淺談我國影子銀行對商業(yè)銀行的影響及風(fēng)險應(yīng)對措施

寸建強

國際貨幣基金組織最新發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報告》指出，影子銀行問題在中國比較突出，其融資增速已達(dá)到銀行信貸增速的近兩倍，需要監(jiān)管者們更為密切的監(jiān)測。我國影子銀行與傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間的聯(lián)系相對緊密，甚至一定程度上分享了商業(yè)銀行的部分信用，一些傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品直接或間接地為該體系運作提供了資金或交易媒介，因此影子銀行體系的風(fēng)險會傳導(dǎo)至傳統(tǒng)銀行，導(dǎo)致不同類型的風(fēng)險暴露。

一、我國影子銀行的分類和特點

我國影子銀行主要包括三類：一是不持有金融牌照、完全無監(jiān)管的信用中介機(jī)構(gòu)，包括新型網(wǎng)絡(luò)金融公司、第三方理財機(jī)構(gòu)等。二是不持有金融牌照、存在監(jiān)管不足的信用中介機(jī)構(gòu)，包括融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司等。三是機(jī)構(gòu)持有金融牌照、但存在監(jiān)管不足或規(guī)避監(jiān)管的業(yè)務(wù)，包括貨幣市場基金、資產(chǎn)證券化、部分理財業(yè)務(wù)等。

區(qū)別于西方金融交易型的影子銀行體系，我國影子銀行還處于以融資為主要功能的初級階段，沒有標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)的證券化管道，其組織形式、資金來源和運作模式類似于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，作為傳統(tǒng)銀行體系的補充主要服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)，與商業(yè)銀行的融資和股權(quán)資本融資職能一道解決實體經(jīng)濟(jì)資金的利用效率及資源配置問題。

二、影子銀行對商業(yè)銀行的影響

（一）影子銀行是商業(yè)銀行的有益補充

隨著新資本協(xié)議的實施及商業(yè)銀行監(jiān)管的日趨嚴(yán)格，商業(yè)銀行融資規(guī)模的擴(kuò)大受到進(jìn)一步的制約，中小企業(yè)和小微企業(yè)零散、多樣的融資需求得不到滿足，影子銀行高效靈活的融資方式對于緩解中小企業(yè)融資難問題，起到了積極的作用，在一定程度上滿足了經(jīng)濟(jì)發(fā)展多元化背景下多層次的融資需要。

（二）影子銀行放大了商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險

現(xiàn)階段我國居高不下的存款準(zhǔn)備金率，嚴(yán)格的貸款額度控制，讓商業(yè)銀行配置資金的效率下降，成本上升，出于規(guī)避監(jiān)管的動機(jī)，商業(yè)銀行采取“內(nèi)部脫媒”的方式來應(yīng)對，也就是將貸款包裝成為理財產(chǎn)品、銀信合作等受監(jiān)管程度更弱的形式，變成影子銀行的一部分。從這一角度來說，理財產(chǎn)品成為了銀行監(jiān)管套利的手段，也導(dǎo)致商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)虛增，未能真實體現(xiàn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化。同時，由于期限錯配較為普遍、資金投向監(jiān)控較弱、現(xiàn)金流穩(wěn)定性較差，使得影子銀行業(yè)務(wù)流動性風(fēng)險很高，一旦風(fēng)險暴露，難以在短時間內(nèi)處置，從而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

（三）加大了商業(yè)銀行的信貸違約風(fēng)險

我國影子銀行體系的資金來源和信用支撐主要依靠銀行，影子銀行套取銀行信貸資金后卻隱瞞了資金的來源和去向，如果銀行不能有效監(jiān)控信貸資金的流向，正確評估企業(yè)對信貸資金的使用情況，把握貸款中的政策風(fēng)險和法律風(fēng)險，一旦借款人出現(xiàn)資金鏈斷裂，無法償還“高利貸”，將影響銀行信貸客戶正常還款，造成信用風(fēng)險。

（四）商業(yè)銀行隱性擔(dān)保風(fēng)險

商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托貸款、委托貸款業(yè)務(wù)不同于傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)之處在于其不占用銀行自有資金，如果融資方到期不能正常還款，銀行沒有資金損失。但影子銀行往往借助商業(yè)銀行的渠道開展業(yè)務(wù)，事實上分享了商業(yè)銀行的部分信用，商業(yè)銀行為其提供了隱性擔(dān)保，一旦客戶資金不能兌付時，出于維護(hù)自身聲譽的考慮，銀行往往會以產(chǎn)品外的收益代償，間接加大了銀行的經(jīng)營風(fēng)險。

（五）商業(yè)銀行操作風(fēng)險

由于銀行信貸與非銀行信貸利差巨大，銀行員工受利益驅(qū)動，用自有資金參與民間非法借貸、從事高風(fēng)險投資或協(xié)助借款人取得銀行信貸資金并從中獲利。同時，社會上一些非法融資中介以提供融資顧問服務(wù)名義協(xié)助借款人弄虛作假，向銀行提供編造、偽造的財務(wù)報表、合同、權(quán)利證等，非法騙取銀行信貸資金。銀行若在業(yè)務(wù)審核中對借款人提供材料的真實性審核不嚴(yán)，也容易引發(fā)操作風(fēng)險。

三、應(yīng)對影子銀行風(fēng)險的幾點思考

（一）規(guī)范影子銀行監(jiān)管制度

對影子銀行采取的策略不應(yīng)是“一刀切”，而是疏堵結(jié)合、趨利避害，是規(guī)范而非打擊。對服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)，提高實體經(jīng)濟(jì)金融供給效率的應(yīng)以鼓勵和引導(dǎo)為主，采取適度監(jiān)管政策，建立健全影子銀行相關(guān)法律制度，創(chuàng)造公平、公正的法律環(huán)境，讓影子銀行在陽光下運行，風(fēng)險可控。

（二）加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

影子銀行的快速發(fā)展，對商業(yè)銀行是挑戰(zhàn)也是機(jī)會，隨著我國資本市場的發(fā)展，客戶多層次的融資需求更加明顯，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的利差收入模式面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)充分借鑒影子銀行的創(chuàng)新成果，開發(fā)適合本行的新型金融產(chǎn)品，加強表外業(yè)務(wù)的內(nèi)控管理，擴(kuò)大收入來源和融資渠道，改善銀行對存貸款業(yè)務(wù)的過分依賴，同時應(yīng)避免產(chǎn)品的期限和結(jié)構(gòu)錯配，規(guī)范有效信息披露。

（三）加強商業(yè)銀行的風(fēng)險防范

我國影子銀行業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行的依附一方面使商業(yè)銀行面臨傳統(tǒng)的信用風(fēng)險、違約風(fēng)險、操作風(fēng)險和聲譽風(fēng)險，另一方面影子銀行的特性也放大了商業(yè)銀行的自身風(fēng)險并催生新的風(fēng)險，因此商業(yè)銀行應(yīng)高度重視影子銀行業(yè)務(wù)中的風(fēng)險隱患，加強內(nèi)部控制完善監(jiān)督機(jī)制，建立商業(yè)銀行與影子銀行之間的“防火墻”，確保商業(yè)銀行與影子銀行的業(yè)務(wù)合作風(fēng)險可控，防止區(qū)域性和系統(tǒng)性風(fēng)險向銀行體系傳遞。同時加強對銀行從業(yè)人員操作風(fēng)險的管控，避免影子銀行的某些特殊風(fēng)險傳遞到商業(yè)銀行。