基金觀點(diǎn)薈萃：天治、富國(guó)、長(zhǎng)盛、寶盈

天治基金：

風(fēng)險(xiǎn)偏好回升股市上漲

監(jiān)管層開(kāi)始適當(dāng)加大“穩(wěn)增長(zhǎng)”力度，4月基建領(lǐng)域加大鐵路、保障房等投資力度，5月開(kāi)始對(duì)貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)，加上IPO控制發(fā)行節(jié)奏，使得股市風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升，推動(dòng)股市反彈。數(shù)據(jù)表明，全周滬深300上漲0.37%，中小板指上漲1.46%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.71%。

天治基金認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)是否企穩(wěn)、貨幣政策調(diào)整的力度共同決定了未來(lái)股市的上升空間?？傮w上目前還沒(méi)有顯著的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，但下跌風(fēng)險(xiǎn)也不大。在具體操作中建議中性倉(cāng)位、靈活操作，一方面關(guān)注對(duì)政策調(diào)整敏感度高的細(xì)分領(lǐng)域，另一方面關(guān)注存在自下而上催化劑的成長(zhǎng)性行業(yè)。

富國(guó)基金：

高端制造業(yè)錢(qián)景無(wú)限

中央對(duì)高端制造業(yè)的頻頻“力挺”， 令機(jī)構(gòu)投資者將更多目光聚焦在高端制造業(yè)板塊。在2009年、2010年、2013年這三個(gè)年度中，上證高端裝備制造60指數(shù)分別上漲121.15%、25.49%、19.20%，分別跑贏滬深300指數(shù)96.71%、-12.51%和-7.65%的收益。

富國(guó)基金認(rèn)為，高端制造業(yè)的行業(yè)分布廣闊，除了現(xiàn)階段國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的航空裝備、衛(wèi)星及應(yīng)用、軌道交通裝備、海洋工程裝備、智能制造裝備等領(lǐng)域外，還有化工新材料、信息技術(shù)、汽車(chē)、機(jī)械制造等細(xì)分子行業(yè)，但是在個(gè)股選擇上比較狹窄，因?yàn)橐I(lǐng)上層產(chǎn)業(yè)鏈的高端制造企業(yè)并不多，需要精挑細(xì)選。

長(zhǎng)盛基金：

A股下半年機(jī)會(huì)猶存

獲益于歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下半年出口會(huì)有所增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)相對(duì)平穩(wěn)，而投資增速不確定性會(huì)相對(duì)較大。而創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)處于底部，下半年有望企穩(wěn)回升。

長(zhǎng)盛基金認(rèn)為，目前TMT行業(yè)仍然是投資者關(guān)注的重點(diǎn)，但是普漲行情不能長(zhǎng)期持續(xù)，市場(chǎng)將進(jìn)入個(gè)股精選階段，重點(diǎn)關(guān)注移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、綠色照明、信息安全等投資領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。此外，些在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中能夠獲得充分發(fā)展的企業(yè)，特別是高端裝備制造業(yè)。重點(diǎn)在電力設(shè)備、新能源、新材料、新能源汽車(chē)等行業(yè)，選擇具有突出競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

寶盈基金：

信息安全領(lǐng)域迎來(lái)良機(jī)

今年表現(xiàn)較好的信息安全、互聯(lián)網(wǎng)以及觸網(wǎng)概念股、新能源汽車(chē)、醫(yī)療服務(wù)等，這些領(lǐng)域短期上市公司業(yè)績(jī)未能很快兌現(xiàn)，未來(lái)的成長(zhǎng)空間值得期待。即便是在今年整體行情低迷的情況下，市場(chǎng)表現(xiàn)依舊良好。

寶盈基金認(rèn)為，成長(zhǎng)股去年整體大漲之后，股價(jià)高企且質(zhì)地良莠不齊，系統(tǒng)性下跌是必然。但市場(chǎng)也出現(xiàn)一些可喜變化，對(duì)成長(zhǎng)股的價(jià)值判斷不再拘泥于短期的業(yè)績(jī)，而是逐漸向美股、港股對(duì)成長(zhǎng)股的估值體系靠攏，更注重考量行業(yè)和公司的未來(lái)成長(zhǎng)性?；谶@種判斷，今年看好的投資領(lǐng)域依次是信息安全、互聯(lián)網(wǎng)、軍工、旅游、大眾消費(fèi)、新能源汽車(chē)、醫(yī)療服務(wù)。