創業板驅動力增強 把握結構性機會

余承

筆者仍維持6月份是結構性脈沖行情的觀點，同時，創業板的驅動力增強，短期有上漲的動力，適宜把握結構性機會。上篇文章提到“短期創業板指數1350點就是一個關鍵壓力，并推算其在1200點到1440點一帶仍會反復波動”。上周四創業板在文化傳媒板塊的帶動下，溫和放量突破了1350點，因此創業板指數后期有沖擊1400點的動能。創業板驅動力增強，主要有以下幾個因素：

一、政策再次強調科技革命和產業變革。習主席在2014年國際工程科技大會上指出：信息技術、生物技術、 新能源技術、新材料技術等交叉融合正在引發新一輪科技革命和產業變革。結合之前李總理一直強調結構轉型的重要性，我們可以預期中國未來的經濟結構轉型勢在必行，此前跌幅較深的中小板、創業板將面臨反彈機會。

二、新股發行即將來臨，新股爆炒的市場預期較強，半年100只新股，相信已經有游資在磨刀霍霍，打新的收益率可能會呈現先高后低的邊際遞減效應。但炒作的概率較大，這或將帶動整體市盈率上揚。

三、賺錢效應凸顯。前期不少中小板和創業板個股跌幅較大，而不少業績較好，已經開始除權，從目前走勢看，因為股本較小，未來填權的市場預期較大。這樣整體上會形成一定的賺錢效應。

四、市場風格偏好中小市值。6月份不確定的因素仍較多，如市場流動性、世界杯、房地產銷售數據、IPO開閘等。因此權重板塊的啟動可能在7月份，6月份可能仍是結構性行情，市場風格更利于中小市值板塊。

綜上所述，可以得出的結論就是創業板和中小板會有一波反彈。具體板塊方面可以再次聚焦七大新興產業：新一代信息技術、新材料、節能環保、新能源、新能源汽車、高端裝備、生物產業。

主板方面，滬指2000點一帶筆者還是認為機會大于風險。近期歐洲央行放水，預示著我國外貿將會趨好。而我國，未來一段時間貨幣政策仍將堅持“總量穩定、結構優化”的基本取向，定向寬松是大概率事件。英國的富時指數（FTSE）可能也想參與A股，下周三A股是否納入MSCI新興指數值得期待。另外A股賬戶開戶數也略增。

把握確定性的板塊機會，建議關注：

一、養老板塊。據相關機構預測，2015年我國老年人護理服務和生活照料潛在市場規模將超過4500億元，養老服務就業崗位潛在需求將超過500萬，而目前我國養老產業產值不到1000億元，市場空間巨大。6月6日公布的養老指數以及健康指數將形成長期利好。

二、第一、二季度業績預期，高送轉預期類個股。

三、冷鏈物流板塊。天時：夏季高溫天氣來臨；地利：股價腰斬，業績有改善預期，只待人和。

四、旅游酒店。該指數6—8月份旺季一般都能整體跑贏大盤。結合養老、南京青奧會、國企改革、阿里淘寶聯姻等，金陵飯店近期再創新高，可持續跟蹤。