光伏的最后一百米

當(dāng)前光伏業(yè)一大現(xiàn)象值得注意：政策力度無與倫比，市場效果仍非所愿。個(gè)中原因值得深思，解決政策落實(shí)的“最后100米”問題已是老生常談，讓光伏政策落地、開花、結(jié)果已是當(dāng)務(wù)之急。

當(dāng)前政策不落地的表現(xiàn)有兩個(gè)：一是光伏分布式發(fā)展短期內(nèi)難有理想結(jié)果。這是政策熱、市場冷的最集中表現(xiàn)。從2013年中期開始修正布局，到2014年確立14GW的終端市場建設(shè)目標(biāo)中60%以上為分布式，國家鼓勵(lì)光伏發(fā)電向負(fù)載中心轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略意圖明確，政策頻出。但在現(xiàn)實(shí)中，對(duì)于這一既符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律，又符合成熟國家經(jīng)驗(yàn)發(fā)展方向的建設(shè)結(jié)果，業(yè)內(nèi)普遍難以看好。筆者以為這恐怕也是必然結(jié)果，如果強(qiáng)行推進(jìn)，其負(fù)面效果將在今后顯現(xiàn)。

另一個(gè)是金融市場的不給力。光伏產(chǎn)業(yè)在金融市場充滿了機(jī)會(huì)，但在現(xiàn)實(shí)中，一方面投融資問題已經(jīng)成為有競爭力光伏企業(yè)的最大問題，另一方面又看不到金融機(jī)構(gòu)應(yīng)有的積極，手段匱乏、市場不振。比如產(chǎn)業(yè)基金、高息債券還有資產(chǎn)證券化等金融產(chǎn)品，無論是法律、政策地位的確立，還是巨大的市場需求，都已具備發(fā)揮作用的前提條件，到了最后的窗戶紙一捅就破的時(shí)點(diǎn)，但是許多金融機(jī)構(gòu)，或仍舊抱著只要涉及光伏就不予考慮的過時(shí)思維，或?qū)夥鹑诋a(chǎn)品的難產(chǎn)淺嘗輒止。

當(dāng)前制約光伏發(fā)電分布式發(fā)展的核心問題是：多元風(fēng)險(xiǎn)大于收益的確定性。對(duì)于光伏分布式電站投資者來說，在激烈的競爭中，能否搶到屋頂？屋頂權(quán)屬如何定位？屋頂?shù)氖褂媚晗奕绾?？屋頂電站的各?xiàng)技術(shù)成本如何？承付電費(fèi)企業(yè)的信用和經(jīng)營情況如何？建成后如何并網(wǎng)？并網(wǎng)發(fā)電后補(bǔ)貼電價(jià)如何落實(shí)等等多元風(fēng)險(xiǎn)要素的存在是現(xiàn)實(shí)的，是單一企業(yè)之力難以控制的。投資風(fēng)險(xiǎn)的不可控性，使得投資結(jié)果的不理想成為必然，政策落實(shí)的不理想也成為必然。

資本的趨利是不擇手段的，當(dāng)財(cái)富效應(yīng)出現(xiàn)的時(shí)候資本的進(jìn)入是爭先恐后的。當(dāng)前，光伏金融市場的不繁榮大致源于這樣幾個(gè)方面：其一，社會(huì)輿論并沒有形成對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的正確認(rèn)識(shí)，更多的還是停留在光伏產(chǎn)業(yè)有污染、嚴(yán)重的供大于求的錯(cuò)誤理解階段。而事實(shí)是，已有國際權(quán)威機(jī)構(gòu)明確統(tǒng)計(jì)出光伏制造階段的污染與清潔發(fā)電的折算比為2：25年。同時(shí)全球光伏現(xiàn)有產(chǎn)能60GW，今年的全球總需求可能達(dá)到45GW以上，供需正在加速合理；其二，資本的本質(zhì)是購買未來，金融產(chǎn)品發(fā)行障礙值得探討。比如現(xiàn)行的金融產(chǎn)品發(fā)行規(guī)定中，幾乎無一例外地要求發(fā)行人必須做到前三年連續(xù)贏利，而路人皆知的是前三年光伏產(chǎn)業(yè)處于殘酷的產(chǎn)業(yè)整合之中。能否結(jié)合光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)際情況，制定出行之有效的金融產(chǎn)品發(fā)行要約才是關(guān)鍵；其三，政策的引導(dǎo)不到位。例如大型社保、養(yǎng)老基金對(duì)于有穩(wěn)定收益的光伏終端市場投資至今無動(dòng)于衷，其實(shí)這已經(jīng)不是一個(gè)投資分析的問題，而是一個(gè)需要國家予以引導(dǎo)的問題。

筆者以為，對(duì)于完全市場化產(chǎn)業(yè)的問題，應(yīng)以市場解決為主；非完全市場化產(chǎn)業(yè)的問題，政策應(yīng)當(dāng)發(fā)揮更加積極的作用。光伏產(chǎn)業(yè)是非完全市場化產(chǎn)業(yè)，政策落實(shí)不到位的問題，還要靠更加細(xì)化的政策去解決。好在以上問題都不是現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)環(huán)境下不可逾越的問題。這些問題的解決過程，就是光伏政策的落地過程。加速這一過程，國家的作用不可或缺。具體建議如下：

其一，在指導(dǎo)思想上，國家應(yīng)當(dāng)是一種改革和創(chuàng)新的管理思維。市場的力量不能突破的東西，常常是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)環(huán)境不盡完善，政策是加速完善的重要手段之一。如果政策不能發(fā)揮加速作用，是因?yàn)檎呷鄙賱?chuàng)新。圍繞光伏產(chǎn)業(yè)投融資需求，相關(guān)管理部門應(yīng)當(dāng)具有一種創(chuàng)新的思維。比如國家對(duì)于創(chuàng)新企業(yè)，能夠給予大量金融扶持政策，出發(fā)點(diǎn)是著眼未來收益。同理，對(duì)于有規(guī)模、有未來確定性收益的光伏企業(yè)發(fā)行投融資產(chǎn)品，為什么不可以具有同樣的思維？正是因?yàn)橹袊氖虑樘嗟氖捯?guī)曹隨、按既定方針辦，所以才有新一屆政府再提改革。什么叫改革？只是照搬已有的金融產(chǎn)品規(guī)定辦事不叫改革，結(jié)合中國光伏產(chǎn)業(yè)終端市場前景無限，針對(duì)有競爭力光伏企業(yè)可見的盈利預(yù)期，突破常規(guī)，制定出符合實(shí)際情況的融資辦法才叫改革。

其二，政策的細(xì)化和政策的調(diào)整十分必要。比如對(duì)于光伏企業(yè)發(fā)行金融產(chǎn)品，在打破連續(xù)三年盈利定式思維的基礎(chǔ)上，允許企業(yè)通過對(duì)未來收益增加擔(dān)保的思維，改善發(fā)行條件；比如在由分布式電站投資者向使用者收取電費(fèi)的格局下，能否通過增加其他行政或市場的約束機(jī)制，以增加投資者電費(fèi)收益的保障系數(shù)。不久前筆者了解到，一家大型國有銀行在為光伏電站投資者提供融資服務(wù)時(shí)，發(fā)揮該行與光伏發(fā)電使用者特有的資金管理關(guān)系，約束其按期支付電費(fèi)，以保障交易行為的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。這一案例說明的是，國家有關(guān)部門只要進(jìn)行深入的調(diào)查研究，找到解決之道并非難事。

其三，加強(qiáng)對(duì)社會(huì)輿論的正確引導(dǎo)。如果不出現(xiàn)革命性的變化，光伏發(fā)電是最有競爭力的新能源。不久前國家能源局長吳新雄提出，到2020年光伏發(fā)電要實(shí)現(xiàn)用戶側(cè)平價(jià)上網(wǎng)。實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，產(chǎn)品的成本競爭力不斷增加、產(chǎn)業(yè)的環(huán)境不斷完善十分重要，讓廣大消費(fèi)者更多了解光伏產(chǎn)業(yè)、充分認(rèn)識(shí)光伏發(fā)電清潔能源的重要意義同樣十分重要。光伏發(fā)電對(duì)德國的電費(fèi)增加產(chǎn)生了重要影響，但是德國的大多數(shù)消費(fèi)者表示認(rèn)同，他們認(rèn)同的不是價(jià)格，而是光伏發(fā)電保護(hù)環(huán)境的價(jià)值。既要生產(chǎn)讓老百姓用得起的光伏發(fā)電，又要培育老百姓充分認(rèn)識(shí)使用光伏發(fā)電是在為清除霧霾做貢獻(xiàn)，是追求時(shí)尚的表現(xiàn)。輿論環(huán)境好了，金融環(huán)境自然會(huì)好。

我們相信，只要政策落地，市場的力量是超乎想象的。金融要服務(wù)大眾的呼聲已久，但實(shí)際效果并非理想。余額寶的出現(xiàn)，在使得一個(gè)資金管理規(guī)模最小的基金公司半年內(nèi)變成了最大的同時(shí)，中國的大眾金融服務(wù)也進(jìn)入了一個(gè)勢不可擋的時(shí)代。相信伴隨光伏政策更多的落地，光伏發(fā)電也將是另外一個(gè)局面。