企業(yè)在經(jīng)濟(jì)“冬天”做什么

如今的經(jīng)濟(jì)形勢，呈現(xiàn)出一個問題：下行。這種經(jīng)濟(jì)下行，不是經(jīng)濟(jì)速度在往下走，而是“從高位運(yùn)行到下行”。

過去，由于冷戰(zhàn)、封閉讓中國改革開放延遲了很久，到1980年才開始開放，而一開放就把戰(zhàn)后形成的全球化勢能釋放出來，這是高位增長的主要原因。而中國經(jīng)濟(jì)一被拉下來，三大塊石頭就浮出水面了。

第一塊石頭是成本。成本就是企業(yè)的開支，比如鋼鐵企業(yè)庫存什么時候買的？都是大家都是看好的時候買的。等到鋼鐵價一下去，過去買的庫存就能頂死企業(yè)。如果是借錢買的，那就死得更快，因?yàn)橐€息。第二塊石頭是債務(wù)。由于債權(quán)合約都是在好的時候簽的，隨著真實(shí)利率的轉(zhuǎn)正，債務(wù)就形成了。第三塊石頭是過剩產(chǎn)能。市場和政府兩個力量一起推動了過剩產(chǎn)能，等到市場“一拉臉”，外需沒有了定單，可錢已經(jīng)變成社會的了。

正是以上這三塊石頭，把國民經(jīng)濟(jì)頂住了。所以現(xiàn)在很多的企業(yè)很茫然，實(shí)際上是看錯了時機(jī)，在不好的時候反而是投資的時候。這就要求企業(yè)在內(nèi)外兩個方面同時升級，內(nèi)外兼修：對外，新興市場大有可為;對內(nèi)，則改變觀念，在冬天敢于投資。

危機(jī)過后，全球的總需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，新興市場的份額大幅度地提高。而中國的“外向經(jīng)濟(jì)”到目前為止，很大程度還是習(xí)慣于最發(fā)達(dá)的那個市場，接單子生產(chǎn)，成為世界工廠。但這樣并不是真正的新興市場，所以中國現(xiàn)在提出海上、陸上兩個絲綢之路，APEC會議宣布組建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，這個就是重大戰(zhàn)略。

因此，外需不是沒有市場，國際上還是有很大的市場的。

另一方面，中國的制造，尤其是精密制造市場的發(fā)展空間非常大。我們?yōu)槭裁匆I進(jìn)口貨？那些東西中國人都是可以造的，只是品質(zhì)要差一點(diǎn)。就目前來看中國還是不乏好企業(yè)，比如華為，按它手機(jī)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢，過幾年發(fā)達(dá)國家就麻煩了。

這樣的空間布局里面，就有大量的投資機(jī)會，發(fā)展城市建設(shè)、城市管理等。我們現(xiàn)在要學(xué)會的是“跑馬征地”，真正地讓這些骨頭掛上肉，變成現(xiàn)在的城市生活，有無數(shù)的事情可以做。

所以，根據(jù)過去的經(jīng)驗(yàn)，越冷的時候越是要調(diào)整預(yù)期。所有人都說不好的時候，把未來謀劃清楚;很多人說不行的時候，勇敢地決定投資;在很多人沒有醒過來的時候，在冬天投資。等人們都醒過來的時候，買啥啥貴，也就沒你什么事了。

這個時候是一個觀念的問題，要認(rèn)清形勢。當(dāng)然，這一點(diǎn)國家也在進(jìn)行部署，深化改革。然而，更重要的產(chǎn)業(yè)界、企業(yè)界、第一線要認(rèn)清楚現(xiàn)在這個形勢，抓住這個戰(zhàn)機(jī)。

所有優(yōu)秀公司，都是在冬天謀劃、布局和投資，然后再準(zhǔn)備下一步的。等到別人看見的時候，就是5年以后的成敗得失，5年以后的市場份額，5年以后的風(fēng)光云影。

（本文據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家周其仁在“2014華夏基石十月管理高峰論壇”上的演講整理，未經(jīng)本人審核。）