對外開放對中國經濟增長的影響理論與實證

■ 徐曉亮（鹽城師范學院商學院 江蘇鹽城 224051）

中國改革開放三十多年以來，一直保持較高的經濟增長率。有的學者認為改革開放取得的成就主要是因為改革，有的學者則認為主要是因為對外開放。關于改革的研究已經有很多，而關于對外開放的研究則比較少。目前學術界普遍認為對外開放對經濟增長存在重要影響，但在兩者之間的關系方面仍然存在較大爭議：首先，按照自由學派的觀點，經濟開放會帶來更快的經濟增長。早在亞當·斯密年代，就有經濟學家指出，自由貿易能夠使貿易雙方得利。迪克西特和諾曼（Dixit and Norman）證明了自由貿易條件下的一般均衡至少不劣于自給自足狀態下的一般均衡。但是，另外一些經濟學家卻認為保護主義的政策更有利于經濟增長，特別是發達國家在最近幾年的貿易保護主義抬頭，更加證實以上觀點。即使現在許多實證研究已經證實了對外開放對經濟增長具有正面影響，但以上爭論依然存在。

文獻綜述

對外開放與經濟增長二者究竟是什么關系？國內外學者給出了不同答案：不同國家數據、不同年份數據、不同計量模型給出的最終的結果可能都不一樣。但不管采用什么途徑，研究兩者關系都需要采用兩種方法，一種方法是以某個變量來表示開放水平，進而建立變量和經濟增長之間的關系；另一種方法是以開放度來衡量開放程度，進而建立開放度和經濟增長之間的關系。

國外學者通常認為對外開放對經濟增長的影響主要是通過對外貿易產生，克魯格曼認為自由化的貿易方式對經濟增長有積極影響。這種積極影響主要是通過出口產生的間接影響，即經濟體制越自由化，出口增長就越快，進而使國民生產總值更快速增長。BALASSA 用斯皮爾曼等級相關系數對十一個國家的數據進行分析，發現出口增加和產出增長正相關，從而得出結論：鼓勵出口政策的實施，使得出口擴張帶動了國民生產總值增長。同時，也有學者采用貿易開放度來更好的反映開放程度，EDWARDS采用勒納貿易開放度的度量方法，得出貿易開放度對經濟增長有顯著影響的結論。

國內學者通常使用對外直接投資和對外貿易指標來反映對外開放程度，并用回歸模型來檢驗。李筍雨（2000）的多元回歸結果表明，以1000×外

國直接投資/國內生產總值這一指標來衡量的對外開放程度的擴大會對我國企業投資產生擠出效應，但對經濟總體增長起積極作用。由此他認為外國直接投資比企業投資更有效率。同時，多元回歸結果也表明，以1000×（出口+進口）/國內生產總值這個指標來衡量的對外開放程度的擴大對經濟增長不起作用，且實際出口增長對中國經濟增長也不起作用。何正霞（2006）對中國 1985- 2004 年的數據進行了回歸分析。結果表明：現階段國內資本投入仍是促進中國經濟增長的首要因素，相比之下， 外貿和外資對中國經濟增長的促進作用不大。為了更好地反映對外開放程度，有學者采用對外貿易依存度、對外貿易開放度等指標。包群等（2003）選取貿易依存度、實際關稅率、黑市交易費用、道格拉斯指數和修正的貿易依存度這五個指標具體計算了改革開放以來貿易開放度對經濟增長的作用。結果表明，采用不同的度量方法或不同的貿易開放度指標會得出不同的結論，五種度量指標中，只有外貿依存度較好地反映了中國經濟開放程度與經濟增長之間的關系。蘭宜生（2002）用各地1985-1998年的對外開放度與我國GDP進行相關分析，發現東部、中部和西部地區對外開放度與GDP之間都呈現較強的相關性。康繼軍等（2007）以八個分指標為基礎從三個方面構造了衡量對外開放程度的變量——對外開放度指數，結果表明，對外開放不僅在短期內有效地促進了經濟增長，長期內也顯著地影響了長期均衡。張慶君（2008）采用貿易開放度內生化技術進步模型，就貿易開放度對投資效率及經濟增長的影響進行了實證分析。結果表明貿易開放度與經濟增長之間并非簡單的線性關系，貿易開放度通過提高投資效率促進了經濟增長，但是促進作用的變動趨勢是倒“U”形的，即隨著貿易開放度的擴大這種促進作用先增強后減弱。

表1 規模報酬不變檢驗結果

通過上述研究可以發現，在選取變量過程中，大部分學者傾向于選擇對外貿易來反映一個國家的對外開放程度。但實際上，除了對外貿易，外商直接投資、人才引進等變量同樣也可以反映一個國家的對外開放水平。而對外開放度這個指標最終也是由對外貿易和外商直接投資兩個指標演化而來。所以，本文也將從貿易市場開放和資本市場開放兩個方面展開對外開放對經濟增長作用的研究，并采用柯布-道格拉斯生產函數為理論模型，建立相應的計量經濟學模型，對二者關系進行實證分析，期待得出的結論能夠為對外開放政策提供有益啟示。

理論模型及數據來源

（一）理論模型

根據曼昆（mankiw）等人提出的分析框架，本文使用柯布-道格拉斯生產函數假設資本和勞動力的邊際貢獻。因此，第t期的生產函數如下：

其中，Y（t） 代表國內生產總值，A（t）代表技術進步，K代表資本存量，L代表就業人口。由于規模報酬不變，生產函數可以用人均資本的形式寫出：

其中，y（t）是人均國內生產總值，k（t）是人均資本存量。通過假設對外開放（包括對外貿易和外商直接投資）對經濟增長有直接貢獻，擴展生產函數。這意味著，對外開放是通過內外部資源的有效配置和吸引外商直接投資來促進經濟增長的。于是，可以建立如下模型：

其中，fdi（t） 是人均外商直接投資值，trade（t） 是人均貿易值。A（t）是全要素生產率。兩邊取對數，方程（3）和可以寫成如下形式：

方程（4）是本文要進行實證分析的計量經濟學模型。其中，lnyt是人均國內生產總值的對數值，lnkt是人均資本存量的對數值，lnfdit是人均外商直接投資的對數值，lntradet是人均貿易的對數值，μt是擾動項，β0為常數。

（二）變量及數據來源

為了估計對外開放給經濟增長帶來的影響，實證分析中使用了如下的變量：y（t）為人均國內生產總值（GDP/就業人數）。k（t） 為人均資本存量（資本存量/就業人數），其中資本存量數據用Goldsmith開創的永續盤存法計算出，郭慶旺和賈俊雪的研究數據顯示，1985年的初始資本存量是1.24476萬億元人民幣，資本折舊率設定為5%。fdi（t） 為人均外商直接投資比例（FDI/就業人口）。人均貿易值trade（t） （進口值+出口值/就業人口）。上述變量數據均來至于中國統計年鑒（2014）和新中國五十年統計資料匯編，樣本區間為1985-2013年。為了消除價格因素的影響，所有相關的數據用基于1985年的不同的價格指數進行調整，其中國內生產總值用GDP平減指數進行調整，資本存量和外國直接投資用固定資產價格指數進行調整，進口值和出口值用居民消費價格指數進行調整。

實證結果與分析

鑒于對外開放在中國經濟增長中發揮了重要作用，實證分析的主要目標如下：基于協整和誤差修正模型檢驗中國改革開放對其長期經濟增長和短期經濟波動的影響；基于向量自回歸模型（VAR）檢驗對外開放對經濟增長的動態影響。

在進行實證分析之前，首先需要檢驗規模報酬不變的假設。為此，首先用OLS法估計對數化后的柯布-道格拉斯生產函數模型：

表2 各變量平穩性檢驗結果

表3 Johansen協整檢驗結果

圖1 經濟增長對外商直接投資及對外貿易沖擊的脈沖響應曲線

其中，***、**、*表示變量在1%、5%、10%的顯著性水平下是顯著的。

表1給出了Wald系數約束性檢驗的結果，結果表明不能拒絕規模報酬不變的原假設。這說明1985-2013年的中國經濟是規模報酬不變的，可以使用人均形式的柯布-道格拉斯生產函數。

（一）對外開放對長期經濟增長與短期經濟波動影響

1.協整分析。對于考察多變量之間的長期均衡關系，主要采用的計量方法是基于VAR的多變量Johansen協整方法。由于所選取的變量均為時間序列數據，需要首先進行變量的平穩性檢驗。本文采用Dickey和Fuller提出的ADF檢驗法對各變量進行單位根檢驗，以確定變量的平穩性。表2給出了各變量平穩性檢驗的具體結果。從表2可以看出，各變量原始數據都是不平穩的；但一階差分以后，所有變量序列均為平穩。由此可以得出，各變量序列都是一階單整的。

在協整分析之前需要確定VAR估計的滯后階數，根據AIC和SC準則，確定最終的滯后階數為2。Johansen協整檢驗是一種以VAR模型為基礎檢驗方法，這種方法能較好地揭示出多個變量之間的長期關系，表3給出了Johansen協整檢驗結果。

表3中的Johansen協整檢驗結果顯示，在5%的顯著性水平下拒絕沒有協整向量的零假設，這些變量之間存在協整關系。于是，可以得到下面的協整回歸方程：

其中，***、**、*表示變量在1%、5%、10%的顯著性水平下是顯著的。

對協整回歸的殘差進行單位根檢驗，發現其已是平穩序列，且取值在0附近上下波動，驗證了協整關系是正確的。協整回歸結果表明，外商直接投資與長期經濟增長正相關，并在1%的統計水平上顯著。這意味著，其他因素保持不變的情況下，外商直接投資增長1%將會拉動經濟增長0.048%。另一方面，對外貿易與長期經濟增長也存在正相關，且在5%的統計水平上顯著。表明在其他因素保持不變的情況下，對外貿易上升1%將拉動經濟增長0.064%。此外，資本存量與長期經濟增長也存在正相關。資本存量增加1%會拉動經濟增長0.63%。總的來看，外商直接投資和對外貿易對長期經濟增長都有顯著影響，且對外貿易對長期經濟增長的影響要大于外商直接投資。這意味著，中國可以通過優化配置國內外資源以及吸引外商直接投資，從而實現經濟的持續增長。

2.誤差修正模型。協整回歸模型描述了因變量的長期變化規律，而誤差修正模型描述了因變量的短期變化規律。因此，本文運用誤差修正模型來分析對外開放對短期經濟波動的影響。由協整回歸方程可以得到其殘差序列μt，令誤差修正項ecmt=誤差修正模型，估計結果如下：

其中，***、**、*表示變量在1%、5%、10%的顯著性水平下是顯著的。

根據誤差修正模型（ECM）的結果可知，外商直接投資和對外貿易的系數在10%的顯著性水平是不顯著的，表明對外貿易和外商直接投資對短期經濟波動沒有顯著影響。這意味著，對外開放對短期經濟波動沒有影響。誤差修正項的系數為-0.571，表明在每一年里，產出的實際值與長期均衡產值的差距大約有57.1%得到修正。資本存量對經濟波動的影響在1%的顯著性水平下是顯著的。這表明其他因素保持不變的情況下，資本存量每變動1%，引起經濟波動0.787%。這意味著資本存量無論對長期經濟增長還是短期經濟波動都有較大影響。

（二）對外開放對經濟增長的動態影響

協整分析描述了對外開放對經濟增長的靜態特征，為了捕捉對外開放對經濟增長影響的動態影響，可以利用Sims提出的向量自回歸（VAR）方法對log（y）、log（k）、log（fdi）、log（trade）進行脈沖響應分析。

圖1給出了經濟增長對外商直接投資及對外貿易沖擊的脈沖響應曲線。由圖1可知，外商直接投資對經濟增長始終是正向沖擊，當本期給外商直接投資一個標準差的信息后，經濟增長便會提高0.00461，此后，沖擊力度呈現逐漸增強的趨勢，并在第六期達到頂峰（0.0302），隨后開始減弱；對外貿易對經濟增長開始是正向沖擊，當本期給對外貿易一個標準差的信息后，經濟增長便會增加0.0177，此后，沖擊強度呈現正弦曲線的形狀，并在第六期變為負值。通過比較經濟增長對外商直接投資和對外貿易沖擊的脈沖響應曲線，可以得出這樣的結論：經濟增長對于對外貿易沖擊的反應程度在初始時是強于外商直接投資的沖擊，但是從第四期開始，經濟增長對外商直接投資沖擊的反應程度開始強于對貿易的沖擊；此外，相比對外貿易沖擊，外商直接投資沖擊會在更長時間內對經濟增長產生積極影響。由此可見，在短期內可以通過增加對外貿易來拉動經濟增長，而從長期來看，必須依靠吸引外商直接投資來拉動經濟增長。

結論

本文借鑒了曼昆等人提出的柯布-道格拉斯生產函數框架，研究了對外開放（包括外商直接投資和對外貿易）對經濟增長的影響，并得出有意義的結論，從而豐富了對外開放與經濟增長的文獻。根據實證分析的結果，得到以下的結論：

第一，對外貿易、外商直接投資和經濟增長之間存在長期協整關系，表明外商直接投資和對外貿易對長期經濟增長有積極影響，而對短期經濟波動則沒有影響；第二，盡管在初期對外貿易對經濟增長的影響要大于外商直接投資，但從長期來看，外商直接投資對經濟增長的影響要大于對外貿易。研究結果表明，對外開放正成為中國經濟增長的重要驅動力。在不確定的國際經濟形勢下，控制好外商直接投資和對外貿易的規模，并注意提高外國直接投資和貿易的質量和結構，對中國政府來說可能是一個更好的選擇。

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