靜觀其變 不做雞肋行情

魯兆

在7月的第一篇股評中，筆者對于“5·19”行情會重演嗎？給予了肯定的答案：“會”。其理由是，2444點X浪的形態與1999年5·19時的形態驚人地相似。15年前下降三角形的水平底邊約1050點與今天的約2000點三角形底邊線具有異曲同工的強大支撐力。不會輕易被有效擊破。

在周期的判斷上，筆者認為2012年12月4日的1949點是始自6124點以來的第一個循環底部 （筆者注：上證的1849點僅為瞬間特殊現象，當日就收市在1959點。拉升110點。同時，幾大指數均沒造出新低，不支持1849點為循環周期底部。上證的1849點應是X浪之后的A浪底部）隨后而來的應是同級別的反彈周期。這是一個很重要的判市要素。

與此同時，筆者強調指出，“當然，此一時彼一時也。今日的宏觀環境比之15年前、甚至9年前已有了很大變化，股市供求關系已由當年的求大于供兌變為當下的供大于求。資金的匱缺極大地制約了行情的發展。市場多頭顯得心有余，而力不足。因此，本欄只言‘反彈’；不說‘反轉’。只有局部牛市而非全面牛市。只見三波而不見五浪。參與市場者，亦宜謹慎樂觀。”

7月的第二篇股評《2000點上方結束調整，反彈繼續》基本上延續上一周股評的觀點。（見圖1）

本周的走勢是，周一收中陽；周二收帶下影的小陽，其時恰升越下降三角形的上邊線；周三摸高2175點回軟，收帶上下影線的小陰十字星；下影線恰好踩住上邊線；周四繼續調整。跌落上邊線下方。看似調整要延續下去；周五卻又“柳暗花明又一村”——重新收在三角形的上邊線上方。如此升又乏力，跌又不甘的“雞肋行情”在極大地消磨投資人的意志。

筆者近期就為此作過情緒上的發泄，“唯一的出路是砸碎2000點”。然而筆者也知道，近期不可能。只是中期后市的事。——股市供大于求的矛盾看似無法解決。既得利益階層與廣大中小投資人的利益矛盾從來就沒有解決過。冰凍三尺，非一日之寒。

在上升周期的行情尚且如此“雞肋”，看來，今年余下的日子里，這樣的雞肋行情還會延續，反彈空間非常有限。待到明年下半年（或稍后）股市周期一旦轉入下跌時段，股市的日子恐怕不好過。

有人說，拋開指數做個股。不錯，天天都有漲停板。但這些漲停板大多是“莊家意志”，具有極大的隨意性。要么是升幅已巨大，要么是業績很差。你敢買么？

下文談7/8月周期。

人的生命基因呈雙螺旋形態。股市的生命基因亦呈雙螺旋形態，換言之，股市的生命螺旋以雙形態展開。一條以老子費氏數列展開、一條以路加斯數列展開。這兩條螺旋有時交合一起，有時各行其道。通常，重要的生命周期都會呈現兩個數列黏合在一起的現象。比如，2012年11月，就有老子費氏數61月（離卦數）、49月（乾卦數）、25月（巽卦數5的平方）和路加斯數40月（4的10倍、11月交融在一起。從而結束一輪中期調整。（參見圖2）

2014年7月和8月，都有兩種數列黏合一起的情況。所以，這兩個月都是周期的變點。要么是兩個月都是有效周期，要么兩個月只有一個月是有效周期。（數據見圖2）

7月最敏感是月底的25日、31日。如果是向下再探2000點，則有望8月展開反彈行情。

幾個月來，指數在下降三角形內窄幅橫行。上方2146點，下方1980點，而且市場已走到三角形的末端，波動幅度越來越小。因此，所有周期點都顯得意義不大。只見小底和小反彈。說不準上文指出的7月周期，或會以橫盤的溢出方式走出形態。若如此，則周期意義就大打折扣了。靜觀其變。多看多想不做。