繼續(xù)挖掘有色板塊的投資機會

黃翊

本周大盤先漲后跌，周三滬指曾上漲至2075但2080附近阻力較為顯著，特別是創(chuàng)業(yè)板在新一批IPO推出壓力下出現連續(xù)下跌，同時拖累大盤調整。筆者認為大盤短期在2020與2080點箱體震蕩可能性大，市場主力的目的是為了買入低價籌碼，在經過一段時間箱體震蕩后，中線大盤有望向上突破。

筆者前期一直認為創(chuàng)業(yè)板是應該規(guī)避的板塊，其最大的問題是因為去年漲幅過大，已完全透支了未來的成長，估值太高。在創(chuàng)業(yè)板中報差強人意及IPO重啟的大背景下，未來創(chuàng)業(yè)板指數在1300處未必能獲得支撐，仍有下試1200的可能。從調整時間及空間看，創(chuàng)業(yè)板的中級調整仍沒結束。所以筆者一直建議逢高減磅，規(guī)避創(chuàng)業(yè)板指數成分股，這仍是現時較為有效的投資策略。

前期筆者建議投資者重點關注有色資源類板塊，從近期基本面及市場走勢看，其投資邏輯仍然成立，所以建議投資者可繼續(xù)挖掘有色資源板塊的投資機會，特別是鋅、鋁、鉬等相關個股。

筆者前期的觀點是國際及國內經濟復蘇，流動性相對寬松和供需失衡是支撐大宗商品向上的最大原因。隨著定向寬松的實施，PMI已顯示出國內經濟階段性企穩(wěn)跡象，而供給瓶頸與成本支撐的疊加，已開始使部分有色金屬價格觸底，并有望在下半年提供一定支撐。鎳價前期已出現大幅上漲，而鋅、鋁和鉬已見底，有望跟隨性上漲。

先講講鋅，與此前大漲的鎳相似，鋅的供給短缺也在逐步顯現。位于澳大利亞的全球第二大鋅礦山2016年將永久關閉。美國、印度多家礦商旗下的鉛鋅礦產量也基本已經見頂。此前鋅價連續(xù)多年走熊，導致礦商投資不足。看好鋅價上漲在未來幾年的持續(xù)性。涉鋅公司中，中金嶺南、羅平鋅電、馳宏鋅鍺擁有礦產資源，受益程度最大，可重點關注。

鉬相關個股也可重點關注。據媒體報道國家物資儲備局近日召集國內主要鉬生產商負責人開會商討氧化鉬收儲事宜。這將是中儲首次收購氧化鉬。涉及鉬的個股中可重點關注金鉬股份、洛陽鉬業(yè)和新華龍。

金鉬股份作為國內鉬業(yè)的龍頭企業(yè)，鉬化工和鉬金屬產能排名國內首位；而洛陽鉬業(yè)是全球第四大鉬生產商和世界第二大鎢精礦生產商，對鉬價上漲敏感性較高；新華龍主要從事鉬爐料、鉬化工、鉬金屬等鉬系列產品的生產、加工、銷售業(yè)務，鉬鐵生產量與銷售量成為國內三甲之一。技術上看這三只個股前期明顯有資金介入，未來值得期待。

國際鋁價近期大幅飆升。從基本面看印尼出口禁令中期將支持鋁價上漲，中國50%以上的鋁土礦來自進口，超一半來自印尼。隨國內企業(yè)積累的原礦庫存耗盡，并從更貴的地方購礦，鋁土礦價格將緩步上漲，間接推高氧化鋁和電解鋁成本及價格。可中線關注南山鋁業(yè)、中孚實業(yè)、新疆眾和等個股的投資機會。

中小板指數本周也出現調整，但在60天線附近獲支撐，對調整充分的績優(yōu)股可以逢低吸納和持有為主。