銀行理財產(chǎn)品跟蹤

市場運(yùn)行

2014年2月，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行3973款，募集資金規(guī)模2.74萬億元。2014年2月份，164家商業(yè)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品3973款，募集資金規(guī)模約2.7萬億元人民幣。由于統(tǒng)計周期影響，經(jīng)過2月份統(tǒng)計修正后的1月份產(chǎn)品實(shí)際發(fā)售量為6566款，創(chuàng)下月度發(fā)行數(shù)量歷史新高。由此導(dǎo)致2月份理財產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比降幅較大，同時受春節(jié)假期影響，2月份產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模環(huán)比分別下降39.5%和下降33.8%。但相比去年同期，數(shù)量和規(guī)模分別增長59.9%和75.8%。從圖1的歷史發(fā)售情況來看，從2013年中開始，“錢荒”陰影下的銀行理財產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量逐月攀升，同時互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的火爆對銀行存款分流作用明顯，導(dǎo)致銀行增發(fā)理財產(chǎn)品保儲留客。

從發(fā)行機(jī)構(gòu)分布來看，城市商業(yè)銀行2月的產(chǎn)品數(shù)量和資金規(guī)模下降明顯，產(chǎn)品數(shù)量由1月的2241款下降至2月的1269款，環(huán)比下降43.4%，規(guī)模為3.9億元，環(huán)比降幅為41.1%。國有商業(yè)銀行和上市股份制商業(yè)銀行產(chǎn)品數(shù)量的環(huán)比下降幅度均超過30%，資金規(guī)模的下降幅度分別為29.5%和36.1%。

產(chǎn)品收益率總體下滑，仍舊高于去年年末水平。2月，銀行理財產(chǎn)品的收益率曲線總體下移，環(huán)比利差走勢呈“梭型”。從圖3可見，除3天和1年期限外，其余各關(guān)鍵期限點(diǎn)收益率均位于1月份收益率平均水平下方，其中期限短端和長端收益率水平變化不明顯，僅僅有5個BP幅度內(nèi)的下降，1個月期產(chǎn)品下降幅度最為明顯，為40個BP，緊隨其后的是14天和3個月期限產(chǎn)品，分別下降18和12個BP。隨著市場對短期資金需求的緩解，未來銀行理財產(chǎn)品收益水平將會穩(wěn)步回落。

2014年2月份到期收益：廣東南粵銀行產(chǎn)品一枝獨(dú)秀。2014年2月，共統(tǒng)計到94家商業(yè)銀行1769款產(chǎn)品到期，未出現(xiàn)零負(fù)收益產(chǎn)品。2月到期收益排名前10名的產(chǎn)品中有5款產(chǎn)品均為全部投資于同業(yè)存款的固定收益類產(chǎn)品。產(chǎn)品發(fā)售時間段落在2013年12月下旬至2014年1月上旬，平均期限為40天，高息攬存意味明顯。

錄得最高收益的產(chǎn)品是廣東南粵銀行發(fā)售的“‘寶盈理財卓越138號人民幣理財產(chǎn)品”。該款產(chǎn)品年化到期收益為15%，表現(xiàn)搶眼，高收益背后的資金投向值得關(guān)注，但其產(chǎn)品投向的詳細(xì)信息未披露，在此不予詳評。

錄得結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品收益最高的是平安銀行發(fā)售的“平安銀行‘聚財寶結(jié)構(gòu)類（掛鉤ETF）2013年53期人民幣理財產(chǎn)品”。到期收益率為6%。產(chǎn)品成立于2013年8月22日，投資期限為183天，產(chǎn)品的到期收益取決于日觀察頻率下的盈富基金表現(xiàn)。產(chǎn)品設(shè)置2個交易區(qū)間，分別是掛鉤標(biāo)的起始價格的91%至109%和標(biāo)的起始價格的84%至116%。若觀察期內(nèi)每日掛鉤標(biāo)的的收盤價格均在交易區(qū)間1內(nèi)，則客戶的產(chǎn)品收益為年化6%。