戰略、智力資本與企業績效關系研究

吳利華+閻星云

一、引言

隨著知識經濟的發展，企業所處的生存環境發生了巨大變化。面對高動蕩的環境，企業必須從戰略選擇的角度出發，通過戰略導向與自身資源的合理匹配，獲取持續競爭力，從而提升企業績效。

近年來，智力資本作為企業獨特的資源被認為是維持企業盈利、增長和競爭力的關鍵因素。多項研究證實，智力資本顯著影響企業績效。Bontis（2000）發現在各行業中人力資本是最重要的，結構資本與企業績效呈正相關關系。李嘉明（2004）分析表明：物質資本與企業績效之間存在顯著的正相關關系，人力資本對企業績效的貢獻在統計上不顯著，而結構資本對企業的獲利能力有負面影響。

根據權變理論，在分析智力資本和企業績效之間的關系時，需考慮企業所處的環境及管理者實施的戰略。而多數學者忽略了戰略這一關鍵因素。因此，本文的目的是進一步探索智力資本與企業績效間的關系是怎樣隨著戰略的改變而變化。

二、研究假設與框架

（一） 研究假設

長期以來，智力資本作為企業自身獨特的資源對績效的重要影響已經被廣泛認同。由于企業具有異質性且各自目標不同，因此，企業為了開發核心競爭力，獲取競爭優勢而制定的戰略必然影響智力資本對績效的作用機制。吳利華和閆焱（2011）以我國鋼鐵行業非上市企業為樣本，借助 FCM 聚類方法將企業劃分為營銷導向型、中間型、創新導向型和生產導向型這四種戰略群組，發現企業戰略導向對經營績效有顯著影響，創新導向型戰略群組盈利能力最強；其次是生產導向型、介于中間型戰略群組，營銷導向型戰略群組盈利能力最差。基于上述分析，提出本文的假設：

H：戰略影響智力資本與企業績效之間的關系。

（二） 研究框架

國內外學者對智力資本的組成有不同看法。本文借鑒Josée St-Pierre和Josée Audet（2011）的研究，從人力資本、創新資本、流程資本以及關系資本四個方面構建智力資本。

筆者在Josée St-Pierre和Josée Audet（2011）模型的基礎上，結合眾多的研究實證結果，確定本文的研究模型如圖1所示。

三、實證分析

（一） 研究樣本

本文的數據來源于江蘇省2007年工業企業創新調查表，主要分為工業企業創新情況和企業家調查問卷兩部分。在剔除數據缺失的樣本后，最終的企業樣本數為2218個。由于之前學者的偏好，許多研究的樣本均是知識和技術密集型行業，但本文的這些樣本所屬行業與高層次知識或技術活動聯系不是很緊密，這反過來又加強了本文研究的普遍性意義。

（二） 企業戰略類型的劃分

本文借鑒吳利華和閆焱（2005）的研究，以企業的創新導向（研究開發費用支出/主營業務收入）、營銷導向（銷售費用支出/產品銷售成本）和生產導向（資本生產力（主營業務收入/固定資產凈值年平均余額）、勞動生產力（主營業務收入/員工人數）為競爭行為變量，借助 FCM 聚類方法劃分戰略群組，將江蘇省2218家工業企業分為4類，表1為所劃分類型的各指標均值。

從表1可以看出，群組1、群組2、群組3和群組4具有明顯的異質特征，群組1的創新導向為0.074695，研究開發費用支出占主營業務收入比例最高，命名為創新導向型；群組2的營銷導向為0.111252，銷售費用支出占產品銷售成本比例明顯高于其他群組，命名為營銷導向型；群組4的資本生產力和勞動生產力為 85.976134 和 8606.23860，遠高于群組1、群組2和群組3具有的生產導向，命名為生產導向型，而群組3的各項指標均不突出，命名為介于中間型。基于介于中間型的企業被看作是混合體，筆者選擇創新導向型、營銷導向型和生產導向型這三組戰略群組進行比較分析。

（三） 變量的測量

智力資本問卷借鑒Josée St-Pierre和Josée Audet（2011）的研究，同時結合我國企業的管理情景進行調整修訂，最終包含控制變量、企業績效、人力資本、流程資本、關系資本和結構資本6個因素。表2總結了本文中的變量即控制變量、績效、智力資本和構成部分的衡量方法。

（四）戰略對智力資本與企業績效之間關系的影響

為了研究戰略是怎樣影響中小型企業的智力資本與企業績效之間的關系，接下來用結構方程模型做進一步的分析。首先，利用AMOS20.0進行模型的整體擬合度分析。其中，RMSEA為0.073小于0.08，表明模型適配合理。GFI、NFI、RFI、IFI、CFI 4個指標均高于0.90，PGFI和PNFI大于0.5，說明模型對數據進行了較好的擬合。綜合判斷，本研究模型的擬合度較好，其結果有參考價值。

在驗證了整體模型適配度之后，筆者分別檢驗不同戰略下企業的智力資本與績效間的關系。結果如圖2、3、4所示。

通過比較圖2、3、4，驗證了不同戰略下智力資本與企業績效之間的關系不同。對于創新導向型企業，人力資本作為智力資本的基礎顯著影響創新資本、關系資本和流程資本。筆者發現，人力資本正向影響創新資本和關系資本，其中，人力資本作用于創新資本的顯著性弱于其作用于關系資本的顯著性。原因可能是這類工業企業雖然重視創新能力，但員工的受教育程度普遍偏低，所以企業的創新能力除了依靠內部的員工之外，在很大程度上還需要依賴外聘專家和與他人合作的方式。因此，人力資本影響創新資本的顯著性較弱。而人力資本負向影響流程資本，反映出人力資源管理的問題。企業的人力資本管理還沒有真正完成從長期的行政人事管理向現代人力資源管理轉變，員工的潛力還沒有得到充分發揮。除此之外，筆者還發現創新資本對流程資本有顯著的正向影響。可見，一般來說，創新能力強的公司對管理制度和規范更加重視，而流程資本對績效有顯著負向影響。這從一定程度上反映出江蘇省工業企業在管理上存在的問題：內部組織機構臃腫加上過多的規章制度大大地降低了企業的應變能力，不能適應環境的變化贏得競爭優勢。

對于營銷導向型企業，人力資本顯著正向影響創新資本。令人意外的是，人力資本對關系資本的影響沒有得到證實。而關系資本正向顯著影響企業績效，這是由于營銷導向型的企業更關注消費者、市場調研和以滿足消費者需求為出發點的產品開發。因而，企業通過創建新的購銷關系和擴大銷售渠道來提高企業績效。對于生產導向型企業，人力資本對創新資本和關系資本有顯著正向影響。這些企業一般采取的是成本領先戰略，以高資本生產力和勞動生產力獲取大規模產出。所以，智力資本占整個企業的比重較低，智力資本中的任何組成部分對績效均沒有顯著性影響。

四、研究結論和建議

本文研究表明，戰略確實影響智力資本對企業績效的作用機制。如何在企業的戰略導向下加強對企業智力資本的投入和積累，充分整合并發揮企業人力資本、流程資本、創新資本和關系資本的綜合效能，將戰略與智力資本的建設真正有機結合起來，是目前知識經濟大環境條件下，提高企業整體績效并推動企業可持續發展的重要方向。因此，企業應根據自身的戰略重點關注智力資本中最可能帶來價值增值的部分，從而提高績效。

首先，創新導向型企業的智力資本最發達，作為基礎，人力資本顯著正向影響創新資本和關系資本，因此，加強企業人力資源管理對創新導向型企業尤為重要。企業通過建立和完善人力資源管理體系，使人力資源管理科學化、合理化，從而提高管理效率，提升管理水平并通過與創新、流程及關系資本的有機結合增強企業的競爭力。而流程資本顯著負向影響績效的結果表明，簡化企業內部的組織結構及規章制度可有效促進績效。

其次，營銷導向型企業的關系資本直接顯著正向影響企業績效。這表明營銷導向型企業實現了外部戰略與內部智力資本的統一，提高了企業績效。因此，對于營銷導向型企業來說，增加對關系資本的投入是提高效益的關鍵。

最后，生產導向型企業的人力資本顯著正向影響創新資本和關系資本，但智力資本中的任何一部分對企業績效均沒有起到關鍵作用。這是由于生產導向型企業多數采取的是成本領先戰略，以低勞動投入、低資本投入，高資本生產力和勞動生產力獲取大規模產出。但在勞動成本不斷上升的情況下，成本導向型企業應重視智力資本，找尋新的能夠提高績效的內部資源。

（作者單位：東南大學經濟管理學院）

責任編輯：楊再梅