淺談我國股票市場規(guī)律

王青洋

【摘要】我國股市從1990年12月設立以來，經(jīng)歷了23年歷程，跌跌漲漲，但其周期循環(huán)卻表現(xiàn)得非常有規(guī)律，是有規(guī)律可循的，如果加以利用，可以幫助中小投資者了解中國股市，獲得一定收益。但規(guī)律也不是一成不變，要與現(xiàn)實相結(jié)合，不能盲目照抄照搬。希望本文可以對預測未來的走勢能起到一定的啟示和幫助作用。

【關鍵詞】股票市場；規(guī)律

一、政府換屆規(guī)律

回顧我國股市歷史，可以得出這樣一個結(jié)論，每次政府換屆，改革大方向定下后，經(jīng)歷一兩年的政策調(diào)整和準備期，然后股市必定走一輪牛市。這是自中國股市開市以來的規(guī)律我們可以歷數(shù)一下這種規(guī)律。

1992年初，鄧小平南巡，很快中國股市迎來短期的暴漲。當然，那個時候中國股市不成熟，股票數(shù)量少，投機炒作使得股市大漲大跌。那個時候，中國正處于89后的迷茫期，鄧小平同志的南巡確立了改革方向，這個時候市場小、反應快，所以股市快速劇烈反應。1年后，股市進入下跌周期。

1998年雖然沒有換屆，但自89之后這是真真正正在沒有元老護航下的政策元年。一年多后，1999年的5月19日，爆發(fā)了讓老股民至今記憶猶新的5.19行情。之后，股市運行了兩年多一點時間的牛市，于2001年7月因國有股減持而結(jié)束。然后就是4年的熊市。

2003年，中國完成換屆，兩年多后的2005年8月，牛市起航。牛市持續(xù)兩年多，暴漲5倍多。之后，股市進入為時6年多且至今未見牛市的熊市。

為什么會有這種規(guī)律？原因就是中國經(jīng)濟因政策而動，股市也必然因政策而動。而政策，必因政治而動。所以，中國的股市與中國的政府換屆有密切的關系。這個關系，從開始就已注定，至今不會有改變。2013年的換屆后，最近兩年會不會迎來一波大牛市，我們拭目以待。

二、季節(jié)規(guī)律

一年四季，春夏秋冬，各有不同。股市也有四季之分，有一種說法叫“春播，夏種，秋收，冬藏”。

有人通過歷史數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，中國A股市場有著同季節(jié)相似的規(guī)律。就像種莊稼那樣，從播種到收獲，在一定時間范圍內(nèi)，不會有較大變化。我國股票市場行情有一個不變的規(guī)律，即每年年底到次年5月份前后是一年中市場收益較好的時期，其他月份的收益率相對較差，特別是每年九、十月份收益最差，大都是負收益，像莊稼收割完畢，顆粒歸倉，土地上一片荒涼，這就是所謂秋季效應。

因為有秋季效應的存在，高明的投資者和機構在每年秋季附近的月份都選擇了離場，空倉休息，避開這個高風險、收益差的時期，也可稱為秋季休息法。

通過查閱中國股票市場歷史月K線，我們可以得出結(jié)論每年5月份前是收益率最好的時期，確實有秋季效應的存在。有人做過統(tǒng)計，“如果堅持秋季休息法，從2002年以來在所有的行業(yè)指數(shù)上獲得超過200%的超額收益。從1998年以來可以在95%以上的個股上獲得正的超額收益（相對一直持有的策略），平均超額收益超過650%。其中每年休息5個月的策略比每年休息3個月的策略獲得更大的平均超額收益。堅持這個方法的時間越長，獲得超額收益的概率越大，平均超額收益更高”。

當然任何規(guī)律準確率不會達到100%，總會有例外存在，但在概率相差很大，正確概率會明顯超過錯誤的概率。任何事情都不可能做到100%正確，依靠統(tǒng)計規(guī)律的概率不失為一種簡便可取的辦法，如果長期堅持，積小勝為大勝，我想累積的收益也是超乎預期和想象的。秋季效應使我體會到：只有懂得休息、會休息的人，才能獲得勝利，保住勝利果實，才能在股市生存和壯大，不被市場所消滅。對于我們中小投資者有較大的參考和實戰(zhàn)指導意義，值得去思考和借鑒。

三、板塊輪動規(guī)律

A股市場板塊輪動規(guī)律也有規(guī)律可循的，每年或每次行情都會在煤炭、石油、新能源、有色金屬、銀行、地產(chǎn)、鋼鐵等板塊之間輪動，最后是ST板塊。

板塊順序基本可以歸納為：（1）領先于大盤的板快：主要以深市的中小板，基建設備，醫(yī)療設備，鋼鐵水泥為主。（2）概念題材：主要有央企注資，整體上市，節(jié)能環(huán)保，新能源，航天軍工，3G通信等股票為主。（3）大盤權重。（4）二線藍籌。（5）垃圾股，ST股最后補漲。基本上這幾個板塊輪漲一遍，整輪行情基本結(jié)束。

這些板塊輪動的順序規(guī)律并不是一成不變的，可能順序調(diào)換，但大的規(guī)律基本不變，一年中會有幾個板塊輪漲，但大的周期性不會變，如能把握好，也會獲得較大收益。

四、重要時間節(jié)點和政策規(guī)律

這里時間節(jié)點主要指重大節(jié)假日，重大政治事件等有影響力的時間點。比如春節(jié)前的煙酒，消費類股票；五一、十一節(jié)前的旅游板塊；每年一號件文出臺前的農(nóng)業(yè)板塊等都會有一波上漲行情。而每年年底，是套現(xiàn)回籠資金的高峰期；每年九月一日前是家庭集中用錢和取錢的時間；每年兩會政策出臺前等一些時間點，基本上都不會有太好的行情，主要以調(diào)整和下跌為主，不會有大幅向上行情。如果把握好時間與節(jié)奏也不會少賺的，還可以避免和減少損失。

我國股票市場還有個特點：政策市，有些股票的漲跌主要依據(jù)是政策對某行業(yè)利與壞，任何政策上的風吹草動都會反映在股票市場上的，投資者可以多加留意，做一些較為容易預判，一般情況下這種情行的把握對中小投者和散戶來說是很難的，不建議投入過多的精力和資金。

五、二八定律

它是由意大利著名經(jīng)濟學家巴萊多發(fā)現(xiàn)的。他認為，在任何一組東西中，最重要的只占其中的一小部分，約20%，其余80%管是多數(shù)，卻是次要的，這就是著名的二八定律。我國股市中有很多規(guī)律都符合二八定律，比如：股市中80%股民是虧損的，只有20%人是賺錢或持平；市場中只有20%的股票漲，80%的股票跌或不漲；在調(diào)整市中，只有百分之二十的時間在上漲，百分之八十的時間都在下跌；成功的投資者用20%時間參與市場投資作戰(zhàn)，80%時間用于休息，而失敗的投資者則用80%時間參與股票市場的戰(zhàn)斗，用20%時間休息等等，這些都是股市二八定律的體現(xiàn)。這一定律也揭示了股市的實質(zhì)，是股票市場的真實是寫照，很值得中小投資者深思的。

總之一句話，股市征戰(zhàn)，勝得少，敗者多；謀者多勝、不謀者多敗。在如今這個機構主導的時代，我們要多聽、多看、多想，查找規(guī)律，謀定而后動，才能最終戰(zhàn)勝市場，成為最后的贏家。