看世界杯 老外也不炒股了嗎？

王柄根

看世界杯著迷而忘了炒股？這樣的“世界杯魔咒”不單單只是在A股中有所表現。相關統計結果顯示，“世界杯魔咒”主要影響的是那些“比賽時間與工作時間重合”的國家。

廣發證券研究員史慶盛作了一個有趣的歷史數據分析，發現在有本國球隊參賽的比賽日，如果比賽是在休息時間，即夜間或者凌晨進行，那么第二日（當日凌晨則統計當日數據）股市下跌概率和下跌幅度都較為明顯。

為何會產生“世界杯魔咒”？

事實上，“世界杯魔咒”一詞最早由倫敦宏觀經濟預測咨詢公司的首席歐元區經濟學家D·Perkins率先提出，他發現從1986年至2010年，在世界杯落幕后，全球市場總會遇上一些事：1986年股市崩盤、1990年美國經濟衰退、1998年亞洲金融危機、2002年互聯網泡沫破滅。

此外，1998年法國世界杯剛開幕，英國股市便開始下跌，金融時報指數一度從6000點跌至5646點。2002年日韓世界杯開幕，日經225指數便開始下跌，比賽期間該指數從12000點跌至10000點。2006年德國世界杯開幕，全球股市大跌，黃金、石油等商品期貨也從高位跌落。

而從目前業界的觀察分析來看，關于世界杯魔咒產生的原因，一個普遍的說法是，由于世界杯賽事十分精彩，投資人的精力被分散，特別是機構操盤手和基金經理的注意力被分散，從而使得市場表現冷清。此外，金融大鱷在世界杯舉辦期間轉而研究世界杯，各路投資者精力被分散，特別是機構操盤手和基金經理的注意力被分散，因此證券市場表現冷清。

“在2006年世界杯舉行前，高盛將注意力從黃金、股票等金融資產領域轉移到哪個國家可能問鼎世界杯，J.P MORGAN推出了世界杯冠軍預測研究報告。之所以會有這種“世界杯魔咒”，主要緣自于足球運動的魅力，足球運動被稱為是世界第一運動，而世界杯是代表著來自五大洲的足球強國的對抗，是一種和平年代的戰爭，它令人癡迷，令人瘋狂，一些不可思議的事情常常圍繞著世界杯而發生！” 廣發證券史慶盛如是表述世界杯對生活的影響：“比如，為了看世界杯球賽，有的國家可以給政府官員放假；為了看世界杯賽事，戰爭中的敵對雙方甚至可以為此而停戰；為了一場世界杯的勝利，一個國家、一個民族都可以沉浸在狂歡之中。而一些經典對決，如英阿大戰，英德大戰，巴阿大戰則總是球迷靜靜樂道的話題。而引起的球迷騷動等一系列現象無不對人們生活造成影響。”

“魔咒”原理一：開市時間比賽易導致股市下跌

根據球賽與股市的時間重疊關系進行股市進行區分，廣發證券發現，比賽在當地開市時間進行的股市當日下跌明顯，而在午夜休息時間進行比賽的股市當日開盤后上漲明顯。然而當該日為本國球隊參賽時，無論比賽是在工作或者午夜進行，那么第二日（當日凌晨則統計當日數據）股市下跌概率和下跌幅度都較為明顯。

2010年的南非世界杯就是個典型，南非世界杯的比賽日主要在北京時間的19：30、22：00和凌晨2：30進行，在一些收視率較高的比賽日的第二日，股市的下跌概率為100%，下跌幅度為-2.14%。

那么，根據這一原理，本次世界杯對A股的影響如何？

由于中國隊參加世界杯的次數少，且開賽時間通常處于我國午夜休息時段，因此比賽給A股帶來的沖擊或許較小。

“魔咒”原理二：熱門比賽更沖擊當日股市

廣發證券的研究結果還表明：從統計結果來看，比賽強弱度是影響股市表現的另一個重要因素，熱門度較高的比賽當日，股市成交量明顯走低，股市有下跌趨勢，下跌概率在60%左右；而熱門度高的比賽次日，股市成交量明顯走高，且股市漲幅較大，上漲概率較高。

分國家來看，除法國股市外，其他重要股市在比賽日均下跌，比賽的次日則開始回升，而在比賽雙方球隊排名較強的比賽日該現象更為明顯。

“按比賽熱門度對股市進行統計，數據選取1994年-2010年5屆世界杯美國，英國，法國，德國，日本，韓國，巴西，臺灣，香港地區指數于比賽日當日和第二日漲跌幅與成交量數據，共1458個樣本點。結果表明熱門度靠前的比賽當日，股市下跌概率較大，熱門度在30以內的比賽日，全球股市平均平均跌幅在0.15%左右。”史慶盛在其報告中如是總結。

史慶盛同時也認為，需要警惕熱門球隊之間的比賽，比賽當日大盤下跌風險加大，根據目前已公布的最新世界杯小組賽分組結果以及各球隊的最新國際排名，本次世界杯期間需警惕大盤風險的日期為6月13日、6月17日、6月19日、6月20日、6月24日及6月25日。