人民幣升值對外向型企業財務管理的影響

梁媛/黑龍江省蘿北縣財政局

人民幣升值對外向型企業財務管理的影響

梁媛/黑龍江省蘿北縣財政局

一、匯率的涵義

匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格，體現著貨幣的對外價值。它的變動除受外國貨幣變化的影響外，更主要的是由本國經濟的發展狀況所決定。一國經濟持續增長，財政收支狀況良好，物價穩定，國際收支順差，則其貨幣匯率趨于升值；反之，如果經濟停滯，財政赤字，通貨膨脹，物價上漲，國際收支逆差，則其貨幣匯率趨于貶值。

二、外向型企業

外向型企業的界定，就是建立在國內，以國外市場為主要銷售場所的企業，外向型企業的基本特征是生產和經營面向國際市場，直接受國際市場變化的影響。它比內向型企業具有更大的風險性。外向型企業的內涵簡單的說，外向型企業就是指企業的生產經營業務主要以出口加工方式為主的經營業態，其產品或服務的客戶主要以國外客戶為主，同時也兼營少量國內業務。

三、財務管理環境理論

財務管理作為企業的管理活動，離不開所處環境因素變化產生的各方影響。財務管理環境，又稱為理財環境，是對企業財務活動和財務管理產生影響作用的各種內部及外部條件的統稱。企業的生存和發展離不開其所處的環境，企業財務管理活動也是在特定的環境下進行的，勢必受到各種環境因素的影響。從企業的設立、生產、銷售、投資及結束都離不開環境因素，相應時期的財務活動也受環境的影響和制約，從其籌資、投資及利潤分配到資金資源的使用和配置等方方面面都受環境影響。財務管理作用的發揮，依賴于企業財務管理所處環境，因此必須重視企業財務管理環境。財務管理環境理論提出財務管理受到各種環境的影響，經濟環境、金融環境、法律環境及技術環境等是企業在進行財務管理活動的主要環境因素。經濟環境是財務管理環境中的首要因素，主要是從宏觀因素的角度出發，包括經濟體制、經濟發展水平、所處經濟周期、宏觀經濟政策和通脹等；金融環境是企業財務管理活動的主要載體，金融環境在很大程度上決定和影響著企業財務戰略和策略的選擇；市場經濟是法制經濟，企業的一切活動都應遵循有法可依、有法必依的原則；技術環境主要是指保障財務管理工作的技術手段和技術條件，其對財務管理的效率和結果起決定作用。

匯率作為我國市場經濟的重要組成部分，也對我國外向型企業有諸多影響。從上述財務管理環境理論出發，一方面，匯率是我國宏觀經濟環境的重要因素，當匯率這一宏觀經濟環境發生改變時，其對外向型企業影響的作用是聯動的，人民幣匯率政策及人民幣匯率走勢都在很大程度上影響著企業財務管理活動；另一方面，匯率變動對外匯市場這一金融環境會產生直接影響，外匯市場是各種外匯金融工具的聚集場所，一旦匯率變動，外匯金融工具的買賣會發生變化，外向型企業在使用外匯金融工具的風險和收益均會產生變化，這將給外向型企業財務管理帶來更大的不確定性。由此可得，人民幣匯率既是外向型企業財務管理活動的宏觀環境，也是與其相關的金融環境，在人民幣升值這一現實問題上，因引起企業的高度關注，分析對財務管理產生的相關影響，加以應對。

1.成本費用的增加。對于生產型的外向型企業來說，其生產成本的絕大部分為生產原料所占據。近幾年，我國原材料價格呈不斷上漲的趨勢。據了解，絕大部分外向型企業采用的是長期合同定價的模式，生產成本的上升并不能立即傳遞到產品價格，因而其風險只能由企業自身承擔。同時，由于我國大部分中小型外向型企業規模小，沒有自主品牌，只能被動接受對方提出來的價格，所以成本上升的風險很難通過提高出口價格來進行轉嫁；因此，外向型企業在面對生產成本上升卻不能轉嫁風險的壓力下又要面對匯兌損失。

2.收入的減少。企業在進行出口時所獲取的收入受匯率影響較為直接和深入。總體上來說，一方面人民幣升值會使得我國企業出口產品相對價格提高，優勢及競爭力減弱，使得他國進口我國企業產品的成本增加，從而抑制我國產品出口，影響我國企業產品的對外銷售份額；另一方面，人民幣升值使得我國進口外國產品的成本減少，使得我國產品在國內市場上受到外國進口商品替代威脅增加，導致我國企業對內銷售受到一定的削弱。當然，以上問題的出現是對于不具需求剛性的產品來說，對于具有需求剛性的產品來說情況剛好相反。從人民幣升值對減少我國產品外銷和增加外國產品內銷的角度來看，使得我國企業產品競爭激烈度有所增強，我國企業的運營活動勢必受到影響，最終反映到企業產品銷售數量減少，收入降低，并帶來現金流入減少的變化，而如果通過降價、促銷等手段都會使得企業利潤空間減少。