磷銨上半年：苦澀的狂歡季

文/呂海波

在經歷去年一整年的低迷苦熬之后，2014年，深陷產能過剩困局的磷銨行業把市場走好的期盼寄托在出口上。今年以來，出口關稅松綁是這個行業迎來的最大利好，這也直接促成了上半年磷銨出口量飆增。在出口的狂歡背后，1～6月份磷銨市場卻一直循著苦澀的低價曲線，始終難以沖出低價泥潭。而當前，這場苦澀的狂歡已經成為今秋乃至下半年磷銨市場走好的最重要依托。

1～2月 雙重利好很給力

今年初，磷銨價格呈現兩次漲價，宏觀政策利好是其主要推手。

去年12月份是個節點。在此之前的半年里，二銨經歷諸多磨難，價格遭遇近8年最低：64%出廠2200元(噸價，下同);上游原料價格大幅腰斬：硫黃中國到岸70美元。國際行情創近年來新低：中國二銨離岸360美元……在低迷和沉悶之下，12月份的二銨面臨難以逾越的低價屏障。

政策利好的第一槍在去年12月16日打響，當日出臺的2014年化肥出口關稅政策給磷銨出口大大松綁：一是旺季(1～4月和10～12月)出口有了機會，旺季磷銨出口關稅由之前的80%降為15%加上50元;二是淡季關稅從量計征，企業出口擺脫了最高限價的控制。

該政策帶來的積極效應隨即顯現：一銨價格率先走高，55%粉銨出廠從前期的1700元左右，漲至1月份的1850～1900元;二銨也釋放出走熱信號，1月中旬后，64%東北主流到站接單價漲至2650元左右，較12月份的2500～2550元主流到站價明顯上揚。

第二項政策利好緊隨其后。2月14日，中國鐵路總公司正式通知鐵運調價，其中化肥鐵運每噸每千米上調1.5分。按此調整，64%二銨從云南運至東北的鐵運價格上提超過40元。東北和華北一線批發市場二銨價格隨即拉高。

2月中旬后，經銷商普遍接到企業調整到站價的通知，從黑龍江到河北，二銨一線批發市場漲字當頭。據《農資導報》監測數據顯示，2月20日，黑龍江的湖北貨源64%二銨出庫批發漲至2750～2800元;吉林64%褐色二銨主流出庫漲至2750元左右，普遍較1月份漲幅在100元左右。

政策利好的同時，上游原料硫黃和國際磷銨行情也現漲勢。2月中下旬，中國硫黃到岸價格創一年來新高，漲至175～210美元。同期，坦帕二銨離岸價格漲15～20美元，突尼斯價格漲15～30美元。在已松綁的出口政策下，日漸走高的國際行情引發企業的出口期待。數據顯示，今年1～2月我國二銨出口量達37.9萬噸，同比大增220%。

歷史數據顯示，2012年2月份時，固硫中國到岸價曾漲至210美元，而當時中國64%二銨東北到站價在3300元左右。在今年2月份磷礦石、合成氨價格同比2012年2月沒有大幅下滑的基礎上，二銨的后期價格受到廠商期待。但監測數據顯示，商家的期待并沒有把二銨價格進一步推高，僅僅讓其在價穩的基礎上加快了出貨步伐。由于東北、西北等冬儲市場前期拿貨充足，經銷商在2月底開始乘勢快速向下游鋪貨，各品牌競價激烈，64%二銨批發走貨價一直維持在2800元左右，探漲無力。

一銨則步入2013年春的鏡像走勢，鐵運漲價后一銨陷入低穩，不少春節前供貨吃緊的企業節后均現庫存積壓，55%粉銨出廠報價維持在1900元。對比數據顯示，在硫黃等原料價格高于去年的情況下，今年2月份一銨價格同比卻低300～400元，一銨行業再陷苦熬。

3～4月 收尾再遇“倒春寒”

二銨漲價并快速走貨僅維持到2月底，之后陷入內外交困。

國內來看，磷銨價格遭遇“倒春寒”。3月份原本是春耕購肥旺季，但2012年以來，磷銨一線市場一直難逃未旺先跌的怪圈。歷史統計顯示，2012年和2013年每到3月份，二銨一線批發價格即出現50～100元的下滑。一旺即拋、先拋先賺已成為一線經銷商的共識。這一共識達成，更多源于二銨供大于求的痼疾。一銨走貨在3月份則陷入死寂。監測數據顯示，3月下旬，四川55%粉銨實際出廠價跌至1800元，湖北出現1850元出廠，價格跌幅在100元左右。

國際市場和上游硫黃原料也在發難。數據顯示，3月中旬之后國際二銨價格轉勢下滑，中國離岸價處于領跌位置。3月中下旬，中國離岸價從接近500美元高點，跌至450～460美元，4月上旬時再度跌至430～440美元。同期波羅的海、沙特等地離岸價均開始從500美元左右的高點下落。3月之后，硫黃價格也陸續失守。3月中旬，中國硫黃到岸價從210美元回落，到4月初時已降至135～170美元。

4月磷銨再度遭遇青黃不接：國內銷售接近尾聲，出口大門尚未開啟。5月15日出口將實行淡季關稅，而在4月份，多重利空卻使我國磷銨出口談判也陷入被動。

首先是上游原料拉低價格。3月份以來，國際硫黃價格一路下泄，到4月底時我國硫黃到岸價已跌至120美元。硫黃價格下沉讓國內均失去成本支撐。

其次是國際二銨價格繼續下滑。3月下旬以來，國際二銨市場一改之前穩中探漲的態勢，開始步入下沉通道。截至4月底，我國二銨離岸價已經跌至420美元低點，這給企業談判簽單帶來較大壓力。

最后是印度價格仍撲朔迷離。由于我國淡季出口大門未開，印度4月份陸續從沙特等地拿貨，到岸價在460～470美元。印度方面在硫黃價格和我國貨源供應充足等因素影響下，對5月中旬之后二銨到岸期待價格在440～450美元，該價格折合我國二銨出廠僅2300元左右，出口價格承壓。

5～6月 出口給出小驚喜

5月之后，國內市場步入磷肥銷售淡季。淡季看出口，我國磷銨出口訂單談判以低價保量發端。

在4月底印度RCF公司的磷銨采購招標中，國際二銨供應商競價激烈，超低報價頻出。其中，60%二銨到岸價，我國開磷競標報價為432～442美元，云天化報價429美元，而國際供應商ETA報價僅為412美元，國際市場低價出口形勢可見一斑。相比去年，今年我國企業的出口應對之策更為務實，尤其在應對印度這塊硬骨頭上。今年4月份，我國大廠家已經與印度頻頻接觸并簽下了數十萬噸的出口意向單，定單不定價。

5月中旬，硫黃平地反擊，為我國二銨出口提價增勢。在3～4月份的低迷之后，硫黃5月之后現抬頭之勢，我國硫黃到岸價從120美元向130～170美元探漲。中東、溫哥華、美國等地固硫離岸價也有10美元左右的上漲。

對印出口價格在5月中旬漸有起色，當時云天化就二銨出口與印度定價，6萬噸二銨以到岸455美元成交，此筆訂單為云天化2014年二銨出口的首度定價。此價格雖高于業內預期，但同比去年印度到岸510～520美元明顯處于低位。

6月，國際市場強勁走勢顯現。從亞洲來看，自5月底巴基斯坦化肥補貼公布后，6月初即以到岸455～460美元的價格采購中國二銨。美國市場擔任了提價火車頭的角色，美國坦帕表現搶眼，6月份離岸價從446美元一路漲至476～481美元。與此同時，國際二銨主要出口地摩洛哥和波羅的海也出現15～30美元的上漲。不僅如此，美國還頻頻從我國采購二銨，同期我國低端二銨離岸價出現15美元上漲。

價格探底回升之外，5～6月份更大的驚喜來自我國出口量的飆升。海關數據顯示，5月份我國出口二銨17.5萬噸，同比大增300%。6月份出口30.3萬噸，同比實現了17%的增量。

出口量的大增也成為今年1～6月份我國磷銨市場的最大亮點。海關數據顯示，今年1～6月，我國出口二銨127.2萬噸，遠超過2013年的51.8萬噸和2012年的27萬噸。一銨出口也出現飆增，上半年接近60萬噸，較去年大增近200%。在我國磷銨內銷價格長期受制供大于求，維持低迷的狀況下，如此大的出口增量讓秋季市場充滿期待。