利率市場化背景下的商業銀行發展策略分析

孫燕/中國航天科工集團公司培訓中心

利率市場化背景下的商業銀行發展策略分析

孫燕/中國航天科工集團公司培訓中心

利率市場化改革已經取得階段性勝利，我國金融行業正在逐步與世界金融行業接軌。利率市場化有助于改善我國的金融環境，提升金融企業國際競爭力。盡管如此，利率市場化改革仍然是一個長期而又曲折的過程，它將對金融行業產生較強烈的沖擊和不利影響，為了能在更加激烈的行業競爭中取勝，我國商業銀行在利率市場化的背景下，將采取多種手段，應對利率市場化帶來的不利影響。

利率市場化；商業銀行；策略分析

當前，利率市場化在我國經濟體制改革中，已經處于大勢所趨的關鍵時期，由于利率市場化后，傳統的商業銀行盈利模式將發展重大改變，商業銀行的業務范圍和經營模式也將作出調整，新的中國特色的商業銀行運營模式也將逐漸產生，銀行業的轉型將成為歷史必然。為了更好的分析利率市場化對商業銀行發展產生的影響，本文從利率市場化對商業銀行的影響因素出發，分析在利率市場化背景下，商業銀行的發展策略。

一、利率市場化的總體思路

90年代初，黨的十四屆三中全會做出了加快金融體制改革重要決定，初步確定我國未來金融體制改革總體目標，其中對銀行存貸款利率提出了改革思路，即進一步理順存款利率、貸款利率和有價證券的關系，要逐步建立社會主義市場經濟體制下市場利率體系。此后，中央逐步放開了銀行間拆借市場利率、債券市場利率等，2004年底，不再設立貸款利率上限和存款利率下限。這項改革標志著我國利率市場化改革取得階段性成果，為國建立完整的利率市場化框架奠定基礎。

未來，我國利率市場化改革的焦點集中在存款利率上限和貸款利率下限的逐步放開，盡管這是與市場經濟體制相融合的金融改革，但是，作為社會主義市場經濟體制改革一部分，利率完全市場化必須具備相應的條件：一是要具備充分競爭的市場環境，且這種市場環境要相對公平。利率完全市場化后，金融機構要根據市場資金的供給情況確定相適應的利率水平，如果政策銀行與非政策銀行同臺競爭，則利率市場化的市場環境將缺少公允。二是利率市場化所需的金融配套改革要完備。利率市場化后，金融機構之間的行業競爭將更加激烈，如何避免中小金融機構大范圍倒閉，避免由此產生的社會問題，這對監管層提出了嚴峻挑戰。另外，相關的金融機構退出機制的法律法規需要進一步明確，為利率市場化改革建立法律保障。

二、利率市場化對商業銀行的挑戰

1.利率定價機制發生改變。利率市場化后，商業銀行利率的定價權將由政府轉移到銀行本身。隨著利率市場化改革的逐步深入，金融市場將形成新的定價群，各種利率之間的比價關系也將逐漸明朗。銀行利率水平的確定直接決定于基準利率的定價機制，為此，商業銀行不得不提高利率的定價能力，提高在金融市場的競爭力。新的利率定價機制改變銀行業目前的經營模式和定價方式，從而逐步提高我國商業銀行的國際競爭力，推動銀行業之間優勝劣汰。

2.銀行業之間的競爭將更加激烈。自從2013年全面放開金融機構貸款利率管制后，金融機構在資金市場的競爭已經非常激烈，各個商業銀行為了吸引更多優質客戶，紛紛在產品創新和服務品質上重點突破。隨著利率市場化改革進一步深入，居民對利率的敏感度將進一步提升，各個金融機構為了吸收更多的存款，迫使存款利率上升，以更優惠的利率吸引貸款客戶，為此，銀行業的利差將進一步收窄，銀行利潤空間被壓縮，這將迫使更多的金融機構發展利差以外的金融業務，因此，利率市場化后，銀行業之間的競爭將更加白熱化。

3.利率市場化將增加商業銀行的利率風險。一般情況下，利率市場化初期，金融市場利率由金融企業確定，為了獲得更多的客戶資源，商業銀行將會利用一切可以利用的合理手段爭取客戶資源。根據國外經驗，利率市場化后，銀行間的利率競爭更加激烈，特別是一些中小銀行，在激烈的市場競爭中，由于利潤空間被不斷壓縮，最終可能面臨被淘汰出局的困境。除利率定價風險之外，金融企業還面臨著利率逆向選擇風險[1]。利率市場化后，銀行為了避免較高存款利率帶來的成本較高問題，將更傾向于高風險的貸款客戶，而減少對低風險客戶的貸款額度。與現行的利率市場環境相比，那些高風險的客戶會更多的吸引到銀行的客戶資源中，從而推高整個銀行的貸款項目的風險程度。這種利率的逆向選擇行為，還會使銀行的平均資產質量下降，特別是在整個市場利率較高的情況下，銀行將更傾向于高風險投資項目，大量貸款流入這些高風險行業，不但對銀行來說，意味著風險抬高，更重要的是，對這個社會的經濟平穩運行構成不利影響，甚至引發金融危機。

三、應對利率市場化的商業銀行發展策略

1.積極調整銀行的經營業務結構。利率市場化后，對于商業銀行來說，最直接的影響就是經營利潤的下降，也就是利差收入的減少。為了減少總體利潤對利率收入的依賴，商業銀行應當努力提高貸款在資產中的比重，同時適度提高高風險投資項目的貸款比重。利率市場化后，必然導致銀行的融資成本提高，在這種情況下，商業銀行一方面要保持頭腦清醒，切勿為了急于提高利潤率而追逐高風險項目，避免出現銀行資產質量下降的問題。與此同時，商業銀行應當積極擴大非利差收入所占比重，其中，中間業務將成為各個商業銀行爭奪的焦點。隨著改革的不斷深入，非利息收入在商業銀行的主營業務收入中所占比重逐漸上升。傳統的以存貸款為主的業務類型已經不能滿足新的市場發展的需要。為了適應市場發展的要求，商業銀行將逐漸調整

自身的經營范圍，改變傳統的經營模式，利用中間業務的開展，彌補利差收入在中營業務收入中的比重下降問題。一般情況下，中間業務主要涉及以下內容：一是完善現有的中間業務類型。這主要包括資產托管、各種代理業務，如保險和繳費業務。二是中間業務發展應當遵循層次清晰，方向明確的原則。目前來看，我國商業銀行中間業務開展思路比較模糊，各個商業銀行開展中間業務必須遵循一定的規則，不能盲目行事。三是完善中間業務的配套機制。商業銀行應當利用現有的業務平臺優勢，加快人才隊伍建設，完善相應的組織架構，盡快建立完整的中間業務服務體系。

利率市場化將商業銀行推向了不得不改的歷史境地，各個商業銀行為了獲取更多的經營利潤，紛紛將業務領域拓展到非利差收入領域，這實際上就將銀行之間的競爭演化成為銀行綜合實力的較量[2]。商業銀行為了能在競爭中取勝，必須充分利用更為新型的金融工具，利用現有的自身優勢提高競爭力。例如，可以通過手機銀行等新型金融工具，開展新的金融產品的營銷，打破目前銀行業之間存在內部隔閡，保證在利率市場化條件下，獲得長期穩定的經濟利潤。

2.提高商業銀行的市場定價能力。利率市場化后，中國的金融行業將發生根本性變革。在利率管制時期，商業銀行沒有自主定價權，所有的利率均由政府制定，商業銀行在研發金融產品時，不必考慮利率定價問題，因此，各個商業銀行的利率定價能力不盡相同。隨著利率市場改革逐步推進，商業銀行的利率定價能力逐漸成為商業銀行競爭力的重要體現。存款的定價水平決定了銀行的融資成本，貸款的定價水平決定了銀行的收入能力。存款定價過低，沒有存款吸引力，不能吸收足夠多的存款，銀行就喪失了生存的根本。貸款定價過高，銀行將失去原有的競爭優勢，更多的優質客戶將會流失。利率市場化改革將推定利率水平由市場決定，利率的波動將反映一定時期內市場的資金供求狀況。商業銀行應當根據市場資金的供求狀況，逐步提高利率的定價能力，制定合理的本行利率定級機制。一方面，利用價格杠桿可以為確定利率水平提供幫助，例如，對于國家重點扶持的產業項目，確定的利率水平可以相對較低，而對于風險較高或者產能過剩的國家抑制投資的項目，確定的利率水平可以相對較高。另一方面，提高利率定價能力可以提高商業銀行的風險規避能力。例如，對于資金需求度較高，但是信用等級偏低的企業，可以通過提高貸款利率來彌補其違約成本較高的風險。

國外的通常做法是，商業銀行總行確定一個全行范圍內的基準利率，也或者是商業銀行總行定期公布本行的利率定價，分行在一定的浮動范圍內，有自主確定利率水平的權利。利率定價機制應當遵循一定的定價策略，也就是針對不同的客戶需求，建立分層次的利率體系，商業銀行可以根據不同客戶的生產經營狀況，建立分層次的利率體系。這個利率體系應當充分考慮每個客戶的需求特征、信用等級等要素。要通過制定差別化、多元化的利率定價機制，提高商業銀行風險控制能力和企業盈利能力。

3.建立完備的風險管控體系。眾所周知，利率市場化對于商業銀行來說，最主要的風險就是利率風險。利率的變動將對商業銀行的經營策略帶來嚴峻挑戰。多年的管制利率下，商業銀行已經習慣了政府確定利率，坐享其成的盈利模式使得利差收入成為多數商業銀行的主營收入[3]。利率市場化后，如何應對利率浮動并帶來的風險，成為多數商業銀行面臨的主要難題。與國外相對成熟的金融行業相比，我國商業銀行利率風險管理體制還不夠健全。進行利率風險管理應當建立比較完備組織架構體系，總行應當組建一個由高素質人才組成的風險管理團隊，并主要從事以下工作：一是建立利率風險衡量和評估體系；二是組織相應架構，成立利率風險管理委員會；三是擴大中間業務在收入中所占比重，因為中間業務受利率變動影響最小。

另外，利率市場化后，管制利率的完全放開還將對銀行業帶來其他的不利影響。一是利率放開定價將導致短期內的利率上升，從而產生逆向選擇風險，導致銀行流失很多優質客戶。為了規避這類風險，尤其是在利率市場化初期，商業銀行應當避免急于求成，過分追逐短期收益，偏好于高風險項目。二是利率市場化將加劇銀行業之間的競爭，尤其是大型商業銀行與中小商業銀行之間的競爭，大型商業銀行將利用自身的價格優勢，搶占更多的客戶資源，逐漸縮小中小商業銀行的生存空間。在這種情況下，完備的風險管理體系的建立就顯得尤為重要。

4.培養與儲備利率管理專業人才。目前來看，我國商業銀行急需利率管理的專業人才，特別是利率風險度量方法的開發與研究更需要專業人才的加盟。在未來利率市場化改革中，商業銀行除了轉變經營理念，還應當有意的培養和儲備利率管理的專業人才。一般來說，專業的利率管理專業人才應當具有扎實的專業背景，對金融學、經濟計量學具有較深刻專業認知，在分析方法上，對國內外先進的模型方法熟練掌握。在人才的培養上，應當做到素質培養與能力培養并重。在人才激勵機制上，要做到既能引進人才，也能留住人才，要進行積極的人力資源管理理念改革，推行先進的人力資源管理激勵機制，使這些高層次人才能夠連續的為企業出謀劃策。

按照“十二五”規劃，利率市場化已經成為我國金融改革的一個重要內容，利率的完全放開不可避免的將對金融機構產生多種影響，尤其是利差收入占主要收入的商業銀行。各個商業銀行為了能在激烈的金融行業競爭中取勝，必將以最積極的狀態應對利率市場化，中國的金融改革也將在這次變革中，走向更加自由的市場經濟，以全新的體制面向全球金融經濟實體。

[1]盧慶杰，唐國興。利率市場化與商業銀行利率風險管理[J].上海經濟研究，2003,（4）：52-59.

[2]盛朝暉。從國際經驗看利率市場化對我國金融運行的影響 [J].金融理論與實踐，2010,（7）：41-45.

[3]徐彩。關于推進我國利率市場化的探討[J].鎮江高專學報，2010,（6）：7-10.