科技創業公司融資額與投資回報之間的秘密

一項最新的研究顯示，對創投機構來說，那些融資幾百萬美元的科技創業公司，其并購退出價格往往比那些融資額數倍于它們的公司更高。

據網站Exitround發布的研究報告顯示，融資額為二三百萬美元的科技創業公司，其被并購時售價的中位數超過1000萬美元，而融資額在300萬～1000萬美元的科技創業公司被并購價格的中位數反而沒這么高。Exitround成立于舊金山，是一個幫助中小型科技創業公司撮合并購的網絡平臺。

利用由投資者和創業孵化器提供的200多家被收購企業的相關信息，Exitround分析了2006～2014年間被收購企業的情況。數據顯示，退出價格低于1億美元的交易占科技公司并購交易總數的88%。

該報告發現，對于并購退出價格在2000萬～3000萬美元和300萬～400萬美元的公司來說，兩者當初的融資規模沒有明顯差異，都是100萬美元左右。這份報告還指出，融資超過500萬美元的初創公司其退出回報倍數的中位數會隨著融資額的上升而快速下降。融資額為三四百萬美元的初創科技公司，其并購退出的平均價格大約是融資額的20倍，而并購退出價格的中位數與融資額的比值則要低得多。

撰文：Russ Garland

來源：WSJ