吉浙兩省貨幣政策區域效應的差異研究

徐婷婷

【摘要】中央銀行統一的貨幣政策在吉浙兩省產生了不同的政策效應，本文從分析兩省貨幣政策效應存在區域差異的原因入手，側重從提高吉林省的對外開放程度、采用差別的貨幣政策調控工具和疏通貨幣政策的傳導渠道方面提出對策建議。

【關鍵詞】貨幣政策 區域差異 傳導渠道

我國貨幣政策是一種無差別的總量調控工具，而我國區域經濟發展的不平衡和差異性導致統一的貨幣政策由于傳導渠道的不同，形成了貨幣政策的區域效應差異。

一、吉浙兩省貨幣政策區域效應差異的原因

（一）吉浙兩省的開放程度存在差異

浙江省是我國經濟體制改革的示范區，有更多先進的管理理念和技術，市場化程度較高，而吉林省由于經濟比較落后，市場化的程度相對比較低。從近幾年兩省的進出口總額來看，浙江省高出吉林省近10個百分點，可見兩省的對外貿易水平還存在較大的差距。因此，中央銀行統一的貨幣政策的實施效果會由于兩省進出口總額的巨大差異而大大弱化。

（二）吉浙兩省所采用的貨幣政策工具存在差異

吉浙兩省由于經濟和金融發展的差異，在我國目前實行穩健的貨幣政策的大環境下，吉林省的信貸規模增幅銳減，地方商業銀行貸款的發放量受到很大程度的控制和影響；而浙江省金融體系比較健全，地方商業銀行發展迅速，貨幣投放量與貸款增幅明顯。可見，相同的貨幣政策工具由于地域的不同，導致實施效果存在較大的差異，進而降低中央銀行的貨幣政策的實施效果，從而導致兩省的經濟社會發展差異顯著增大。

（三）吉浙兩省的貨幣政策的傳導機制存在差異

當前，金融市場在貨幣政策傳導過程中發揮重要的作用。與浙江省相比，吉林省金融市場的發展比較緩慢，市場化的程度還比較低，在金融市場上交易主體比較少，交易品種比較單一，交易的規模也比較小，這些因素均嚴重制約了中央銀行的統一的貨幣政策的有效傳導，當中央銀行通過金融市場的途徑調整貨幣政策時，對吉林省的傳導作用不大，與浙江省相比有著非常明顯的差異。當中央銀行實行穩健的貨幣政策時，吉林省的經濟會比浙江省經濟收縮得多些，因而中央銀行統一的貨幣政策對吉浙兩省產生不同的政策效果。

綜上所述，統一的貨幣政策傳導到吉林省和浙江省，其效應是不同的。

二、我國貨幣政策區域化調整的對策建議

（一）提高吉林省的對外開放程度

一方面，我們可以通過政策傾斜加大吉林省對外貿易的發展力度，積極做好外資的利用和引進工作。在保證所引進的外資質量的同時，也要注意結構的優化。另一方面，我們也要積極鼓勵、支持和引導各類企業與外資機構的合作與交流，切實擴大吉林省對外開放的程度和水平。

（二）采取靈活的、有差別的貨幣政策調控工具

首先，可以繼續深化存款準備金制度差別化的改革，提高中小金融機構的可利用資金，更好地為吉林省的經濟，特別是為非公有制經濟和中小企業的經濟發展服務。對于吉林省的金融機構，如果在符合安全性、流動性和盈利性的前提下，如果能確保其風險可控且符合所需資質的條件下，中央銀行可以考慮適當再降低該類金融機構的存款準備金率。筆者認為，可以先以吉林省的縣級法人金融機構進行試點，如農村商業銀行、村鎮銀行等。如果試驗效果較好，可以逐步的擴大和推廣，直至東北等欠發達地區的所有金融機構。

其次，中國人民銀行總行對于吉林省的分行及省會中心支行可以適當的放權，擴大他們在再貸款方面的范圍與權限，允許他們制定與當地經濟發展水平和客觀實際情況相適應的再貸款方面的政策和措施，報總行審批、備案即可。

第三，充分發揮中央銀行再貼現政策的優勢，大力發展吉林省的票據市場和票據業務。當前，由于吉林省的票據市場結構單一，規模不大，票據業務的發展也相對的比較滯后和緩慢，導致吉林省地區的分行和省會中心支行對于再貼現方面的政策和權力沒有得到充分的發揮和利用。因此，我們可以在政策允許的范圍內，盡量的擴大該地區的票據市場的規模，增加票據業務的品種和數量，讓中央銀行的再貼現的貨幣政策工具充分發揮其效力，從而更好更快的促進吉林省的產業結構的調整和優化升級。

最后，對公開市場的一級交易商的資格審查的標準實行差別化。由于吉林省的金融機構規模不大，開展公開市場業務的能力還比較薄弱，我們可以適當調低一級交易商進行公開市場業務操作的資格審查標準，力圖增加該地區的一級交易商的數量。這樣，當中國人民銀行通過公開市場業務調整當前的貨幣政策時，就能在吉林省也取得較好的貨幣政策效果。

（三）優化金融機構，疏通貨幣政策的傳導渠道

當地金融機構的規模、結構和數量等在很大程度上，也會影響中央銀行的貨幣政策的實施效果。所以，我們可以通過增加吉林省金融機構的數量，擴大金融機構的規模；可以適當增加金融機構的業務品種和業務范圍，讓該地區的金融機構更好的服務實體經濟的發展；同時，利率可以比浙江省適當的低一些，以保證吉林省的農業發展和服務“三農”的資金需求；也可以加大對現有金融機構的改革力度，摒棄不合理的因素，在立足客觀實際的基礎上，多吸收和借鑒浙江省金融機構的先進的管理經驗和科學技術，爭取更大的金融方面的政策支持等，促進吉林省金融機構的可持續、穩健發展。

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