城鎮化喚醒居業功能消費歸位

當前，無論是從房地產業所處倫理學時代的特征，還是從以人為本為核心的“廠家加資本家”的運營模式來看，在此次規劃的影響下，無疑將引發行業內重大影響。從《國家新型城鎮化規劃（2014-2020 年）》的主要精神來看，其將釋放人本核心關懷，釋放長期因功能錯位，而導致的居業樣態倫理失衡的局面。這其中，無疑將喚醒和釋放巨大的居業功能消費需求。

綠色環保建材將受益長期利好

此次規劃提及：“城鎮綠色建筑占新建建筑比重要從2012年的2%提升到2020年的50%”“實施綠色建筑行動計劃，完善綠色建筑標準及認證體系、擴大強制執行范圍，加快既有建筑節能改造，大力發展綠色建材，強力推進建筑工業化。”

目前，我國城市化率水平已經超過 52%，傳統基建（鐵路、道路）等投資增速趨于穩定。隨著城市化發展的深入，與之相配套的新型建材仍具備增長空間，其需求增速將大幅超過傳統建材（水泥、玻璃）。且新城鎮化更加注重“質”，而并非簡單意義上“量”的變化，因此與人們生活質量相關的城市配套設施，例如排水排污系統、城市軌道交通、輕質墻體等新型建材將迎來新的發展機遇。

智能、綠色、低碳將成為新型城鎮化發展的方向。同時，隨著消費結構的升級，人們對于居住環境提出了更高的要求。在此背景下，綠色建材將更加受到關注，未來成長看好。

建筑建材作為城鎮化的原材料將最先享受政策紅利。據分析，《規劃》涉及綠色建筑的目標最宏偉，可能對外墻保溫企業、建筑幕墻、鋼構企業、建筑節能改造企業、環保裝飾企業及其他綠色建材企業構成較直接利好。

同時，仍然可以預期的是，較長的時間內，城鎮化仍成為建材行業的主要驅動因素，進入成熟期的傳統周期品行情主要邏輯在供給端。另一方面，伴隨著剛需釋放帶來的消費升級，建材細分子行業產品差異性逐漸顯現。

目前，我國新型建材行業仍處在快速成長期。三中全會提出了新型城鎮化發展總提綱，其中以人為本的城鎮化貫徹始終。與人們生活質量相關的城市配套設施，例如排水排污系統、城市軌道交通、輕質墻體等新型建材將迎來新的發展機遇。

就近期來看，在二級市場上，主力已有介入跡象。其中作為政府限制性產業，連續疲弱的水泥股表現最為強勁，冀東水泥、ST獅頭近日出現再度漲停，金隅股份大漲7.29%。塔牌集團、上峰水泥、尖峰集團等漲幅都超過2%。

信達證券首席經濟學家邱繼成表示，雖然新型城鎮化不再是以往的簡單的造城運動，但新型城鎮化蘊含了城市基礎設施、公共服務設施和住宅建設等巨大投資需求。

“這么大的人口規模，我們要做多少基礎性工作？要有多少硬件設施？而這些最直接的就是恢復建筑建材的需求，特別是地方性龍頭企業。”一位私募基金負責人表示。他還透露，目前已經有不少機構前往上市公司調研，了解市場需求變化情況。

泛家居行業迎來黃金發展期

日前，由商務部流通業發展司、中國建筑材料流通協會共同發布的2月份全國建材家居景氣指數BHI數據顯示：指數87.84，環比上升0.92點，同比上升9.94點。

指數報告顯示，全國規模以上建材家居賣場2月銷售額為639億元，環比下降12.91%，同比上升19.83%。1-2月累計銷售額為1376億元，同比下降2.45%。

中國建筑材料流通協會常務副會長兼秘書長秦占學表示，受近期部分銀行放貸收緊、個別城市房價下調等因素影響，購房者觀望心理持續加重，房地產市場整體預期看淡，建材家居市場因此受挫，加上2月上半個月各大建材家居市場仍沉浸在春節氣氛當中，節后開業時間較晚，因此2月份整體銷售額再次下滑。

但他也表示，但由BHI分指數“經理人信心指數”這一先行指數分析來看，其絕對值為68.56，超過了50（高于50看好后市、低于50看弱后市），且環比上漲81.37點，可見大家對即將到來的裝修旺季充滿期待，市場積極性大幅上揚，拉動了2月份BHI反超上月。

他建議，各大建材家居賣場更應該在旺季保持理性，只有專注于品牌形象建設、營銷方式創新的企業，才有可能成為市場最后的贏家。

2012年國內城鎮化率達到52.6%，但戶籍城鎮化率僅為35%左右，大量轉移到城鎮就業的農村人口受制于戶籍問題，無法在就業地購房，亦無法釋放出對家居產業的購買力。而《新型城鎮化規劃》旨在打破戶籍制度，其無疑對農村人口扎根城市的束縛將直接為家居產業增添新的需求，對家居產業構成長期利好。

《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》提出，全面放開建制鎮和小城市落戶限制，有序開放中等城市落戶限制，合理確定大城市落戶條件，嚴格控制特大城市人口規模。在城鎮化會議，以及此次《規劃》中，政府多次提及中西部地區城鎮化，可以明確地判斷出未來小城鎮化的發力點將主要集中在中西部，因此家居企業加快渠道下沉的著力點更明確的方向是以中西部為主的小城鎮。未來中央政府主要希望在大城市就業的農村戶籍人口向小城鎮流動，那么國內家居產業需要順應人口流動的趨勢，加快渠道下沉的步伐。

九三學社一份有關城鎮化發展的調研報告指出，根據估算，每有1名農民進入新型農村社區，需投入約5.6萬元，其中新房裝修需投入1.7萬元；而規劃提出轉移1億農民的目標，這就意味著泛家居行業將出現一塊超過2萬億元的市場“大蛋糕”。

國內大城市房價畸高的根本原因在于有限的土地面積承載了與之完全不匹配的人口規模。農民工向人口密度相對低的小城鎮流動是從需求角度解決高房價問題的“治本之術”，為了用市場化的方式驅動人口流動，政府提出增強中小城市產業承接能力。增加居住用地，提高城鎮建設用地利用效率是從土地供給角度解決高房價問題。而且去年中央經濟工作會議并未提及房地產調控問題，由此可見未來政府解決房地產問題的思路將弱化行政手段，尊重市場的供求規律。光大證券的分析認為，從上任政府采取行政手段解決房價問題的經驗看，行政手段并未從“本”上根治高房價頑疾，房價陷入越調控越漲的循環，高房價對國內家居產業的發展構成了負面影響，民眾的購買力在購房階段被嚴重透支直接殺傷了消費者對家居產品的消費能力。

光大證券認為，中央政府解決房價問題思路的轉變有望從長期改善國內居民對家居產業的消費能力，有助于家居產業的消費升級，這又是一個長期利好。從股票投資角度看，這種思路的轉變有助于家居行業提升估值。

需要提及的是新生代農民工（80 后）是新市民的主力軍。新生代農民工與上一代相比，具備更強的消費意愿，但無法真正融入城市壓抑了他們的消費能力，隨著以人為核心的城鎮化發展，其消費潛力將得到迅速釋放。分析指出，考慮新生代農民工入城年紀輕，其消費模式、習慣已部分被城市同化，因此存在對品牌的訴求，但由于家庭背景、收入等因素，其消費能力處于中等偏下的水平。因此同時具備較高品牌知名度和適中價格水平的家居企業將直接受益于新型城鎮化的發展。

作為泛家居行業的上游產業，諸多國內房企早已紛紛投身二、三線城市市場，提前布局城鎮化助推下的樓市“藍海”。比如恒大集團，作為中國最早進行二、三線城市戰略開發的地產企業，去年前11個月累計銷售額846.3億元，二、三線城市項目貢獻比例超98%，成為在新型城鎮化戰略中超前布局二、三線城市而受益的大贏家。

經過十幾年發展，泛家居行業在一、二線城市已趨飽和。新型城鎮化建設將以中小城市和小城鎮為發展重點。泛家居業專家駱合理就指出，隨著國家對產業轉移、土地政策向中小城市和小城鎮傾斜等政策性利好，使中小城市和小城鎮的發展會進入一個快速發展的黃金期。新型城鎮化給泛家居行業帶來了新市場契機。

他曾分析，在這個進程中，城鎮化建設對建材的需求將不斷加大，舊城改造與棚戶區改造、舊房二次裝修都為泛家居行業創造了新的發展機遇。與城鎮化建設相配合的，還有正在進行的社會主義新農村建設，把有效的土地整合在一塊，集中蓋高樓，讓農民集中一起住。農村面貌城鎮化、農村生活城市化，都為泛家居行業提供了亟待開拓的廣闊市場。

這一點對于房地產行業與泛家居市場的發展至關重要。區別于之前二十年以一、二線城市居民為需求對象的商品房開發，城鎮化建設和社會主義新農村建設將把三、四線城市及縣城、部分鄉鎮農村的住房及公共設施建設、裝修推到一個新的高度。

以泛家居行業的發展眼光看城鎮化建設，其實質是以基礎設施項目建設和投資來拉動縣、鄉、鎮的經濟發展，而最終落腳點是改善人們的居住環境和生活質量。而這就為居業的本質功能定位予以了回溯與歸位。