什么是影子銀行

趙明月

“影子銀行”是指沒有傳統銀行以存款、貸款和結算為核心的業務組織形態，但卻像傳統銀行一樣提供融資、信用和流動性轉換功能，直接或間接從事資金或信用中介的機構。

影子銀行不是銀行，卻干著銀行的活兒。它于20世紀六七十年代誕生于歐美，成名于2007年美國次貸危機。近年來，中國出現巨大的社會融資缺口，由于監管限制，銀行無法直面客戶，或者由于金融壟斷，許多客戶無法直接從銀行獲得資金，于是，影子銀行應運而生。

比如房地產行業，因為監管，現在很難從銀行正常獲得貸款。但房地產貸款的利潤豐厚，而且抵押物不錯，怎么辦？銀行請來信托公司做中間人，將這筆貸款包裝成理財產品，比如一筆10億元的貸款，通過信托公司分拆成一萬筆每筆10萬元的理財產品，然后委托銀行代銷，賣給其個人客戶。如此，則房產商獲得項目資金，項目開發完畢并銷售后，支付給銀行托管費、信托公司服務費以及投資者收益。

在我國，影子銀行發端于2008年金融危機，基本可歸為三類：第一類是商業銀行的理財類產品，即通常所說的銀行“資金池”業務；第二類是非銀行類金融機構，如信托公司、小貸公司、財務公司和典當行等；第三類是民間融資。

有機構估算，截至2013年上半年，影子銀行體系提供的總信貸規模高達28.5萬億元，占企業融資總額的29%，規模已極為龐大。一旦爆發信貸危機，將對整個市場信用、貨幣市場流動性等造成不可估量的損失。