商業銀行理財產品的關鍵風險點及防控措施

母翔龍

近年來，商業銀行理財產品猶如雨后春筍般涌現，成為廣大客戶追逐獲取高額回報的首選投資對象之一。由此商業銀行理財產品在力爭增強同業核心競爭力的前提下，為商業銀行開發市場潛力、提高盈利水平發揮了巨大的作用。但是商業銀行理財產品在產品設計、銷售管理、建立客戶關系、維護法律關系等方面還存在一些諸如操作風險、道德風險、市場風險、政策性風險、流動性風險、信譽和聲譽風險、法律風險等關鍵風險點，需要進一步引起監管部門、商業銀行、廣大客戶的關注和重視，且有必要拿出具體的防控措施加以解決，使商業銀行理財產品真正成為廣大客戶投資理財、資產管理、資源配置的金融工具。

一、商業銀行理財產品的關鍵風險點

商業銀行理財產品風險是指由于未來情況的不確定而引發產品決策無法實現的可能性。在理財產品實現銷售的過程中可能導致存在操作風險、市場風險、流動性風險、政策性風險、道德風險、信譽風險、聲譽風險、法律風險等諸多風險，給銀行、客戶帶來不利影響。

（一）操作風險。操作風險幾乎涵蓋商業銀行理財產品的全過程。此類風險包括從產品研發、設計、銷售及售后管理等各個階段，可以說是商業銀行任何一個環節都可能發生的風險。商業銀行理財產品是指商業銀行對潛在目標客戶群認真分析研究的基礎上，經過篩選找出特定目標客戶群，據此研發設計的資金投資和管理計劃。產品研發設計是理財產品風險的源頭，設計人員如果違背法律法規的要求，沒有科學準確的測算依據，就不能進行有效的市場風險識別，產品說明書未能明確銀行與客戶的權利和義務及必要的風險提示，就會形成設計層面的操作風險。在產品銷售過程中，銀行工作人員超越權限，違規操作，代客理財，工作人員素質低、操作系統不完善等都容易導致操作風險的發生。另外，工作人員人為不道德，違背職業道德和職業操守也容易產生道德風險。

（二）市場風險。商業銀行理財產品所募集的資金基本上投入金融市場（資本市場），金融市場波動將會直接影響理財產品本金和預期收益。影響金融市場的因素很多，而且具有超強的不確定性，金融市場價格波動較大，客戶所購買的理財產品所遇到的風險也大。同時，由于理財產品的預期收益是以貨幣的形態出現，如遇通貨膨脹，貨幣的購買力呈下降趨勢，理財產品到期后的實際收益肯定低于預期收益，這無疑會給購買者帶來相應的損失，形成市場風險。

（三）流動性風險。理財產品流動性風險多數發生在客戶風險識別不穩定的基礎上，有些購買者沒有弄清自己的風險偏好、未能做出合理的資金管理計劃，盲目追求高額收益，或未聽從銀行專業理財經理的意見，投資于期限較長或難于變現的理財產品，從而導致購買者在急用資金時可能面臨在理財產品存續期間無法提前贖回的風險或面臨按照于己不利的市場價格變現所致的虧損風險。例如，某客戶2013年6月購買一年期理財產品500萬元，由于沒有詳細閱讀產品說明書中的相關條款，在2014年3月因急于用錢才知道理財產品和定期存款是不一樣的，從而失去投資于其他渠道的盈利機會。理財產品存續期間是無法提前贖回的，由此可能形成流動性風險。

（四）信譽和聲譽風險。信譽和聲譽風險是指商業銀行工作人員在產生操作風險的同時，嚴重影響商業銀行信譽和聲譽的一種風險。信譽和聲譽風險雖然不能給銀行帶來直接的經濟損失，但是，此種風險卻會直接影響銀行的社會公信度和客戶滿意度，它對銀行業務拓展和核心競爭力的提升會產生較強的負面影響，有損商業銀行形象。

（五）政策性風險。對于投資期限過長的理財產品，如遇國家宏觀經濟政策、貨幣政策、財政政策的調整，以及監管部門的監管規定產生變化，可能影響理財產品的銷售、所募集資金運作、清算等業務的正常運行，導致理財產品收益降低甚至本金損失，還可能導致該產品由于違反國家法律規定被宣告無效、撤銷或提前終止，形成政策性風險。

此外，還存在信用風險、管理風險、信息風險、產品不成立風險、產品提前終止風險、不可抗力風險等，都會直接或間接給銀行和客戶帶來一定的風險或損失。可以說，商業銀行理財產品的風險無處不在，如何防范商業銀行理財產品風險，任重而道遠。

二、商業銀行理財產品風險的防控措施

（一）加強理財產品的制度體系建設。一是完善銀行理財產品風險的法律保障，將相關法律法規應用于理財產品決策的實踐中。二是制定嚴格的操作流程。對理財產品決策的整個環節進行風險識別、定義、測量、分析，從而達到控制風險的要求。三是進一步加強專業人才的培養，加強理財客戶經理隊伍建設，提高銀行工作人員職業道德，規范員工從業行為。四是建立嚴格的獎懲機制，實現責、權、利相結合，進一步完善內控制度。

（二）建立完善的信息披露體系。商業銀行理財產品的要素和信息對于購買者非常重要。購買者擁有絕對的知情權，銀行方面應當毫無保留地把產品名稱、類型、內部風險評級、預期收益率、產品成立及到期日等信息告知客戶，實現監管部門、商業銀行、客戶信息資源三方共享，銀行與客戶雙贏。

（三）堅持“以客戶為中心”的經營理念，嚴格執行《商業銀行理財產品銷售管理辦法》和《商業銀行個人理財產品風險管理指引》。商業銀行應加強對認購理財產品的客戶進行風險能力評估，確定客戶風險承受能力評級，讓客戶遵循“充分了解風險，自主選擇購買”的原則，謹慎決策，自愿認購，使投資者盡量選擇和自己風險偏好相對應、資產管理需求相匹配的理財產品。