中國航空融資租賃業發展的現狀、問題與建議

李鐘鈺

（上海交通大學，上海 200030）

融資租賃是指通過融物的形式實現融資的目的的經濟活動,同時也是一種幫助實現商品流通和資本投資的現代金融工具，其特點是將融資與融物相結合、金融與貿易相結合。航空融資租賃幫助航空公司及時迅速地獲得技術先進的飛機，減少資金長期占用的同時提高了資金的運轉速度和效率。但是，我國由于法律制度不完善、政府導向不明確，以及專業人才缺乏等因素的阻礙，航空融資租賃的發展并不迅速。本文將對中國航空融資租賃業發展的現狀和問題進行分析，并在此基礎上提出相關建議。

一、中國航空融資租賃業的基本現狀

1988年以前，我國的航空公司主要是直接向銀行申請貸款購買飛機且擁有飛機的所有權。1988年以后，航空公司通過租賃方式獲得飛機的比重日益增加。截止2011年底，我國民航局1257架登記在冊飛機中有721架通過租賃方式獲得，比重約為57%，與國際航空公司機隊中租賃和購買飛機比例6：4接近。

我國多家金融機構先后與國內外投資人聯合設立或獨資設立多家飛機租賃公司。這些租賃公司的發展壯大仍需經過長期的歷練和培養，同時也還需要克服法律、政策等方面的障礙，但國內飛機租賃公司的成長是發展中國飛機租賃市場的重要步驟和良好開端。

自2010年起，《中國銀監會關于金融租賃公司在境內保稅地區設立項目公司開展融資租賃業務有關問題的通知》、《財政部海關總署國家稅務總局關于在天津市開展融資租賃船舶出口退稅試點的通知》（財稅[2010]24號）等政策性文件相繼出臺，將對未來解決租賃公司在保稅區租賃、租賃船舶出口、售后回租交易中的難題起到積極作用。

二、中國航空融資租賃業發展過程中存在的問題

航空融資租賃是非常復雜的系統工程，專業性強、業務面廣，同時，融資租賃飛機具有投資數額大、租賃周期長、投資回報收期內不可預測因素多的特點。因此，我國航空租賃在發展過程中遇到了種種問題，例如：稅務問題、融資問題、實力問題和人才問題等。

（一）稅務問題

我國航空融資租賃行業面臨的稅賦較重。目前我國沒有對飛機租賃投資者所得稅投資抵免的直接文件，例如：沒有對飛機融資租賃行業提供類似歐美國家采用的投資減稅等產業支持政策；也未明確何種飛機符合節能減排政策，能獲得節能減排的稅收優惠、財政補貼等。此外，由于各家租賃公司采用不同稅率、不同稅基，海關和國稅總局關于飛機租賃稅收制度的說明多而繁雜，增加了企業經營管理難度。

（二）融資問題

航空融資租賃的本質是增加航空公司的融資渠道，因此飛機租賃對資金的需求非常之高，且需要完整的金融融資措施以增加融資渠道、降低融資成本并規避相應風險。但我國金融市場發展并不成熟，不能幫助租賃公司和航空公司降低融資成本。國內銀行提供的融資是租賃公司獲得資金的主要融資渠道，但存在各種問題，如：高利率導致高租賃成本；貸款期限短，不能與融資租賃合同中租賃期限10～15年相匹配等。

（三）實力問題

航空融資租賃涉及飛機制造等專業知識，要求租賃公司對精密儀器和先進技術有所了解，并要求有雄厚的資本實力和經營經驗。國內幾家租賃公司跟擁有波音、空客等實力雄厚的國外租賃公司相比，實力明顯偏弱。2007年，《金融租賃公司管理辦法》允許銀行設立或參股金融租賃公司，我國具有金融背景的租賃公司相繼出現，一定程度上提升了我國租賃公司的融資業務能力。但這些租賃公司融資租賃業務經驗不足，在運用產業資本和金融資本為航空融資租賃業提供支持的能力也較為欠缺。

（四）人才問題

航空融資租賃業的專業性、復雜性決定了這一行業需要能熟練運用金融、法律、會計、稅收等相關知識的經濟人才，也需要熟知飛機硬件的技術人才。這兩類人才在經歷系統的知識培養后，還需參與各種融資租賃項目，提高實踐經驗和運作項目的能力，以符合飛機融資租賃業發展的需求。我國當前此類專業復合型人才很少，在一定程度上限制了飛機租賃業的發展，也擴大了我國飛機融資租賃業的潛在風險。

三、促進中國航空融資租賃業發展的幾點建議

（一）政府層面

在我國融資租賃業市場規模不斷擴大、租賃機構數量不斷增加的經濟環境下，擁有一部統一完善的法律規范將對維持融資租賃業健康持續發展提供積極的法律保障。各政府部門可針對性地出臺一些法律法規，在某些試點地區試行，經過實踐和修改后推向全國施行。

我國可以參考歐美國家一般使用的投資抵稅、加速折舊等方法降低出租人的經營成本、承租人的融資成本，促進飛機融資租賃業的發展。同時，可給予某些地區稅收減免的優惠政策，如2011年5月《天津北方國際航運中心核心功能區建設方案》中給予天津東疆保稅港區的租賃公司4%的進口環節增值稅等利于飛機融資租賃業發展的優惠政策。此外，還可頒布有關加速折舊的具體辦法，幫助租賃公司通過加速折舊飛機來獲得稅收遞延的好處。

（二）金融層面

目前國內租賃公司主要融資途徑是商業銀行中長期項目貸款。商業銀行可根據自己的優勢積累飛機租賃方面的融資經營及工作能力，并積極投身于國際市場，參與國際飛機融資租賃業務，了解國際金融市場中有經驗的銀行如何操作飛機租賃業務，學習運用新型金融工具以便為國內航空公司提供成本更低的融資服務。

有銀行背景的租賃公司，應發揮金融機構的背景優勢，以較低成本獲得融資，并借助銀行發達的客戶網絡及時找到潛在客戶。此外，租賃公司還可借助商業銀行專業的風險管理能力，幫助識別、分析、計量、規避風險，實現穩健發展。

航空公司還應加強與各類金融機構的合作，擴寬融資渠道。如2008年，長江租賃與國家開發銀行、中國出口信用保險公司合作簽訂的10架ERJ145飛機融資租賃項目，充分發揮了中國出口信用保險公司在信用風險管理方面的獨特優勢，提升了租賃公司的信用級別，也開拓了飛機融資的新渠道。

（三）公司層面

由于飛機融資租賃業務的復雜專業性，員工既需了解國際租賃市場發展狀況，又要了解本國租賃市場的特點；既需要具備專業知識理論，又要有實踐操作經驗。公司可建立校企合作，由合作的校方代為培養有專業知識的人才，開設專業英語、會計、法律等課程，讓學生在校期間熟悉掌握航空融資租賃的基本理論框架。在暑假、寒假期間組織學生去租賃公司或航空公司實習，加速理論知識到實踐經驗的轉變。公司可派遣優秀員工出國留學深造學習，或聘請學者專家給員工培訓，提升員工的理論知識結構。還可舉辦內部經驗交流會，由資深經理向新入職及工作年齡較短的員工傳授工作中的實際經驗。

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