核心業務難與對手爭鋒雅虎轉身豪賭流媒體

（綜合報道）

責編：宋艷紅E-mail:songyanhong@ittime.com.cn美編：玲玲校對:蘇煥文

?業績略有復蘇，雅虎即對外展開了高價并購。但是，比起不惜血本的資本運作，雅虎核心業務的重振才是梅耶爾抗衡對手的關鍵

又一家視頻公司和“土豪”雅虎做了朋友。

據《華爾街日報》報道，雅虎日前正與美國知名視頻廣告壟斷商News Distribution Network（NDN）進行初步磋商，計劃以3億美元的高價將后者收入囊中。而該筆收購將成為瑪麗莎·梅耶爾執掌雅虎CEO帥印后，動用資金僅次于并購Tumblr的第二大收購案。

由AT&T前高管格雷格·彼得斯于2007年創辦的NDN，是一家綜合性視頻服務提供商，目前為彭博新聞社、《紐約時報》、《洛杉磯時報》等主流媒體提供收費的新聞、體育、政治等多類視頻資源。

華爾街方面認為，雅虎一旦成功收購NDN，可將旗下視頻產品的覆蓋范圍拓展到數以千計的網站，并為廣告客戶創造與雅虎合作的機會，從而挑戰YouTube的行業領先地位。

作為吸引用戶在雅虎網站上停留更長時間戰略的中心，梅耶爾對在線視頻的熱衷并非一時的頭腦發熱。在其掌舵雅虎的1年多時間里，她多次企圖利用收購行為來彌補自身業務短板，從而能和谷歌、Facebook在移動互聯網時代相抗衡。業內關心的是，對于類似NDN這樣的收購能否幫助雅虎和競爭對手一較高下，最終成為雅虎復興史上最濃墨重彩的一筆。

多渠道備戰流媒體

分析認為，雅虎看中的是NDN強大的賺錢能力。

據了解，NDN每月分發超過10萬段視頻，擁有800多家供應商和4500多家網絡出版商。除了將視頻內容提供給主流媒體外，這家視頻提供商還銷售貼片類廣告，并從廣告收入中獲得部分分成。市場研究公司comScore的數據顯示，Google是第一大視頻網站，1月份播放量為126億次；NDN是第五大視頻網站，播放量為5.73億次；雅虎是第六大視頻網站，播放量為3.84億次。

在梅耶爾到來之前，雅虎曾與NDN洽談收購事宜，不過雙方沒有達成交易。而雅虎也從未對外界掩飾其在流媒體方面的野心。

去年12月，雅虎收購了成立僅僅1年多的初創流視頻公司Evntlive，后者是一家向網絡用戶提供音樂會實況轉播節目的視頻服務商。另一家視頻制作應用初創公司Ptch也在同一時間被雅虎收入囊中。視頻行業人士認為，Ptch的移動應用可以幫助用戶將照片和視頻制作成精美的“電影”。對于這兩筆交易的具體條款，雅虎方面都沒有主動對外透露。

在更早些時候的2013年初，雅虎還曾計劃耗資2億美元收購歐洲視頻網站Dailymotion的控股權，從而在海外視頻市場獲得一席之地。不過，該交易因為法國政府的反對而不了了之。另據坊間傳言，雅虎還曾鐘情于在線視頻網站Hulu，然而初始報價過低被Hulu董事會排除在外。

除了收購事宜，還有媒體報道稱雅虎正在為各路內容提供商提供優于YouTube的經濟回報，許諾將為合作方的視頻內容提供優質的營銷資源，比如在雅虎主頁提供共享廣告位置的優惠政策，并通過提高廣告收入或給予保障性的廣告分成，讓內容提供商“有利可圖”。因此，有業內人士指出，YouTube的“議價優勢”可能無法在今年得以延續，原因就在于雅虎收購NDN的交易可能打破YouTube在在線視頻行業的壟斷。

“只有高質量的內容，才能確保黏住更多的用戶。”對于雅虎在流媒體領域的頻頻出手，梅耶爾的一番說辭道出了乾坤。實際上，流媒體內容提供商是公認的“生錢”機器。數據顯示，亞馬遜每年在購買流媒體內容版權商的支出就高達5億到10億美元之間。

為復興而收購

對于美國硅谷科技公司而言，通過并購涉水自己并不擅長的領域是司空見慣的事情。彭博數據統計顯示，谷歌公司于過去3年時間內進行的收購、投資、股權剝離等交易的總次數超過120次。eBay由于正在經歷消費者從PC端向移動端的轉移，同期的收購總次數累計也達到35次。以網絡設備業務起家的思科累計并購次數達36次。而梅耶爾自從2012年7月掌舵雅虎以來，這位美女CEO在一年半時間內進行收購交易的次數累計就高達38次，其中斥資11億美元收購Tumblr更是讓“小伙伴”們驚呆了。梅耶爾之所以如此熱衷于到處“撒錢”，根本的原因在于其將并購作為復興雅虎的重要戰略。雅虎作為曾經的互聯網的代名詞，其郵箱、體育和新聞網站等都深受用戶的喜愛。然而在移動互聯網的大潮中，這個網絡巨人遭受到了谷歌、Facebook等的夾擊，在新興的搜索引擎、社交網絡等領域節節敗退。過去幾年中，雅虎掌門人數度易人，還爆出董事會成員集體出走等負面事件，導致公司漸漸滑向懸崖邊緣。

梅耶爾掌舵以后，企圖帶領這家老牌互聯網公司向移動領域轉型，并不斷通過收購來彌補其在社交和移動領域的短板，試圖以此支撐未來的增長。梅耶爾曾明確表態說，她希望雅虎能開發出更多的移動技術，她同時表示，未來公司也會進行更多的“人才并購”。

梅耶爾通過收購加強移動領域的戰略已經初見成效。去年11月，梅耶爾宣布雅虎移動端的月活躍用戶數達到4億，在兩個月內凈增長5000萬。comScore當時的最新報告稱，雅虎獲得了82%的美國移動用戶。今年1月，梅耶爾透露雅虎的移動用戶將在年底時超過PC用戶。

對流媒體公司表現出熱情，是基于梅耶爾為了黏住用戶的算計，因為移動用戶用得最多的收發郵件、查看天氣、關注股票行情以及閱讀新聞等都是雅虎所擅長的，但移動用戶停留時間最長的視頻內容卻一直是雅虎的短板，這就成了梅耶爾肯對NDN痛下血本的最直接理由。

重視核心業務

雖然梅耶爾的收購戰略取得了一定的成效，但外界依然擔心美女舵主能否真正帶領雅虎這艘大船重新乘風破浪。

市場研究公司eMarketer去年底發布的報告顯示，在經歷移動廣告的強勢增長后，Facebook在該領域的收入超越了微軟、雅虎等老牌互聯網公司。2013年，谷歌的在線廣告業務營收依然占據著美國市場的霸主地位，份額接近40%；Facebook位居第二，占到7.4%；微軟和雅虎則分別以5.9%和5.8%位居三、四位。eMarketer還預測在未來的兩年時間里，谷歌和Facebook還將進一步蠶食微軟和雅虎的份額。

“無論是在美國市場，還是國際市場上，前兩強都是這一增長市場上的主要驅動動力和受益者。”eMarketer稱。

在對手林立的移動互聯網時代，雅虎的收購行為能否幫助其重回昔日輝煌？前途叵測。一個不容回避的現實是，在梅耶爾之前，雅虎就期望通過并購彌補自身短板，縮小與對手差距，彌合產業發展趨勢的傳統。但是，過往的收購經歷并未給雅虎帶來預期收益，相反，業務范圍的不斷擴大反而令其整體業務過于寬泛，失去了發力點和自身優勢。此前雅虎收購的不少業務已經成為包袱，迫使梅耶爾不斷關停業務以收拾爛攤子，甚至毀掉了不少具有前景的創新產品。

雅虎曾在2005年以3500萬美元收購圖片分享平臺Flickr，而今，這個原本被視為最有發展潛力的產品已然光彩不再，在圖片分享領域只能偏居一隅。此外，雅虎還曾以1000萬美元收購內容分享服務提供商Delicious，在經營不得法之后，最終以低價將該產品技術賣掉。

在梅耶爾的收購行為中，類似Delicious的“倒霉蛋”可不少。國外科技網站Read-Write在今年3月發文指出，梅耶爾執掌之后所收購的38家創業公司中，有31家的產品服務已經被關閉。因此，美國互聯網圈內有人把雅虎形容為“創業公司殺手”。“雅虎打來電話提出收購要約的時候，創業公司如果想要自己的產品或者服務存活下來，那就應該趕快逃跑。”Read-Write對此調侃道。

而鑒于雅虎當前的生存環境，有分析人士認為梅耶爾以及其收購交易貌似很難改變雅虎的核心DNA，而這種不良的文化使得梅耶爾之前的好幾任CEO所做出的努力付諸東流，同時也使雅虎成為“關鍵時崩盤”的代名詞。一旦創業公司不能很好地被整合進雅虎的血液，唯一的出路只能是關閉或出售產品和服務。

相比于并購，梅耶爾在雅虎核心業務上的改造和挖掘似乎并不那么上心。市場研究公司Pivotal Research資深分析師布萊恩·韋瑟就遺憾地表示，“我們確實可以忽略雅虎的核心業務，我擔心雅虎核心業務沒有未來。”投資公司Topeka Capital Markets互聯網業務常務董事維克多·安東尼盡管也承認梅耶爾在很努力地工作，“但雅虎核心業務面臨相當大的挑戰。客觀地說，未來一段時間，雅虎的業務可能不會有什么起色。”安東尼對此相當悲觀。

種種跡象表明，比起大肆并購，雅虎似乎更應該將精力放在核心業務上。梅耶爾應適當放慢并購的步伐，將更多精力用到對現有核心業務的創新上，對于雅虎復興的作用更大。