淺析利率市場(chǎng)化條件下我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)問題

【摘要】本文主要從利率市場(chǎng)化角度分析商業(yè)銀行貸款定價(jià)面臨的定價(jià)方法、定價(jià)戰(zhàn)略和定價(jià)管理機(jī)制問題。

【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化 貸款定價(jià)

一、利率市場(chǎng)化過程中的貸款定價(jià)進(jìn)展

2013年10月25日，貸款基礎(chǔ)利率（Loan Prime Rate，簡(jiǎn)稱LPR）集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行。首批9家銀行作參與貸款基礎(chǔ)利率（Loan Prim eR ate）的報(bào)價(jià)，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心每日按照規(guī)則計(jì)算并發(fā)布一年期貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)的加權(quán)平均利率，各商業(yè)銀行在參考貸款基礎(chǔ)利率的基礎(chǔ)上制定本行的貸款基礎(chǔ)利率。在一段時(shí)間內(nèi)，人民銀行仍將發(fā)布官方的貸款基準(zhǔn)利率，實(shí)行官定基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)基礎(chǔ)利率“雙軌制”。

從貸款方法上看，隨著人民幣貸款利率的逐步放開，各商業(yè)銀行的貸款定價(jià)經(jīng)歷了參考官方基準(zhǔn)利率定價(jià)到貸款利率在規(guī)定范圍內(nèi)浮動(dòng)，再到自主確定貸款利率的階段。在這個(gè)過程中，不少商業(yè)銀行制定和完善了貸款利率的定價(jià)和管理模式，尤其是根據(jù)成本、風(fēng)險(xiǎn)等因素區(qū)別定價(jià)的管理制度。定價(jià)由最初的根據(jù)借款人風(fēng)險(xiǎn)大小圍繞貸款基準(zhǔn)利率浮動(dòng)來確定利率水平的簡(jiǎn)單定價(jià)逐步發(fā)展到更加完善的定價(jià)階段，大中型銀行嘗試根據(jù)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)確定其資金成本、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)確定其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本定價(jià)確定其非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)成本。比如中國(guó)銀行以成本加成為基礎(chǔ)開發(fā)貸款定價(jià)模型，并用該方法計(jì)算和對(duì)外公布公司貸款和貿(mào)易融資的貸款利率；中國(guó)工商銀行、招商銀行、中信銀行使用RA ROC定價(jià)模型計(jì)算貸款利率；中國(guó)建設(shè)銀行開發(fā)EVA定價(jià)模型，采用標(biāo)準(zhǔn)化定價(jià)與綜合定價(jià)相結(jié)合的定價(jià)策略。小型商業(yè)銀行貸款利率的制定多以中國(guó)人民銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)上下浮動(dòng)，采用基準(zhǔn)利率加點(diǎn)法，利率浮動(dòng)比例的制定主要參考?xì)v史數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)判斷，缺管準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)和模型支撐。

從管理模式角度來看，目前，國(guó)內(nèi)大多數(shù)銀行基本實(shí)行“分級(jí)授權(quán)、分類指導(dǎo)”的利率管理模式。總行層面設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)作為全行利率定價(jià)的決策機(jī)構(gòu)，負(fù)債制定全行的定價(jià)政策和授權(quán)方案；有些一級(jí)分行擁有貸款利率下浮權(quán)，也有些一級(jí)分行也會(huì)根據(jù)信用評(píng)級(jí)為依據(jù)將貸款利率下浮權(quán)向二級(jí)支行轉(zhuǎn)授權(quán)，如果超過授權(quán)范圍，則需要向上級(jí)分行報(bào)批。總體來看，商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的背景下，貸款定價(jià)機(jī)制在不斷的完善和發(fā)展，但不能忽略的是隨著利率的進(jìn)一步市場(chǎng)化，我國(guó)的商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過程中仍面臨各種挑戰(zhàn)。

二、貸款定價(jià)面臨的挑戰(zhàn)

利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，尤其是中央銀行取消存款利率下限和貸款利率上限政策，并進(jìn)一步擴(kuò)大存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間，使商業(yè)銀行貸款利率的合理制定顯得尤其重要。但我國(guó)目前在定價(jià)機(jī)制上仍存在一些問題。

（一）利率市場(chǎng)化條件下商業(yè)銀行在定價(jià)方法及其實(shí)施存在問題

目前商業(yè)銀行在定價(jià)方法仍不能有獎(jiǎng)效地實(shí)施上，一是我國(guó)商業(yè)銀行的利率定價(jià)方法沒有有效落實(shí)，通過系統(tǒng)算出的精確貸款利率在發(fā)放貸款中只作為一個(gè)參考依據(jù)，實(shí)際上仍以是否在授權(quán)區(qū)間作為發(fā)放的真正標(biāo)尺。有的基層運(yùn)行擁有很少甚至基本沒有浮動(dòng)權(quán)，做不到真正意義上的市場(chǎng)化客戶化定價(jià)。二是缺乏中小企業(yè)的信貸數(shù)據(jù)，只能收集過去的信貸信息，用過去的信貸數(shù)據(jù)能否能預(yù)測(cè)未來的風(fēng)險(xiǎn)仍存在不確定性。但小微企業(yè)貸款在銀行貸款中呈上升趨勢(shì)，以浦發(fā)銀行為例，2013年全行中小企業(yè)表內(nèi)外授信總額14，712.98億元，授信客戶數(shù)49，653戶，表內(nèi)貸款總額9，512.65億元；與2012年年末相比，中小企業(yè)表內(nèi)外授信業(yè)務(wù)增13.23%，授信客戶數(shù)增長(zhǎng)15.56%，表內(nèi)貸款余額增長(zhǎng)16.23%。制定合理的針對(duì)小微企業(yè)的貸款利率可以提高銀行在利率市場(chǎng)化中的競(jìng)爭(zhēng)力。三是定價(jià)模型的運(yùn)用沒有考慮不同分行所在地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)水平。比如公司類客客戶大體采用一對(duì)一的協(xié)議定價(jià)法，每筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)、期限、還款方式、擔(dān)保品種類等等都不一樣，之間無法一一比較，定價(jià)信息不透明，沒有公開的市場(chǎng)價(jià)，所以一般采取內(nèi)部的、逐筆的定價(jià)；而對(duì)中小客戶一般采用批量定價(jià)法。三是第一種模型的具體使用都有其自身長(zhǎng)的缺陷，影響其對(duì)貸款利率水平的制定。比如成本加成法，它只考慮銀行的成本和其要求的目標(biāo)回報(bào)率，而沒有考慮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)因素和客戶的接受意愿。

（二）利率市場(chǎng)化條件下貸款利率定價(jià)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變

商業(yè)銀行還沒有實(shí)現(xiàn)從過去的單一產(chǎn)品定價(jià)向客戶關(guān)系定價(jià)轉(zhuǎn)變。

單一產(chǎn)品定價(jià)法：比如房屋貸款，由于其期限結(jié)構(gòu)和抵押品都一樣，貸款利率在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中形成單一定價(jià)。而客戶關(guān)系定價(jià)主要是根據(jù)客戶的對(duì)銀行的忠誠(chéng)度和價(jià)值高低，把客戶分進(jìn)行細(xì)分，針對(duì)不同的客戶使用不同的定價(jià)策略進(jìn)行客戶關(guān)第管理。比如匯豐銀行的金字塔式（生命周期價(jià)值的LV象限）分類，把客戶分為五大類。如圖示：

參照國(guó)外商業(yè)銀行管理模式，我國(guó)商業(yè)銀行也可以對(duì)客戶進(jìn)行定性與定量細(xì)分，以客戶的需求為導(dǎo)向進(jìn)行定價(jià)機(jī)制設(shè)定，對(duì)不同客戶的盈利和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行合理細(xì)分和評(píng)估，制定不同的客戶貸款利率定價(jià)。目前商業(yè)銀行在客戶關(guān)系導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)方式上仍處于初級(jí)階段，沒有能針對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)、需求和發(fā)展?jié)摿碇贫▽I(yè)化精細(xì)化的貸款利率。

（三）商業(yè)銀行貸款定價(jià)管理機(jī)制不健全

首先，定價(jià)管理機(jī)制包括定價(jià)管理的組織架構(gòu)。目前我國(guó)一些中小型商業(yè)銀行還沒有明確的定價(jià)管理部門，定價(jià)權(quán)也分散在不同的條線或分支行。很多中小型商業(yè)銀行仍沒有完善貸款定價(jià)機(jī)制，沒有系統(tǒng)統(tǒng)的定價(jià)戰(zhàn)略和定價(jià)方法論，缺乏貸款自主定價(jià)能力。一個(gè)完整的貸款定價(jià)機(jī)制應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：一是應(yīng)當(dāng)指定專門的管理委員會(huì)（比如資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)），作為全行定價(jià)決策部門，統(tǒng)一制定定價(jià)戰(zhàn)略和定價(jià)方法論；然后由定價(jià)管理部門（比如計(jì)財(cái)部）根據(jù)決策部門的戰(zhàn)略和方法論，開發(fā)定價(jià)工具模型、制定定價(jià)管理辦法、執(zhí)行定價(jià)的追蹤考核，實(shí)現(xiàn)有效的定價(jià)管理。二是定價(jià)管理的政策流程，包括定價(jià)權(quán)的授權(quán)、審核、追蹤考核等政策。根據(jù)貸款的額度、客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、和貸款期限三個(gè)維度發(fā)放貸款并進(jìn)行對(duì)應(yīng)進(jìn)程進(jìn)行考核。三是定價(jià)追蹤反饋機(jī)制，分析支行、線條和客戶經(jīng)理出現(xiàn)價(jià)格偏離趨勢(shì)的原因并制定相關(guān)對(duì)策及時(shí)解決問題。已經(jīng)建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的商業(yè)銀行，仍存在分級(jí)授權(quán)問題和內(nèi)部評(píng)級(jí)的有效性問題。下級(jí)分行貸款利率浮動(dòng)權(quán)利小，具體貸款利率的浮動(dòng)在超過一事定范圍時(shí)要報(bào)經(jīng)上級(jí)行的審批。貸款利率的制定不能根據(jù)具體客戶、客戶的經(jīng)營(yíng)情況作出相應(yīng)的及時(shí)調(diào)整，分支行不能有效拓展業(yè)務(wù)空間。商業(yè)銀行建立的內(nèi)部評(píng)級(jí)模型的有效性也有等實(shí)踐檢驗(yàn)。而我國(guó)商業(yè)銀行在貸款定價(jià)機(jī)制設(shè)計(jì)和實(shí)施上仍存在不足，有待進(jìn)一步完善。

三、利率市場(chǎng)化條件下貸款定價(jià)機(jī)制的完善

利率市場(chǎng)化條件下商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)面臨更大的流動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)，貸款利率風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大。因此，商業(yè)銀行應(yīng)從以下幾個(gè)方面提升在利率市場(chǎng)化條件下的貸款定價(jià)能力，適應(yīng)市場(chǎng)化大趨勢(shì)。

（一）健全定價(jià)方法

首先，在市場(chǎng)化條件下利率將成為銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心手段，制定更接近市場(chǎng)化的貸款利率水平才能在失去存貸利差保護(hù)時(shí)獲得更多利潤(rùn)空間。商業(yè)銀行應(yīng)有針對(duì)性的建立有效的定價(jià)方法和模型，以使貸款業(yè)務(wù)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、期限、擔(dān)保等不同的客戶群實(shí)行差別化利率。相反如果總行參照市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況，要求對(duì)某個(gè)客戶群保持基準(zhǔn)利率，或?qū)δ硞€(gè)客戶群統(tǒng)一上浮一定比例。這種“一刀切”的方法不合理且很難執(zhí)行，會(huì)導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶流失，因?yàn)橘J款利率跟客戶的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、貸款期限不成正比，貸款利率不能反映銀行承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

比如商業(yè)銀行加強(qiáng)大中小微企業(yè)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，利用國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展中心的大數(shù)據(jù)庫(kù)批量獲取有關(guān)數(shù)據(jù)，積累跟蹤分析驗(yàn)證客戶所在行業(yè)和地區(qū)的相關(guān)指標(biāo)，為更好建立針對(duì)小客戶的貸款定價(jià)方法提供數(shù)據(jù)支持，制定符合中小微企業(yè)的貸款利率。以上海浦發(fā)銀行根據(jù)小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特征和融資特點(diǎn)，整合推出了“信貸工廠”，通過建立一整套電子化分析與判斷體系，形成小微信貸批量化、標(biāo)準(zhǔn)化、集約化管理。信貸工廠的上線，極大提高了本行小微金融服務(wù)的效率和能力。至2014年3月24日全行共35家分行、400家支行開展了信貸工廠業(yè)務(wù)，共拓展準(zhǔn)入客戶6，088戶，發(fā)生授信業(yè)務(wù)11，215筆，授信余額達(dá)到113.63億元，戶均余額300萬元；“二區(qū)一鏈吉祥三寶”落地項(xiàng)目共計(jì)917項(xiàng)，為8，323戶中小企業(yè)提供貸款496.50億元，已經(jīng)成為業(yè)務(wù)發(fā)展的增長(zhǎng)點(diǎn)。

其次，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，合理應(yīng)對(duì)市場(chǎng)化過程中的風(fēng)險(xiǎn)問題。比如提高違約率（PD）、違約損失率（LGD）、風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）和有效期限（M）測(cè)算估值的準(zhǔn)確性，提高其風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的精準(zhǔn)性。大中型商業(yè)銀行要運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)充分收集、積累大中型客戶的有關(guān)數(shù)據(jù)，充分利用中國(guó)人民銀行征信中心積累的各行業(yè)、各地區(qū)的相關(guān)企業(yè)數(shù)據(jù)，定期檢測(cè)利用內(nèi)部評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的有關(guān)指標(biāo)，提高模型定價(jià)的精準(zhǔn)度和時(shí)效性。

（二）轉(zhuǎn)變貸款定價(jià)戰(zhàn)略

在利率市場(chǎng)化條件下商業(yè)銀行應(yīng)優(yōu)化定價(jià)戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)向以客戶關(guān)系為中心制定貸款定價(jià)戰(zhàn)略，對(duì)客戶進(jìn)行層次劃分，通過優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，深入挖掘客戶需求。并針對(duì)不同類型的客戶制定不同的貸款利率，在計(jì)算貸款成本基礎(chǔ)上考慮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和客戶的因素。制定貸款利率水平應(yīng)用客戶關(guān)系法，在留住客戶的同時(shí)又能提高資金使用效率保證銀行收益。參照國(guó)際銀行的做法對(duì)銀行客戶按照客戶我盈利性和忠誠(chéng)度進(jìn)行細(xì)分，深入分析客戶的貸款需求，針對(duì)不同的客戶品格、擔(dān)保、償債能力制定詳細(xì)的貸款方案和利率水平。從戰(zhàn)略高度考量客戶的貸款需求，引導(dǎo)客戶向核心客戶方向發(fā)展，實(shí)現(xiàn)銀行長(zhǎng)久利益。比如說以客戶利潤(rùn)分析定價(jià)模型是以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念在商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式上的應(yīng)用，該模型體現(xiàn)了銀行“以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，試圖從銀行與客戶的全部業(yè)務(wù)往來關(guān)系中尋找最優(yōu)的貸款價(jià)格。運(yùn)用這種模式有可以設(shè)計(jì)出最能反映客戶需求和能被客戶接受的貸款價(jià)格，因而極具競(jìng)爭(zhēng)力，但客戶盈利分析模型以銀行的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)客戶分開核算為前提，要求管理會(huì)計(jì)在銀行的全面推廣和應(yīng)用。雖然我國(guó)一些商業(yè)銀行仍在初步探索建立以明細(xì)客戶為核算對(duì)象的信息計(jì)價(jià)模式，該模型使用還處于起步階段，但卻代表未來貸款利率定價(jià)的發(fā)展趨勢(shì)。

（三）健全貸款定價(jià)管理機(jī)制

定價(jià)是銀行長(zhǎng)期的、系統(tǒng)的定價(jià)戰(zhàn)略和定價(jià)方法論。它是銀行競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的重要組成部分。所以定價(jià)不僅是業(yè)務(wù)部門的事情，更是全行的事情。銀行應(yīng)當(dāng)由專門的決策機(jī)構(gòu)（比如資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)）負(fù)責(zé)，制定統(tǒng)一定價(jià)方法論和定價(jià)戰(zhàn)略，確定定價(jià)管理部門的職責(zé)權(quán)限、定價(jià)權(quán)的層級(jí)設(shè)置、定價(jià)追蹤考核機(jī)制等等。建立健全包括董事、監(jiān)事和高層以及相關(guān)的職能部門在內(nèi)的利率定價(jià)管理組織體系；細(xì)化對(duì)率定價(jià)的崗位職責(zé)分工。建立健全以產(chǎn)品、客戶以及業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)單位進(jìn)行成本核算和業(yè)績(jī)考核的管理會(huì)計(jì)制度，為貸款定價(jià)提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。建立風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)測(cè)評(píng)體系。根據(jù)內(nèi)部評(píng)級(jí)法和已收集積累的有關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的損失概率和損失大小進(jìn)行科學(xué)合理的測(cè)算，運(yùn)用缺口分析法、存續(xù)期分析法和經(jīng)濟(jì)值模擬分析法等方法提出每筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)參考值。使銀行能及時(shí)了解利率水平中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。比如對(duì)公司貸款的定價(jià)應(yīng)通過貸款定價(jià)系統(tǒng)逐筆定價(jià)，定價(jià)審批權(quán)根據(jù)貸款的期限和額度逐級(jí)設(shè)置；設(shè)專門的機(jī)制，追蹤考核不同分支機(jī)構(gòu)、不同客戶經(jīng)理群的定價(jià)水平，對(duì)定價(jià)水平長(zhǎng)期偏離的分支機(jī)構(gòu)加強(qiáng)培訓(xùn)、限期改進(jìn)，定價(jià)結(jié)果和分支機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)的獎(jiǎng)金掛鉤。形成一套有效的決策、執(zhí)行、追蹤考核定價(jià)機(jī)制。

（四）健全貸款定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作

在利率市場(chǎng)化條件下，商業(yè)銀行的貸款定價(jià)將面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)制定詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和規(guī)劃，做好風(fēng)險(xiǎn)管理的計(jì)量、監(jiān)測(cè)測(cè)、分析與管控，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審批，擬定測(cè)試方案和應(yīng)急預(yù)案，并提交報(bào)告。加強(qiáng)對(duì)利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)和分析，強(qiáng)化信息系統(tǒng)建設(shè)，采用科學(xué)方法動(dòng)態(tài)衡量利率風(fēng)險(xiǎn)以滿足金融產(chǎn)品和服務(wù)定價(jià)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和數(shù)建立利率預(yù)測(cè)模型。同時(shí)保持有效信息渠道。商業(yè)銀行一方面應(yīng)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)的研究，從多種渠道收集反映經(jīng)濟(jì)情況、貨幣政策的信息，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測(cè)與分析，提高對(duì)市場(chǎng)的敏感度；另一方面應(yīng)摸清本行的利率水平與結(jié)構(gòu)，以及相關(guān)因素對(duì)利率的影響程度，建立利率預(yù)測(cè)模型，當(dāng)外界環(huán)境或內(nèi)部條件發(fā)生變化時(shí)，利率水平能有效及時(shí)調(diào)整。

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作者簡(jiǎn)介：吳改革（1987-），女，漢族，河南南陽(yáng)人，任職于重慶人文科技學(xué)院，研究方向：金融學(xué)。