我的投資心得“三板斧”

錢(qián)向勁

自2008年以來(lái)，中國(guó)股市已經(jīng)經(jīng)歷近6年的熊市了，很多投資者損失不小，大家都很生氣。不過(guò)生氣之余，我們還是看到部分投資者居然能在如此惡劣的環(huán)境下取得收益，如同沙漠中還有許多動(dòng)植物生活得不錯(cuò)一樣。他們有心得、有教訓(xùn)。

對(duì)此，我將很多投資者的成功以及失敗的案例總結(jié)，結(jié)合筆者20多年的金融證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，歸納為三條經(jīng)驗(yàn)，或者叫“三板斧”，供大家參考。

其一，信息就是鈔票。證券市場(chǎng)信息很多，信息就是金錢(qián)，大家要善于把信息、線索轉(zhuǎn)化。投資的前提是要做好功課，留意各種信息，并進(jìn)行相互印證，最終找到合適的個(gè)股品種進(jìn)行投資，并等待效應(yīng)的產(chǎn)生。

如2009年一季度剛過(guò)，海南板塊有多家上市公司公布了年報(bào)。從大股東情況看，有多家重量級(jí)機(jī)構(gòu)入駐，業(yè)績(jī)一般、股價(jià)也沒(méi)有表現(xiàn)的海南股為何會(huì)吸引他們呢？如果由此線索著手，可以發(fā)現(xiàn)海南國(guó)際旅游大島建設(shè)的規(guī)劃藍(lán)圖一旦批復(fù)，肯定有效果。果然，經(jīng)過(guò)半年多的潛伏，最終爆發(fā)，收益相當(dāng)可觀。又如去年11月上海有媒體刊登關(guān)于上海國(guó)企改革的消息，當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)沒(méi)有反應(yīng)。此時(shí)若有心介入，之后的上海國(guó)企上市公司的表現(xiàn)相當(dāng)驚人，收獲巨大。

其二，兩條腿走得更遠(yuǎn)。在投資領(lǐng)域一直存在著基本面分析和技術(shù)分析之爭(zhēng)。技術(shù)分析有它的獨(dú)到之處，認(rèn)為基本面分析早已經(jīng)包涵在技術(shù)分析的圖形之中了。換句話說(shuō)，就是K線的走勢(shì)已經(jīng)反映了公司的基本面。而很多中小投資者資金有限，沒(méi)有實(shí)力進(jìn)行實(shí)地考查，這就注定了中小投資者從基本面選股存在局限性。

不過(guò)無(wú)論運(yùn)用什么方法，都有其短板。由于投資之路不是一路平坦的，所以不論基本派，還是技術(shù)派，一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是都要解決怎么買(mǎi)、怎么賣(mài)的問(wèn)題，而這正是投資的精髓所在，也是拉開(kāi)水平與差距的關(guān)鍵所在。經(jīng)驗(yàn)告訴我，只有同時(shí)運(yùn)用基本面分析和技術(shù)分析的投資，才能最終勝出，因?yàn)榛久娣治鲫P(guān)注的是公司的盈利及增長(zhǎng)、銷(xiāo)售額、利潤(rùn)率和股東權(quán)益收益率，它幫助我們縮小選股范圍，并選出那些質(zhì)地良好的股票，而技術(shù)分析包括學(xué)會(huì)閱讀量?jī)r(jià)圖表，并擇機(jī)買(mǎi)賣(mài)。使用兩種方法、兩條腿走路，才能走得更遠(yuǎn)。

其三，心理因素運(yùn)用。證券市場(chǎng)是人參與的市場(chǎng)，大資金背后也就多幾個(gè)“腦袋”，大資金利用普通投資者的心理薄弱之處打心理戰(zhàn)。在證券市場(chǎng)中，從最初的數(shù)人頭、數(shù)自行車(chē)，到近年來(lái)剛剛出現(xiàn)于一些報(bào)刊的證券專(zhuān)版和證券網(wǎng)站的多空情緒指標(biāo)，投資者在自覺(jué)不自覺(jué)地應(yīng)用著相反意見(jiàn)理論和逆向思考方法。

也許有人要就上述逆向思考的現(xiàn)象進(jìn)行“逆向思考”：如果大家都掌握了“數(shù)人頭”的方法，這種方法還會(huì)有效嗎？不錯(cuò)，我們知道，在一個(gè)博弈的市場(chǎng)中，一種分析方法一旦被眾人掌握，就會(huì)失效。但是，對(duì)于相反意見(jiàn)理論和逆向思考方法，如果我們深入了解其起源和內(nèi)涵，就不會(huì)懷疑其應(yīng)用于證券市場(chǎng)，乃至應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域的有效性。美國(guó)的投資專(zhuān)家漢弗萊·B·尼爾說(shuō)：“當(dāng)所有人都想得一樣時(shí)，可能每個(gè)人都錯(cuò)了。”《三國(guó)演義》中諸葛亮的“空城計(jì)”就是逆向思維的成功案例。

投資者對(duì)基本面認(rèn)識(shí)不夠不要緊，可通過(guò)多次行情波動(dòng)總結(jié)一下。如果運(yùn)用逆向思維就相對(duì)容易，問(wèn)一下周邊的朋友，很多人都很謹(jǐn)慎，幾乎都是空倉(cāng)的，加之基本面因素沒(méi)有太大變化，就基本可以判斷行情沒(méi)有結(jié)束，可以逐步加倉(cāng)。能夠熟練運(yùn)行各種分析手段當(dāng)然好，畢竟還有些投資者朋友可能什么都運(yùn)用不好，此時(shí)運(yùn)用一下逆向思維方法，可能會(huì)有效。