淺談企業負債經營風險的防范

焦艷秋/黑龍江龍煤瑞隆能源有限責任公司

淺談企業負債經營風險的防范

焦艷秋/黑龍江龍煤瑞隆能源有限責任公司

隨著現如今國內經濟的快速發展和金融工具的持續創新的應用，導致企業越來越多的采用負債經營的辦法，來利用財務上的杠桿放大原理來為企業在經營發展的時候籌集到更多的資金，進而達到擴大企業的生產規模，實現提高市場的占有率。負債的融資經營必須具有相對高的資金利潤率，所以企業需要樹立風險投資的意識并且相應的要建立風險防范機制來優化資產的經濟結構和資金管理。

企業負債經營；經營風險；風險防范

一、企業負債經營的概念

企業的負債經營又稱為舉債經營，舉債經營主要指的是企業在生產和經營的過程中，需要使用一定量的企業自有資金，企業需要通過合法的途徑來相應的籌集外部資金，使企業的生產規模得到擴大，通過有效地經營管理辦法提供更多的企業資金的經營手段。負債經營的優勢已經使商界人士得到認可并采納，所以說科學的認識以及合理的利用負債資金可以使企業的發展的規模得到擴大。

二、負債經營存在的風險

1.企業的負債規模。企業的負債規模主要指的是企業的負債總額大小以及負債金額在企業總資產中占有的比重高低，當企業的負債規模逐漸增大的時候，所對應的企業籌資利息就要相對增加。當企業的負債比率在逐步的上升時，企業的整體生產經營狀況以及財務的狀況就會發生惡化，企業可能就會喪失償債的能力，這樣不僅會對企業的資金造成緊張，同時還會對企業的信譽造成影響，甚至會使企業破產倒閉。

2.企業負債經營的期限結構安排。如果企業的負債期限的結構被安排的不規范合理，比如企業如果需要的是長期資金但是企業卻采用比較短期的借款，這樣就會使企業的負債風險增加。同時企業如果采用負債資金的到期日越短的借款，企業對本息不能償還的負債風險就相對的越大，而企業的負債資金如果是到期的時間越長，企業所承擔的負債風險就相對比較小。企業的債務資本與股權的資本進行比較，債務的資本具有相對固定的到期日期，這樣就必須的要進行定期的對其支付利息，企業籌資方就必須要對其按期付息且償本的義務進行履行，在企業經營的不好時，還是必須的要對債權人進行付息及償本，這樣就會給企業帶來相對來說更大的財務上的困難，處理不恰當就會導致企業瀕臨破產。

3.企業的負債發生利率的變動。如果社會的經濟正是處在通貨膨脹的時期，貸款的利率發生增長，這就會使負債的企業的資金成本發生增加，加大企業的利息開支，造成企業收益的減少。在企業進行籌措資金的時侯，可能會發生利率的變動，同時就會使風險利率的水平高低變化，這就會直接的對企業資金的成本大小起決定作用。在國家實行擴張財政政策以及對貨幣政策放寬時，進而對貨幣的供給量相應的增加，造成貸款利息率的降低，此時的籌資的資金成本就相對比較低，企業的籌資的風險也比較低。

4.負債結構。企業的負債結構主要指的是企業在使用不同的籌資渠道時，相應所籌集到的資金之間的比例關系，主要包括貸款和發行債券以及籌資租賃和商業信用這四種負債的方式來進行資金的籌集比例的關系。當債務到期時，資金卻不能來進行及時的收回，這就必須相應的進行延期以及舉新還舊，這樣就會對企業負擔增加，使企業的經濟效益減少。在企業的財務杠桿放大作用下，如果投資的利潤率相對利息率高的時候，就需要提高借入資金以及自有資金兩者之間的比率，來使企業權益的資本收益率增加。

三、負債經營風險的防范

1.要選擇正確的籌資方式和資本結構。不同的企業在不同的發展階段要尋找相對適合企業自身最佳的資本結構，進而實現企業能夠在企業現在階段的綜合資本成本率最低狀態，達到企業的資金最大的使用效率。正確的資本結構要求企業的財務方面人員需要根據一些歷史存儲數據并充分的了解未來市場可能的發展狀況，相應的對企業的最佳資本結構進行分析測算，來確定債務資本所占總資本的最合理比例。企業在籌資的時候可以優先選擇在內部籌資方式，這樣的籌資方式難度與風險相對的都比較小，并且保密性好，這樣還可以使企業對外借款的能力得到保留，在企業進行外部籌資時，可以首先考慮發行股票，最后再選擇進行向銀行進行貸款。

2.保證企業經營的資金來源確定風險意識。企業在進行初期的創業時和在發展的階段中都需要引入大量的資金使業務經營等能夠正常的運轉。企業進行短期的負債雖然籌資的速度快并且限制的條件少和籌資的成本低，但是短期的負債償還所提供的時間短，需要籌資方能夠盡快的對其進行償還。企業實施長期借款限制條件雖然較多，籌資的成本要求較高，但是長期借款償要求的還期限相對比較長，這就給籌資方相對較多的資金周轉時間，所以企業要合理的進行安排長期或者短期的負債比例和占用情況。企業需要正確的認識到負債經營的風險，樹立相應的風險意識，因為經濟市場每一天都可能發生不可預知的變化。

3.建立完善的風險防范機制和償債能力指標分析體系。企業需要建立相對完善的償債能力指標以及分析體系，對企業定期的進行短期償債能力和長期償債能力的分析，了解企業資產的流動性以及負債水平的高低，進而評價企業各個時期的財務狀況和財務風險，及時的防范和解決風險。企業必須立足市場，建立完善的風險防范機制和財務信息網絡，及時對財務風險進行預測和防范，制定適合企業實際情況的風險規避方案，通過適當的籌資規模和合理的籌資結構來分散風險。建立有效的財務風險預警機制企業負債經營，承擔了風險，因此要建立抵御風險的合理機制。首先應努力優化資產結構，保證債務能夠按時償還。

4.加強對下屬機構與的對外投資的管理。通俗簡單的說，就是需要對下屬機構的資金的外流進行時效監督。當前在大的集團公司內部，尤其是房地產集團公司內部，下屬的機構幾乎都是各自為政，在進行資金外流投資的時候沒有充分考慮到整個公司的整體利益以及自己的實際情況，也沒有對公司投資項目進行相關的技術性分析與可行性分析。

現如今企業使用負債經營的手段是企業進行籌資的重要手段，企業適度的進行負債經營對企業實現財富最大化是有利的。在企業實施負債經營的手段時，就要相應的承擔必要的風險，所以必須嚴格和科學地對財務的原理進行使用，相應建立有效科學地財務管理體系，能夠時刻對負債經營的尺度進行準確的把握。企業要強化資金的管理以及對資金合理的進行調度，相應的要建立健全風險預警機制，實現在負債經營中獲取最大的收益。

[1]中國注冊會計師協會，《財務成本管理》，中國財政經濟出版社，2012.

[2]全國會計專業技術資格考試領導小組辦公室。財務管理.北京：中國財政經濟出版社，2011.

[3]王小明。企業負債經營的利弊分析[J].湖北經濟學院學報（人文社會科學版），2012, （1）.