股市正處在罕見共振變盤關鍵期

陶金

近期大盤的走勢讓人憂心忡忡，但筆者認為無需過多擔憂。

如果大家將去年12月份和今年2、4、6月所形成的高點連起來看，就會發現這是一條很明顯的下降趨勢線。今年以來上證指數每次反彈到該線位置，就會引發一次技術性殺跌。但有一點非常明顯，就是從去年12月份開始以來的五次殺跌，殺跌幅度已經越來越小。去年12月份那次殺跌，時間長達一個半月；今年2月份的殺跌，時間縮短為一個月；今年4月份的殺跌，時間縮短為半個月；今年6月份的殺跌，時間已縮短為三天。因此筆者認為，7月9日的那次殺跌不會再現。

除了歷次殺跌時間明顯縮短現象外，今年3月以來形成的上升趨勢線已經上移到2020點附近。這就意味著，自去年12月以來形成的下降趨勢線和今年3月以來形成的上升趨勢線，二者所形成的收斂三角形，已經進入到頂部區域。隨著今年2000點五次防守戰的成功，2000點位置防線已經非常夯實。因此在沒有特別重大利空消息打壓下，空頭很難向下擊破今年3月份以來形成的上漲趨勢線。從這個角度來說，上證指數短線將進入縮量窄幅振蕩狀態。以時間換空間等待新的突破時機。

上面說的是上證指數日線形態所預示的短線走勢。如果投資者再看看上證指數從08年見底以來的圖形，可以看到上證指數正處于一個更加巨大的收斂三角形頂部位置。從上證指數月線形態所形成的巨大收斂三角形走勢來看，三季度大盤的走勢更多會呈現縮量陰陽十字星K線形態。也就是說，在三季度，主板的總體走勢將呈現縮量窄幅波動行情，難有大漲，也難有大跌，近乎一潭死水的走勢。

如果從周期共振理論角度來說，由于上證指數不但面臨中期收斂三角形突破方向選擇，同時也面臨長期收斂三角形突破方向選擇，這是一種極其罕見的多周期共振變盤狀態。一旦選擇新的突破方向，有望指明未來長達數年的股市運行方向。

而由于大盤自6124點調整至今，時間跨度已經接近七個年頭，因此從今年第四季度開始將進入第八個調整年頭，而這屬于非常重要的變盤時間窗。相對于美股連續五年大漲疊創歷史新高，A股總體仍處于戰略性底部區域，向下突破機遇極小，而向上突破可能性極大。因此一旦今年第四季度開始，A股選擇向上突破，則意味著A股將結束八年抗戰，迎來新一輪超大周期牛市行情。正是基于上述分析，筆者認為A股未來半年將進入熊牛轉換關鍵期。

通過上述的分析，筆者認為，目前大盤正處于第三次歷史大底位置；上證指數短線調整將很快結束；接下來一段時間股指有望迎來縮量窄幅震蕩行情；而從第四季度開始A股有望向上突破趨勢反轉逐步形成新的上漲趨勢；未來數年A股將迎來第四輪慢牛行情。