關于加強商業銀行理財產品基礎資產投后管理的思考

黃琮翔

近年來，隨著理財業務的快速發展，其風險也逐步顯現，監管部門和商業銀行內部管理機構都對理財業務的發展和風險管控提出了更高的要求。從各商業銀行現行的要求看，無論是信貸替代類理財產品1還是非信貸替代類理財產品2，對融資客戶準入標準相對信貸客戶都較高，但與貸后管理相比，理財業務投后管理尚未達到貸后管理的細致程度，管理相對薄弱。在此，筆者從制度建設、崗位設置、系統功能等方面對商業銀行理財產品基礎資產投后管理存在的問題進行初步探討。

一、商業銀行理財產品基礎資產投后管理存在的缺陷

（一）投后管理制度體系尚不健全

1.未根據各類理財業務的不同特點出臺系統性的投后管理辦法。在信貸業務方面，各商業銀行都通過對貸后管理環節涉及的內容進行了全方位梳理，針對貸后資金監控、貸后檢查與分析、擔保管理、風險分類、資產保全、檔案管理、考核激勵等方面做出了系統地、明確地規定，操作性較強。但理財業務目前作為各商業銀行的創新業務，很少針對各類產品制訂系統性的投后管理辦法，僅對“非標準化債權資產”的理財產品明確了投后管理原則是“比照信貸業務執行”，但理財產品類型多樣，不同類型的產品對融資客戶的管理要求不同，信托貸款類、信托受益權轉讓類、未貼現票據類、資產收益權類等信貸替代類理財產品可以參照信貸業務貸后管理辦法進行投后管理，但是超短期融資票據、短期融資票據、中期票據、企業債、上市公司股票、基金、債券、金融衍生品、同業存款等非信貸替代類的理財產品與信貸替代類理財產品投后管理工作的內容有一定區別，不宜完全參照信貸業務貸后管理的辦法進行投后管理。

2.缺乏對投后管理工作進行考核評價的辦法。絕大部分商業銀行對于理財業務僅重視對融資客戶營銷端和資金募集銷售端的考核，對于融資客戶投后管理的考核評價則往往被忽視，投后管理的好壞缺乏科學的評判方式和評價指標，易滋生“重投輕管”的經營理念，不利于商業銀行理財業務的長期健康發展。

（二）信息管理系統功能不完善

就信貸業務而言，各商業銀行已經建立了完備并覆蓋貸款全流程的對公信貸業務流程系統，但是理財業務信息管理系統的建設相對滯后，尚未建立流程化的控制系統，信息傳遞的及時性較差，與信貸業務之間互通、互聯不足，容易出現產品之間的信息不對稱，不利于銀行對融資客戶的統一風險控制。

（三）管理效能不佳

由于上述制度體系的缺失，無明確的崗位職責要求，無科學的考核評價體系，理財業務投后管理尚不能形成像信貸業務貸后管理一樣較為完整的職責分工、責任認定和追究機制，導致了上級行對理財產品投后管理工作的要求和壓力不能有效地傳導落實到理財產品基層管理機構，基層機構的投后管理的積極性、主動性不足，再加上信息系統的不完善，投后管理效果往往不佳，近期國內屢次爆發的理財產品剛性兌付危機和各商業銀行投后管理工作不到位均有著密切的關系。

二、加強商業銀行理財業務投后管理的主要措施

針對以上問題，建議從以下幾方面做好理財業務的投后管理：

（一）完善理財業務投后管理制度體系建設

1.根據非信貸替代類的理財業務的不同特點分別制訂系統性的投后管理辦法。由于非信貸替代類的理財業務投后管理的內容和重點與信貸替代類理財業務不同，各商業銀行理財業務管理部門應進行全流程梳理，總結歸納非信貸替代類下不同類型理財業務投后管理的環節和工作要點，針對性的制訂投后管理辦法，讓經辦機構有章可循。

2.制訂科學的投后管理考核評價制度。良好的投后管理效果離不開科學的考核評價體系，嚴謹科學的考核評價制度，可以對投后管理工作的效果做出客觀的評判，明確投后管理人員的工作目標，提高工作積極性。各商業銀行管理部門應參照信貸業務貸后管理考核評價的經驗，結合理財業務的特點，制定系統的考核評價制度。通過完善的制度體系建設，將精細化和規范管理的要求體現在投后管理的過程中，使每個環節有章可依、有跡可循，以此形成健全、完善和操作性強的制度體系。

（二）建立專業從事投后管理的崗位或團隊

比照信貸崗位設置的制衡要求，逐步建立專職投后管理崗位。科學的崗位設置是投后管理工作正常有序開展的前提，在此可積極借鑒信貸業務崗位設置的經驗，統一協調管理盲區，將投后管理崗位設置貫徹到業務的每個環節。建議可先建立非信貸替代類理財業務的投后管理崗位，然后逐步將信貸替代類理財業務的投后管理也納入專職投后管理崗位的工作范圍，與信貸業務團隊或崗位相對獨立，專項從事理財產品投后管理、監督檢查工作。

（三）完善理財業務信息管理系統的建設

各商業銀行應從管理客戶的角度出發，完善理財業務信息系統建設，實現將理財業務各個環節的規定動作納入系統操作，并以同一客戶、不同產品間數據共享為前提，創建不同操作系統的數據接口，讓同一客戶辦理的不同條線產品在系統內實現電子化的信息共享，提高理財產品電子化管理水平，變“人控”為“機控”。

1.信貸替代類理財產品資金用于融資客戶生產經營活動，還款來源主要為融資客戶的綜合經營收益。其具體產品包括信托貸款類、信托受益權轉讓類、未貼現票據類、資產收益權類等信貸類理財產品，以及以相關方回購作為還款主要或唯一來源的股權投資類（含私募投資）、股權收益權投資類、并購融資類、資產支持投資類、項目投資類等理財產品。

2.非信貸替代類理財產品投資標的為特定資產，該資產一般具有公開透明的交易市場，變現能力較強，且理財產品的償付資金來源主要為該資產自身產生的收益。具體產品包括投資于超短期融資票據、短期融資票據、中期票據、企業債、上市公司股票、基金、債券、金融衍生品、銀行存款等的理財產品以及另類投資等其他類理財產品。

注釋

{1}信貸替代類理財產品資金用于融資客戶生產經營活動，還款來源主要為融資客戶的綜合經營收益。其具體產品包括信托貸款類、信托受益權轉讓類、未貼現票據類、資產收益權類等信貸類理財產品，以及以相關方回購作為還款主要或惟一來源的股權投資類（含私募投資）、股權收益權投資類、并購融資類、資產支持投資類、項目投資類等理財產品。

{2}非信貸替代類理財產品投資標的為特定資產，該資產一般具有公開透明的交易市場，變現能力較強，且理財產品的償付資金來源主要為該資產自身產生的收益。具體產品包括投資于超短期融資票據、短期融資票據、中期票據、企業債、上市公司股票、基金、債券、金融衍生品、銀行存款等的理財產品以及另類投資等其他類理財產品。