機構資金“屯兵”打新 場內貨基折價攀升現買入良機

6月18日，暫停數月的IPO再次重啟，場內資金打新熱情高漲。大量保證金從場內貨基撤出，引發交易型貨幣基金全面出現大幅折價。其中，銀華日利（511880）收于101.935元，預估折價率達到0.26%，約為持有該基金13天的收益水平，場內買入現難得良機。

有業內人士表示，根據調整后的新股詢價與申購細則，本輪新股供給數量控制較為嚴格，發行價相對較低，而網下中簽機構不設上限，這使得眾多機構重金“屯兵”新股發行，資金競爭異常激烈。預計，今日凍結資金或將超過2000億，而這使得交易所債券市場和銀行間市場資金價格同時上揚。其中，1天的國債逆回購價格在收盤前突然飆升，瞬間峰值達到30%，較上一日漲幅達500%左右，可見場內資金流動性壓力仍然較大。

另外，新型的保證金理財工具——場內貨基同樣遭遇資金大幅撤出。而銀華日利為場內交易型品種，投資者可以選擇贖回或在二級市場賣出，因此，當資金大幅賣出時，二級市場會呈現折價交易狀態。昨日，銀華日利盤中最低價達到101.730元，按照預估凈值計算，折價空間相當于15天收益水平。如果投資者在這個價位買入并持有，等待場內出現溢價后再賣出，能夠獲得貨幣基金收益外的折價收益空間。而據估算，如果參與套利，資金占用2天，則年化收益率約達93%。