求增速放緩，但是與此同時供給端的增速也在快速下降。從去年開始水泥行業就已經進入了一個供需改善的周期，行業整體產能利用率開始逐步回升。此輪改善或將持續3年以上的時間，今明兩年行業整體供需格局將繼續好轉。

今年上半年水泥行業利潤同比出現大幅改善，一方面是由于一季度水泥價格回落幅度較小導致水泥價格同比優勢明顯，另一方面也是由于煤炭價格進一步下滑降低了水泥生產成本。從目前已公布的上市公司上半年業績預告來看，由于去年業績基數偏低，產能分布于華東、中南和西南地區的上市水泥企業上半年業績均出現了大幅增長，而部分產能位于華北和西北的上市企業上半年業績出現了虧損。

重點推薦龍頭企業海螺水泥，以及區域龍頭企業金隅股份和塔牌集團。

新能源：政策助推行業發展

投資建議：

1、充電設施的發展力度更加超出預期。

2、購置稅免征將有力促進新能源汽車加快發展。

7月13日，《政府機關及公共機構購買新能源汽車實施方案》出臺，為推進新能源汽車的發展和充電設施的普及做出了更為明確的指導和規定。

根據《方案》內容，保守估計，政府機關和公共機構將提供年均8萬輛的新能源汽車銷量。而充電接口與新能源汽車數量比例不低于1：1。按此估算，充電設施的數量也需要至少達到同樣的量級，即年均8萬個。目前全國充電樁的數量總量約僅為4萬個左右，《方案》的出臺將使得充電設備行情的發展提速。

稅收方面，我國汽車購置稅率為10%，09-10 年期間，我國對小排量汽車減征購置稅曾促成了當年汽車行業銷量的高速增長，購置稅減免對汽車消費需求的促進作用可見一斑。當前，我國部分主流新能源汽車車型補貼后價格已經接近于同檔次傳統車型，加以免征購置稅，新能源汽車對消費者的吸引力無疑將更為突出。

當前新能源汽車板塊各種利好政策頻出，政府部門對于新能源汽車行業的支持將持續。從投資方向上看，相比整車而言，充電設備行業的支持力度更超出預期。建議關注充電設備類個股動力源、奧特迅以及充電網絡運營類個股上海普天等。

通信：北斗產業受益國家支持

投資建議：

1、國家高度重視北斗產業，2014或將集中爆發。

2、移動互聯網將進一步爆發，未來成長空間巨大。

2014年信息安全及基礎網絡建設直接受益國家政策支持，具體包括北斗產業和數據集群產業。北斗產業2013年規模招標啟動，2014年國防招標規模將進一步擴大、多個地方政府及行業應用示范工程項目將相繼落地，大眾應用市場逐漸啟動，北斗產業進入全面爆發期。相關公司將充分受益，業績增長確定。

同時，6月3日凌晨，蘋果WWDC大會上，正式發布一站式健康信息收集站HealthKit和智能家居站Homekit，正式進軍可穿戴設備和智能家居領域。在目前智能家居和可穿戴設備行業早期，是否有創新力的產品定義市場尤為重要，建議關注專注于產品，有創新基因的產品型公司。相關重點公司包括雷柏科技、鵬博士、拓維信息、朗瑪信息等。

另外，繼中國電信公布5000萬張NFC移動支付卡中標結果后，中國移動日前也公布NFC移動支付卡中標結果，恒寶股份等5家公司中標。中國銀聯發布消息，截至2014年一季度末，全國“閃付”終端近300萬臺可支持NFC手機支付，中國銀聯將繼續聯合第三方支付機構進行線下POS機改造，并進行補貼，為NFC手機支付鋪平道路。預計2014全年總發卡量3億張左右，同比增長150倍以上。