沒(méi)有更高的沽空意愿

高子劍

周K線2連陽(yáng)

本周（5月19日至5月23日）滬深300現(xiàn)貨指數(shù)3漲2跌，全周累計(jì)上漲0.11%，周K線2連陽(yáng)。

周一的大跌讓大盤(pán)接近3月21日的今年最低點(diǎn)（2077.76點(diǎn)），但是沒(méi)有跌破，還差27.95點(diǎn)。周三又將周一的低點(diǎn)改寫(xiě)，但是當(dāng)天開(kāi)低走高，氛圍不差。日K線在60日均線以下，60日均線斜率向下，維持標(biāo)準(zhǔn)的偏空格局。

周一下跌加倉(cāng)

先看持倉(cāng)量，以下是5個(gè)交易日，4個(gè)合約收盤(pán)持倉(cāng)量的變化，以及大盤(pán)的漲跌：

+6063手、+1604手、-318手、+1141手、-5301手

-1.44%、+0.03%、+0.95%、-0.24%、+0.82%

這排數(shù)字最麻煩的地方在于，周一大跌，持倉(cāng)量大幅增加，必須解釋為空方加碼。

下跌無(wú)法激發(fā)更多的沽空意愿，再看5分鐘圖，也許會(huì)有好消息。最明顯的是，周三的低點(diǎn)比周一更低，但是持倉(cāng)量較少，說(shuō)明空方?jīng)]有加碼的意愿。

周一，14點(diǎn)0分，2106.93點(diǎn)（全天最低點(diǎn)），136577手

周三，9點(diǎn)40分，2097.14點(diǎn)（全周最低點(diǎn)），128454手

實(shí)際上，就是在周一，持倉(cāng)量也背離了。全天最低點(diǎn)的持倉(cāng)量，而是上午的最低點(diǎn)。

周一，10點(diǎn)35分，2113.93點(diǎn)（上午最低點(diǎn)），136868手

周一，14點(diǎn)0分，2106.93點(diǎn)（全天最低點(diǎn)），136577手

所以，從5分鐘持倉(cāng)量來(lái)看，下跌沒(méi)有激發(fā)更多的沽空意愿。

IF1406價(jià)差-逢低承接

IF1406原始的日均價(jià)差為：

-0.72%、-0.58%、-0.60%、-0.60%、-0.56%。

根據(jù)我的同事譚瑾的測(cè)算，成分股分紅對(duì)IF1406的影響約為0.9%。假設(shè)投資人依舊考慮了這個(gè)數(shù)字，那么價(jià)差是很穩(wěn)定的升水。

除了周一偏低，其余價(jià)差不錯(cuò)，說(shuō)明期指交易人逢低有低接的意愿。

在周一、周二、周三的相對(duì)低點(diǎn)，價(jià)差都有明顯增加，期指有低接的意愿。周四和周五，還有追高的意愿。整體而言，表現(xiàn)不差。

多方獲利

多方在IF1406獲利8335萬(wàn)元，表現(xiàn)不錯(cuò)。

綜合以上，持倉(cāng)量并未完全偏空，逢低有買氣，無(wú)需悲觀。