對稱性交易：破解農村信貸供需銜接困局的內在邏輯
——基于山東農村金融創新案例的分析

謝 偉劉福毅陳宜民

（1.中國人民銀行濟南分行，山東 濟南 250021；2.中國人民銀行濰坊市中心支行，山東 濰坊 261041；3.中國人民銀行棗莊市中心支行，山東 棗莊 277102）

對稱性交易：破解農村信貸供需銜接困局的內在邏輯
——基于山東農村金融創新案例的分析

謝 偉1劉福毅2陳宜民3

（1.中國人民銀行濟南分行，山東 濟南 250021；2.中國人民銀行濰坊市中心支行，山東 濰坊 261041；3.中國人民銀行棗莊市中心支行，山東 棗莊 277102）

在現有農村土地產權制度下，土地及依附于其上的各類生產要素不具有充分交易的條件，進而因缺乏合格的交易客體而使農村金融交易呈現非對稱狀態。人民銀行濟南分行立足于滿足棗莊流轉土地和壽光蔬菜訂單的需求，在謀求對稱農村金融交易主體上尋求突破，較好順應了農村土地規模化和集約化經營的主流趨勢，對破解農村金融交易困境有一定借鑒意義。

農村信貸；對稱性交易；土地流轉；訂單融資

農村“貸款難和難貸款”問題一直為社會各界所關注，近年來社會各界相繼采取了諸如金融組織多元化建設、完善交易中介、開展信用評定等一系列措施，并取得了一定成效。但總體來看，這一矛盾并未得到有效解決，即使在農業產業化程度較高的地區，問題仍然較為嚴重。人民銀行濟南分行通過調查分析認為，農村金融困境的實質根源在于失衡的非對稱性交易，即金融機構出讓資金使用權后，農民無法提供金融機構認可的擔保和抵押物，從而約束了農村信貸供給。而非對稱性交易的根源在于農民所擁有的土地、訂單等資產和財富尚無法進入市場順利交易。因此，提高農民資產、財富的市場化交易規模和效率，謀求經濟與金融之間開展對稱性交易，才是破解農村信貸供需銜接困境的基本內在邏輯。為此，人民銀行濟南分行（以下簡稱“濟南分行”）立足山東農業大省實際，深入發掘流轉土地和蔬菜訂單的財富效應及其背后的有效金融需求，借助流轉土地和蔬菜訂單的信息甄別機制，初步實現了農村經濟與金融在“交易主體”上的對稱與對等；通過強化外在約束，使流轉土地和蔬菜訂單融資有了實質性突破，探索出了一條破解農村信貸供需銜接困局的有效路徑。

一、山東農村金融受困于非對稱性交易

圖1：山東省農村金融存貸比、存貸差與服務密度變動情況①

山東是農業大省，是農業產業化的發源地，正處于傳統農業向現代農業轉變進程中，土地經營呈現出規模化和集約化的特征。至2012年底，全省規模以上農業產業化龍頭企業達到9000家，帶動基地6550萬畝，占全省耕地面積的58.1%；農民專業合作社8.3萬家，農戶實際入社率達30%。濰坊壽光市是土地集約化經營的典型代表，目前該市蔬菜種植面積84萬畝，年產蔬菜400萬噸，冬暖式大棚40多萬個，包括壽光周邊縣市形成了大規模的蔬菜生產基地。壽光市還擁有全國最大的蔬菜集散和交易市場，年蔬菜交易量達15億公斤，夏季日均交易量在200萬公斤以上，農村經濟發展處于全國領先水平。近年來，各種形式的土地流轉和集中呈現逐年上升趨勢，壽光的集約化土地利用模式也在被廣泛復制和模仿，傳統農業向現代農業轉化已是農業發展不可逆轉的大趨勢。

（一）農村金融困境

與快速發展的現代農業相比，山東農村信貸困局卻一直未能突破。數據顯示，近5年來山東省金融機構組織體系不斷擴展，縣域貸款總量亦有所增長，而新增存貸比卻呈逐年下降態勢，由2009年末的81.21%下降至2013年6月末的53.79%，存量存貸比由2011年的71.03%下降到2013年6月末的68.63%。農村地區存貸差連年增加，由2009年末的3778.7億元增加至2013年6月末的6639.12億元，大量資金流出農村地區，與農村金融服務密度的提升形成鮮明的“剪刀差”（見圖1）。農村金融交易困境在全省東、中、西部都普遍存在，而且受信貸需求增長影響，越是在現代農業發達的地區，問題愈加嚴重。如壽光市從2011年開始，蔬菜大棚進入更新換代時期，新建的第五代大棚長100米、寬13米，凈占土地面積2畝左右，廣泛采用鋼質立柱、棉質保溫被等新型材料和電動卷簾機等自動化設備，每個大棚造價高達18萬元左右。在稻田、紀臺鎮等蔬菜主產區，每戶菜農平均種植兩個蔬菜大棚，除自有資金外，新建兩個蔬菜大棚的信貸資金需求在20萬元左右，傳統信貸模式已難以適應土地集約化經營的需求。

為弱化和消除農村金融交易困境影響，山東省進行了全方位的改革和創新：設立了包括小額貸款公司、村鎮銀行在內的多元化金融機構，意在增加供給；實施涉農貸款稅收優惠、利率補貼等措施，鼓勵增加信貸投入；大規模開展農村信用鄉鎮、信用村和信用戶評定，謀求供求對接；組織各種形式的農戶聯保和生產合作社、農業龍頭企業擔保，消除交易障礙；開展重點信用農戶培植，增設農村綜合服務站，擴大供求對接面。但社會各方的一致努力并未能從根本上解決農村“貸款難和難貸款”問題，農村經濟發展中的金融瓶頸依然存在。

（二）非對稱性金融交易

一般說來，任何交易都需要對等和對稱，信貸交易亦不例外，金融機構出讓資金使用權后，農民同樣應拿出能被金融機構認可的擔保和抵押物，只有如此，交易才能在“對稱和對等”中完成。現實中，農民手里最有價值、分量最重的生產要素是土地使用權、林權、訂單等，但目前這些生產要素要么不是完整意義的資產和財富，要么面臨許多交易約束，不能自由用于抵押交易。在農村金融交易中，金融機構既無法有效把控土地、訂單、林權等交易客體，也無法尋找到有效的金融需求者和真正的財富擁有者，這就使農村金融面臨著從交易客體到交易主體兩個方向的不對等和不對稱。在這種非對稱交易狀態下，農村金融機構如果屈就滿足農民金融需求而不著邊際地放貸，信貸風險必然攀升；如果嚴格開展完全對等和對稱的交易，由于缺少更大規模的、符合條件的交易對手，客觀上必然要降低金融供給水平，這正是農村金融困境的根本原因。

（三）創新流轉土地和蔬菜訂單融資

濟南分行在長期治理農村金融困境中逐漸認識到，非對稱性交易是造成農村信貸困局的關鍵因素。同時，土地是農民手中分量最重的生產要素，而且，隨著傳統農業向現代農業的過渡和轉變，土地集中和流轉規模逐年增大，速度逐年提升，完全可以預見，土地更大規模集中的必然結果是，訂單農業的市場份額會逐年擴大。在這一進程中，土地流轉和蔬菜訂單隱含著大量的、符合未來主流發展趨勢的有效金融需求，因此，要從根本上弱化或緩解農村金融交易困境，必須順應傳統農業向現代農業轉化的主流趨勢，最大限度地盤活農民手中所擁有的土地、訂單等生產要素的潛在價值。

鑒于此，濟南分行決定，分別開展流轉土地和蔬菜訂單融資創新試點，其中土地流轉融資試點由國家農村政策綜合實驗區——棗莊市承擔，蔬菜訂單融資試點則選擇中國蔬菜之鄉——濰坊壽光。之所以選擇棗莊市開展流轉土地融資試點，是因為棗莊市土地多屬于丘陵山地，農村種養收益微薄，農民多外出打工，土地荒蕪、閑置嚴重，各種形式的土地流轉活躍。壽光市農業龍頭企業410家，農民合作經濟組織1000多個，規模化蔬菜園區117個，帶動80%的農戶直接或間接參與產業化、規模化經營，蔬菜訂單農戶達3.7萬戶，占壽光市蔬菜種植農戶的41.5%，具有開展融資試點的廣泛市場基礎和條件。

二、流轉土地和蔬菜訂單融資的實施與操作

近年來，棗莊市農村陸續出現土地荒蕪和閑置現象。調查顯示，當前棗莊市43.5%的青壯年勞動力選擇外出打工，土地閑置現象日趨嚴重，個別地區甚至出現撂荒現象。與此同時，部分種養能手存在將土地集中連片開發、實現規模化種植與經營的愿望，民間逐漸自發形成了私下的小規模土地流轉。2008年，棗莊市山亭區徐莊的農民、種養大戶自發成立了土地合作社，入社農戶300戶，流轉土地3000余畝，較大規模的土地流轉開始出現。這些農民大戶在出資集中了流轉土地后，資金普遍吃緊，但所有金融機構都不敢承接以流轉土地作抵押發放貸款，雙方都為流轉土地融資一籌莫展。同樣，在山東北部的壽光市，擁有大批蔬菜訂單的農民也在為融資發愁。如壽光市稻田鎮的菜農梁效崗建有兩個蔬菜大棚，分別種植西紅柿和辣椒，2007年初就與燎原果蔬專業合作社簽訂了收購訂單，由于手頭周轉資金短缺，率先提出以訂單向當地農商行申請5萬元貸款，但被拒之門外。隨后幾年，類似情形多次出現，當地政府及人民銀行等部門也積極斡旋，但金融機構都看不透、拿不準，不敢涉足。因此，濟南分行提出流轉土地和訂單融資創新后，立即得到了兩地政府的積極響應，并且都承諾成立專門組織，全力配合人民銀行開展融資創新。

（一）創新前的調查

為慎重起見，人民銀行棗莊和濰坊市中心支行（以下分別簡稱為“棗莊中支”、“濰坊中支”）均開展了較為詳盡的前期市場調研。

棗莊中支深入農村，詳細了解到了三個方面的重要信息：一是當地土地閑置方有較強的轉租愿望，而部分種養大戶、生產合作社等生產主體也有較強的土地集中和規模化經營需求，且土地流轉規模正在逐年穩步增加。二是土地流轉和集中之后，能夠進行大規模開發利用，能夠創造更大的經濟價值。流轉之前，每畝土地純收入在800—1000元左右，土地經流轉規模化種植后，每畝凈收入達1100—1600元。三是土地流入方大多是農村的種養大戶、致富能手、生產合作社及農業龍頭企業，具有較強的經濟實力，但流轉到手的土地經營開發投入較大，資金需求迫切。

類似情況在壽光手握蔬菜訂單的農民那里表現更為突出。以種植大棚茄子為例，通常情況下，壽光一家農戶經營2—3個冬暖式蔬菜大棚，每個大棚建設成本都在10萬元以上，而每年正常運轉，包括購買蔬菜種苗、灌溉、施肥、病蟲害防治、農機設備投入等約需資金2萬元左右。壽光大棚蔬菜種植模式呈現出單位土地上的資金、技術、勞動等生產要素的密集投入和高效產出；農民借助這種土地集約化經營獲取明顯高于傳統農業的收益，多年來積累了相當規模的資產、財富。同時，農民為落實蔬菜訂單，必須將自己擁有的資產、財富事先固化為種子、化肥、技術、蔬菜大棚專用設施等，因而是農村標準意義上的有效信貸需求者。

棗莊、濰坊兩市調查后得到的基本結論是，不論經濟實力、承貸能力還是金融需求，圍繞土地流轉和蔬菜訂單所開展的融資創新，具有很大的市場潛力和良好的社會效應。

（二）流轉土地和蔬菜訂單融資面臨的交易約束

圍繞土地流轉和蔬菜訂單開展融資創新，看似非常有必要，然而金融機構對此卻存在較大質疑。棗莊市金融機構質疑主要集中在四個方面：第一，流轉后的土地不是完全意義上的抵押品，只有流轉土地使用權的增值收益才具有一定的抵押權能，一個不完整的抵押品如何控制貸款的安全？第二，流轉土地必須符合農地農用政策，收益穩定，土地流轉主體具有經濟實力，否則金融機構將承擔一系列政策和市場風險。第三，對流轉土地使用權的增值收益設立抵押權面臨定價、確權等一系列技術性難題。第四，一旦發生自然災害，或者農民隨意退出，將導致土地流轉合同失效，這種情況下，如何保障流轉土地貸款的安全？

同樣的難題也在壽光出現。在濰坊市召開的蔬菜訂單融資聯席會議上，金融機構紛紛提出，要想做成蔬菜訂單融資創新，必須解決一個技術性問題，即如何保證金融機構對訂單農戶貸款的有效控制。原因在于：第一，蔬菜訂單只是一種購銷、交易合同，是一種交易關系，本身沒有任何經濟價值，因此也就無從進行風險定價。第二，蔬菜訂單具有非常顯著的獨占性和排他性，如果農戶不履行貸款償還義務，即使訂單質押在金融機構手里，也絲毫不影響農民照樣執行訂單合同；蔬菜訂單不像倉單那樣能夠控制貨物，無法拍賣轉讓，蔬菜訂單對于金融機構沒有價值。第三，雖然蔬菜訂單本身不具有任何經濟價值，但不同訂單的含金量是不同的，因為蔬菜價格波動幅度較大，簽約雙方不執行蔬菜訂單的情況時有發生，要開展訂單融資創新，必須優選和鎖定那些穩定性好的蔬菜訂單。總之，由于蔬菜訂單不具備抵押屬性，政府應做好前期的技術準備工作，并為蔬菜訂單融資創新風險予以兜底。

（三）流轉土地和蔬菜訂單融資制度及其形成過程

金融機構反映出的意見和問題，正是流轉土地和蔬菜訂單融資所面臨的交易約束。不破除交易約束，融資創新活動將寸步難行。

1.棗莊流轉土地抵押融資制度。為能對流轉土地使用權增值收益設立抵押權，必須要對分散在農戶手中的土地使用權進行確權，以便土地的集中和流轉；必須對集中起來的土地使用權以流轉方的名義進行“第二次”確權，以便相應設立抵押權；為使土地使用權能夠正常、順利交易，必須建立專門的交易市場；為確保農地農用，必須選擇類似于當地已經存在的土地合作社這樣的合適土地流轉主體；為規范整個土地使用權交易活動，政府和司法部門必須配套建立較為完備的交易制度和相關法規。

基于上述考慮，在棗莊中支主導下，先后進行了四個方面的創新工作：一是對農村土地使用權進行確權，給每個農戶發放《土地使用產權證》，在土地所有權、承包權和用地性質“三不變”的前提下，保障持證農民對土地的轉讓、收益和抵押權，為土地流轉確定好交易邊界。二是建立市、縣、鄉三級農村土地使用產權交易網絡，創建了全國第一家農村土地資產專業評估機構—棗莊市普惠農村土地資產評估事務所，對土地使用產權價值、土地收益價值等進行專業評估。鼓勵農村開展自覺自愿的土地使用產權流轉交易，確保土地流轉方同樣具有土地使用增值收益和抵押權。三是發展、壯大農村土地合作社，為土地流轉“培養”出符合國家土地使用政策和有發展潛力的合格交易主體。四是建立四項風險保障措施。為防范農民失地風險，規定土地使用產權只能入股土地合作社，成員中農民占比不低于80%，農民表決權不低于80%；土地合作社用于抵押貸款的土地不超過總土地面積的1/3，流轉方抵押貸款期限不超過3年；對土地合作社實行農業保險，政府補貼80%的保費；市政府注資1億元組建成立金土地融資擔保有限公司，重點解決農地抵押貸款擔保服務難題；棗莊市中級人民法院還出臺了相關政策意見，依法確保金融機構流轉土地抵押權權益。

2.壽光蔬菜訂單融資制度。蔬菜訂單的最大缺陷在于不具備抵押價值，對借款農民也不具備任何內在約束力。因此，如果能構建一個嚴密、有力的外在約束系統，把控住貸款違約風險，蔬菜訂單融資就能水到渠成。基于此，濰坊市構建了四項外在約束機制：一是統一規范蔬菜訂單。壽光市政府出臺《農產品訂單登記管理法》，明確借款人申請訂單貸款條件和風險管理；市農業局與工商局聯合制定了《農產品種植訂購合同》和《蔬菜種植收購合同》；明確市農業局為唯一的訂單登記部門，制定《訂單融資登記證書》并全面負責訂單登記，確保訂單真實性與唯一性。二是優選蔬菜訂單。將產業鏈條完整、購銷關系常年穩定的企業自屬基地型訂單、大型超市或大型蔬菜批發市場訂單、農業龍頭企業或農民專業合作社訂單和“公司+農戶”型訂單作為融資的基本交易載體，并配套實施相應的擔保、聯保或保證保險等融資模式。三是建立風險補償機制。壽光市財政出資建立“貸款保證基金”，由財政按照貸款額的1.5%出資，銀行讓利20—40個基點給訂單農戶，借款人在銀行優惠利率基礎上按貸款額的1%繳納基金，一并進入“貸款保證基金池”，政府、銀行和借款人三方分攤。四是建立3個外部信息監督系統。壽光市政府出資300萬元建立了訂單農戶社會信用信息征信系統、農產品訂單登記系統、訂單履約自助登記檢索平臺，督促訂單農戶自覺履約。

圖2：棗莊土地使用權抵押融資流程圖

（四）試點成效

土地使用權抵押融資模式不僅有效緩解了資金瓶頸，而且推動了土地規模經營，提高了農業組織化程度和土地收益，增強了現代農業發展的內生動力，促進了新型城鎮化的發展。截至2013年末，棗莊市農民專業合作社累計達到3140家，其中以土地為紐帶的合作社發展到1209家，土地流轉面積72.48萬畝，累計實現抵押貸款5.04億元，較去年底分別增長35.3%、68.6%、37.4%和62.6%；土地流轉比例達到26.8%，流轉入社比例74.1%，土地流轉比例較全省高12.9個百分點；土地合作社經營面積平均444.2畝，資產平均236.2萬元，入社農戶數平均87.8戶，入社農戶比例34.3%，平均入社農戶戶數、入社農戶比例分別是全省平均水平的1.86倍和1.71倍。土地合作社畝均純收益3050元，參與改革農民80萬人，入社農民比未入社農民人均增收70%以上，大量農戶脫離農業生產后轉移到城鎮居住，從事二、三產業，促進了城鎮化的發展。

壽光市則初步建立起了“央行引導、政府支持、保險介入、銀行主辦、企業參與、農戶響應”的工作機制，形成了“金融支持訂單，訂單引導生產，生產穩定價格”的經營態勢。自試點以來，壽光市金融機構已累計發放訂單融資貸款10.62億元，支持訂單蔬菜生產12.9萬畝，扶持農業產業化龍頭企業（專業合作社）和農戶分別達21家和4328戶，有效解決了訂單農業發展中的資金瓶頸，訂單農業發展規模不斷擴大，蔬菜種植的盲目性得到控制，穩定價格作用開始顯現。同時，訂單式蔬菜發展使產供銷三方農業產業鏈緊密結合起來，實現了統一種苗供應、統一農資采購、統一技術指導、統一檢驗檢測、統一產品銷售的“五統一”管理模式和標準化種植，為農產品質量的提高和食品安全管理創造了條件。對等的交易籌碼，金融機構讓渡資金使用權，客觀上要求農村信貸主體在利率之外還需要提供與之相對稱的擔保或抵押標的物，以謀求風險全覆蓋。就目前而言，始于2001年的農戶小額聯保貸款曾成為農村信貸模式的主流，但隨著農村經濟的快速發展，聯保小組因眾多成員間的風險和利益失衡而處于不穩定或名存實亡狀態，聯保戶之間的信用擔保模式逐漸被金融機構所廢棄而步入盡頭。這在客觀上決定了必須要盡快確立一個以抵押為主導的農村信貸新模式。基于此，濟南分行將農村抵押品的載體和平臺鎖定在流轉土地和蔬菜訂單上。

在濟南分行看來，土地是農民手里最重要的生產要素，將分散土地經過適度流轉實現規模化或者集約化經營，是傳統農業向現代農業轉變的必由之路。土地流轉預示著未來土地的規模化經營，而依附于土地之上的蔬菜訂單，則是農村土地規模化或集約化經營的必然產物。可以說，土地流轉和蔬菜訂單將成為未來一段時期我國農業發展的主流趨勢。不僅如此，從事土地流轉和蔬菜訂單的市場主體絕非一般意義上的傳統農戶，他們既是農村先進生產力的典型代表，也是農村新增財富的創造者和擁有者，更是農村有效金融需求的承載者。因此，濟南分行堅信，只要抓住了農村土地流轉和蔬菜訂單這兩個核心的交易客體，就等于抓住了傳統農業向現代農業轉變的主脈絡，抓住了現代農業土地規模經營和集約經營的大趨勢，抓住了農村現實和潛在的有效金融需求。棗莊和壽光兩地的金融創新實踐表明，沿著這一內在邏輯走下去，金融部門一定能在農村尋找到開展對等或對稱性交易的合格交易對手；以此為載體進行融資創新，必將加快農村土地流轉的進程，加快傳統農業向現代農業轉化的進程，促進金融與現代農業有效對接。

（二）流轉土地和蔬菜訂單的信息甄別功能

在銀行看來，發放貸款的同時，如果能夠掌控借款人提供的有效抵押品，貸款安全系數將會同步提升。但有效的抵押品往往“必須具有有效控制借款者履行其保證承諾，有多種可供選擇的發展可能或用

三、流轉土地、蔬菜訂單融資創新的運行機理

總體看，山東以流轉土地和蔬菜訂單為載體的金融創新已獲得初步成功。兩項融資創新較好地厘清和把握了農村金融受困于非對稱性交易的基本邏輯，并為之主導設計和規劃了較為可行的交易規則。

（一）融資創新載體的選擇

圖3：壽光蔬菜訂單融資流程圖

信貸契約的達成需要交易雙方都拿出相對對稱和途，以及方便處置的種種便利；其中抵押品的保證和控制功能是第一位的，變現和替代功能是第二位的”（李彬彬，2012）。按照這一研究成果來衡量，土地并非完全意義上的有效抵押品。原因在于，目前農民手中的土地所有權和使用權是相分離的；土地產權權能不足，決定了變現、流轉和處置的高難度，影響了銀行對借款人的有效控制。當然，蔬菜訂單作為一種合同契約、一種購銷交易關系，根本就沒有任何抵押的價值，自然也就沒有抵押品所應具有的控制力。但這絲毫不妨礙流轉土地和蔬菜訂單的“試金石”作用，不妨礙其在信息甄別和客戶篩選機制方面的功能發揮。

從制度經濟學角度分析，信息搜尋成本是交易成本的重要組成部分，而發現信息和甄別其確定性，則是信息搜尋環節兩個至關重要的技術性難題。農業生產者主動向金融機構提供土地經營權抵押和蔬菜訂單信息，可以降低金融機構的信息搜尋成本，一定程度上消除信息不對稱。在濟南分行看來，流轉土地和蔬菜訂單就是農村金融的兩塊“試金石”，借此完全可以檢測出誰是農村真實的市場交易主體，誰是農村的有效金融需求者。因此，流轉土地和蔬菜訂單的信息和客戶甄別功能是客觀存在的。同時，棗莊的種養大戶和土地合作社既然能把分散的農戶土地集中到自己手里，必然有一定的經濟實力、有合適的項目安排、有預期的增值收益，當然也附帶著大量的有效金融需求，棗莊市現有的112家土地合作社能夠獲得4.17億元的土地經營權抵押貸款便水到渠成了。同樣，壽光每家農戶每年為落實蔬菜訂單的資金投入在5—8萬元左右（不包括前期的大棚建設投入資金），其金融需求更是顯而易見的；而靠著壽光蔬菜的市場品牌、成熟的種植技術和穩定的預期收益，其貸款安全性是有保障的。可見，流轉土地和蔬菜訂單能夠發現金融需求并能確認其有效，農民與金融的有效對接才成為可能；而其作為抵押品的內在控制功能已基本上被信息和客戶甄別功能所覆蓋和替代。壽光市8家金融機構加入到蔬菜訂單融資試點，發放10.62億元貸款支持12.9萬畝訂單蔬菜生產的實際行動，足以詮釋它對金融機構強烈的吸引力。

（三）金融創新的穩定性設計

當然，流轉土地和蔬菜訂單的非抵押品特征，決定了其對貸款農戶薄弱的內在控制力。尋求建立一個強有力的外在約束是彌補該弱項的必要前提，也是促成兩項金融創新可持續開展的必要前提。新制度經濟學認為，監督和執行成本，是交易成本的重要組成部分，是保證交易對象依照契約內容交易的成本。由此推斷，要想降低監督和執行成本，必須控制交易對手按自己的預期而動，這在契約制定時，必須事先設計好交易規則和活動邊界，盡可能地控制或鎖定交易中的各種不確定性，確保能有效降低風險。

在這方面，棗莊市為使流轉土地融資交易具有穩定性，先是對流轉土地實施了“兩個確權”，確保農戶的分散土地可以順利入市流轉，保證流轉后土地的使用權增值收益能夠順利設權抵押；為防止農地的非農化使用和可能的農民失地等土地政策紅線，發展壯大了土地合作社，培育了更多的合格市場交易主體，將試點時期1/3的流轉土地設權抵押，貸款期限暫定為3年，并留足充足的土地“儲備”以備個別農戶的退出行為。此外，棗莊市還成立了注冊資本1億元的金土地擔保融資有限公司，防止土地合作社因經營不善等情況出現時貸款違約的發生。

從壽光市的操作實踐看，為消除交易約束，增加融資創新行為的穩定性，壽光市構建的外部控制大致分為事前、事中和事后3個系統。事前的控制系統包括通過優選蔬菜訂單，將交易對象牢牢鎖定在那些含金量高和質量上乘的蔬菜訂單上，并將那些散亂、穩定性差的訂單排除在融資創新領域之外；同時，為防止虛假蔬菜訂單混入其中，又采取了訂單登記制度，再次對蔬菜訂單進行過濾，把好訂單融資的準入關口，從總體上鎖定融資創新的潛在風險。事中的控制系統包括促成農戶與擔保、保險的鏈接，開展擔保組織、保險力量的共同治理和共同監督。事后的控制系統包括構建訂單農戶社會信用信息征信系統、農產品訂單登記系統、訂單履約自助登記檢索平臺，對農戶的訂單執行和履約情況進行全程監控，增強信息透明度。在這種嚴密的外部控制下，確保整個融資創新活動徹底擺脫對蔬菜訂單的抵押依賴，使交易各方在穩定的環境中獲得可預期的收益。

（四）行政力量的適時推動

從本案例可以看出，濟南分行及其分支機構、棗莊和濰坊兩地政府部門在流轉土地與蔬菜訂單融資創新中一直處于主導地位，作用非常明顯，而金融機構以及農村金融交易主體則處于從屬和響應地位，力量相對微弱。從表面上看，行政力量淹沒了市場。但事實上，不論是人民銀行還是地方政府，不僅沒有越界，反而還借助市場之力，在適當的時候以適當的方式引導市場發展。在經濟學者眼中，政府的職責在于為交易者提供制度保障和市場規范，明確市場主題的權、責、利關系，發揮市場機制的基礎性作用。鑒于農業是弱勢產業，農民是弱勢群體，農村經濟和農村金融具有部分公共產品屬性，政府提供公共服務，以適當手段矯正市場失靈是理所當然的。濟南分行站在宏觀的角度，準確判斷了山東農村金融非對稱性交易的困境實質，看到了土地流轉和蔬菜訂單決定著山東現代農業的主流趨勢，以及由此形成并一直處于被壓制狀態的巨大潛在有效需求，從而做出準確判斷，并快速形成融資創新決策。可以說，濟南分行的戰略決策是準確預判了未來市場發展趨勢，暗合了市場有效需求，并加以合理激活和引導，并沒有干擾市場。

當然，棗莊和濰坊兩地的人民銀行及其政府部門作為土地流轉和蔬菜訂單融資創新的執行者和參與者，同樣也沒有凌駕于市場之上。可以想象，如果沒有棗莊中支及其政府部門在土地流轉確權、建立土地交易市場和壯大土地合作社等眾多事務中穿針引線，如果沒有事先充分的市場調查和針對諸多交易約束而進行的全方位建章立制，棗莊市的任何一家金融機構都不敢、也不愿意輕易涉足流轉土地使用權抵押貸款。同樣，如果沒有濰坊當地人民銀行和政府部門的積極推動、周密設計和密切協作，任何一家銀行、企業和農民都沒有能力協同、調動各個部門和環節，也無法制定一個較為完整的蔬菜訂單融資創新體系，壽光市資金富余的銀行和手握訂單的農戶仍會長期相互苦苦尋找對方。

另外，從山東棗莊和壽光兩地的融資試點情況看，農村金融創新能否順利啟動和扎實推進，在很大程度上還取決于地方政府的主觀意愿。長期以來，許多地方政府認為發展農業是“富民不增稅”，對拿出財政資金扶持農村金融創新往往顯得“不情愿”，尤其是財力薄弱的欠發達地區積極性普遍不高。壽光市政府曾算過一筆賬：如果先期拿出財政資金1000萬元建立“資金池”，能夠撬動20億元的信貸資金投入，每年僅金融部門增加的地方稅收就達1400萬元，政府在當年就能“回本”。同時，還能促進農業龍頭企業與合作社發展壯大，農民增收又相應帶動消費水平的提升，這樣的良性循環對地方經濟發展將會產生巨大的正向推動作用。因此，只要地方政府認識到金融創新對地方經濟發展的綜合效應，自然就能出臺相應的財政扶持措施，有效發揮以小額財政支出撬動大額信貸投入的“杠桿作用”，從而為融資試點的復制與推廣奠定堅實基礎。

四、結論

第一，盡管目前山東以流轉土地和蔬菜訂單為載體的融資創新還沒有形成規模效應，但濟南分行在這一創新中，切中了農村經濟與金融非對稱交易的困境實質，切中了土地流轉和蔬菜訂單引領未來土地規模經營和集約經營的主流發展趨勢，沿著對稱經濟與金融交易的內在邏輯，果敢形成決策，發掘并激活了流轉土地與蔬菜訂單背后的潛在有效金融需求。可以說，濟南分行所主導的金融創新，具有堅實的理論依據和市場基礎，并呈現出較強的針對性和前瞻性。

第二，面對農村土地和訂單這些契約關系較為復雜的創新載體，棗莊和濰坊兩地立足于弱化和消除融資創新當中的交易約束，最大限度地發掘流轉土地和蔬菜訂單的信息與客戶甄別潛能，靈活地開展了一系列確保融資創新活動穩健運行的制度安排，使得融資創新得以順利開展，以實際行動促進了農村經濟與金融的有效對接。

第三，對于農村金融困境這一長期懸而未決的棘手問題，單靠市場的力量往往無法自發生成，也無法形成規模效應。因此，需要包括人民銀行在內的社會力量開展共同治理，通過合理的手段和方式，引領市場發展方向，加速金融創新進程。

當然，鑒于土地以及根植于土地之上的蔬菜訂單情況復雜，目前濟南分行主導開展的流轉土地和蔬菜訂單的融資創新也只是取得了階段性成果，融資創新還面臨著土地制度、農地使用政策、保護農民利益和農產品價格波動等諸多因素的影響和制約，現行的融資制度還需要不斷修正、完善。下一步，濟南分行將會繼續沿著對稱經濟與金融交易的內在邏輯，按照總行領導所預期的“訂單+保險+期貨”的模式，把流轉土地和蔬菜訂單融資創新工作推向深入，促進農村經濟與金融的深度融合。

注：

①指標說明：農村金融服務密度Ⅰ=農村金融貸款總額/農村總人口；服務密度Ⅱ=農村金融機構數/農村總人口。

[1]林毅夫.制度、技術與中國農業發展[M].上海：三聯書店，1992.

[2]楊子強.山東棗莊農村規模經營和金融創新調查.中國金融[J].2009，（4）.

[3]李彬彬.有效抵押品的新命題[J].金融發展研究，2012，（4）.

[4]孫健.金融支持、新型農村金融機構創新與三農發展：[D].山東：山東大學，2012年.

（責任編輯 劉西順；校對 YJ，GX）

Under the current rural land property system，there are no adequate conditions for the transaction of land and all the production factors attached to land.Then due to lack of qualified transaction objects，rural financial transaction shows asymmetry.PBC Jinan Branch has analyzed two typical cases in rural financing—rural land mortgage loans in Zao Zhuang and vegetable order financing in Shou Guang to explore breakthroughs in the subject of rural financial transaction.This has better adjusted to the mainstream tendency of rural land scale and integrated operation and provides reference for solving the plight of rural financial transaction.

rural credit，symmetric transaction，land transfer，order financin

F830.34

B

1674-2265（2014）02-0050-07

2013-11-15

謝偉，男，供職于中國人民銀行濟南分行；劉福毅，男，供職于中國人民銀行濰坊市中心支行；陳宜民，男，供職于中國人民銀行棗莊市中心支行。