中國(guó)自貿(mào)區(qū)對(duì)礦業(yè)私募股權(quán)基金的影響與對(duì)策研究

張 琪，林健宸

(1.中國(guó)地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)資源研究所，北京100037；2.北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京100081)

2013年9月29日，中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)正式掛牌，范圍包括上海外高橋保稅區(qū)、外高橋保稅物流園區(qū)、洋山保稅港區(qū)和上海浦東機(jī)場(chǎng)綜合保稅區(qū)等4個(gè)海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域。自貿(mào)區(qū)的設(shè)立能夠?qū)崿F(xiàn)利率市場(chǎng)、匯率自由匯兌、金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新以及離岸金融業(yè)務(wù)的開(kāi)放式區(qū)域。

礦業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，礦產(chǎn)資源在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的保障作用日顯突出。礦業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的平穩(wěn)發(fā)展中所需的資源與能源安全方面的保障有著重要意義。目前我國(guó)已成為最大的礦產(chǎn)品進(jìn)口國(guó)，重要大宗礦產(chǎn)品對(duì)外依存度大幅攀升，礦產(chǎn)資源形勢(shì)不容樂(lè)觀。從資金額度看，我國(guó)企業(yè)投資境外礦產(chǎn)資源的主力是大型國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)占比很較小；從交易數(shù)量看，民營(yíng)企業(yè)顯然占比較大。國(guó)有企業(yè)往往因國(guó)有成分、體制、決策機(jī)制等，在交易中顧慮重重，容易貽誤戰(zhàn)機(jī)；而民營(yíng)企業(yè)因其機(jī)制靈活，更容易被市場(chǎng)接受，在“走出去”戰(zhàn)略中表現(xiàn)出較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

礦產(chǎn)資源是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的基本物質(zhì)保障，具有稀缺、不可再生等特點(diǎn)，得到了私募股權(quán)基金的青睞。自2008年起，中國(guó)礦產(chǎn)行業(yè)共披露127起VC/PE融資案例，融資總額達(dá)99.7億美元，其中2011年投資較為活躍，披露33起、數(shù)量達(dá)歷史最高水平。2013年，自貿(mào)區(qū)的設(shè)立在某種意義上充當(dāng)著人民幣國(guó)際化實(shí)驗(yàn)區(qū)的角色。資本項(xiàng)目的逐步開(kāi)放，無(wú)疑為人民幣的輸出與回流暢通了渠道，為人民幣對(duì)外投資提供了便利，也勢(shì)必對(duì)礦業(yè)私募股權(quán)基金帶來(lái)機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

1 自貿(mào)區(qū)的概念與特點(diǎn)

1.1 自貿(mào)區(qū)概念

一般來(lái)說(shuō)“自貿(mào)區(qū)”的概念有兩種，一是在各個(gè)國(guó)家或者地區(qū)之間因簽訂了自由貿(mào)易的協(xié)定形成的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易集團(tuán)，也是一種區(qū)域一體化的組織；二是在國(guó)家內(nèi)部形成了相當(dāng)于自由港的經(jīng)濟(jì)區(qū)域。從自貿(mào)區(qū)后者概念上看，通行的認(rèn)定區(qū)域特征是指“境內(nèi)關(guān)外”，在此區(qū)域進(jìn)行的貿(mào)易活動(dòng)等，雖然在本國(guó)的某一個(gè)區(qū)域進(jìn)行，但認(rèn)定為關(guān)境以外，并按照通行規(guī)則不對(duì)貨物進(jìn)行慣常的海關(guān)監(jiān)管規(guī)定。換言之，國(guó)際上的貨物可在自貿(mào)區(qū)內(nèi)自由流動(dòng)，而在此區(qū)域內(nèi)的貨物流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)被認(rèn)定為進(jìn)口，國(guó)內(nèi)的貨物流入自貿(mào)區(qū)則被認(rèn)定為出口。

1.2 自貿(mào)區(qū)的特點(diǎn)

1.2.1 自貿(mào)區(qū)有別于保稅區(qū)的操作方法

一般保稅區(qū)的操作方法是由海關(guān)進(jìn)行特殊監(jiān)管的，貨物進(jìn)入保稅區(qū)以前需要經(jīng)過(guò)海關(guān)進(jìn)行登記，保稅區(qū)的貨物在境內(nèi)與境外的流動(dòng)存在不同稅收的規(guī)定要求，但自貿(mào)區(qū)則不受海關(guān)的轄區(qū)監(jiān)管，海關(guān)關(guān)稅等政策對(duì)自貿(mào)區(qū)的貨物沒(méi)有約束力。在保稅區(qū)存儲(chǔ)的貨物一般是有期限的規(guī)定，大都限定在兩年至五年的范圍內(nèi)，但此項(xiàng)要求在自貿(mào)區(qū)卻沒(méi)有效力。一般保稅區(qū)內(nèi)的貨物雖不需要繳納稅費(fèi)，但需要對(duì)貨物進(jìn)行賬冊(cè)登記，而自貿(mào)區(qū)內(nèi)則不需要單獨(dú)對(duì)貨物進(jìn)行登記，只是行使崗位相關(guān)職責(zé)。自貿(mào)區(qū)在操作的形式與手續(xù)上較保稅區(qū)更為簡(jiǎn)單易行，從而進(jìn)一步降低了貨物的交易成本，提高了貨物流動(dòng)、加工貿(mào)易、物流集運(yùn)等的經(jīng)濟(jì)效益。

1.2.2 自貿(mào)區(qū)區(qū)別于自由貿(mào)易園區(qū)

自貿(mào)區(qū)充分吸取在國(guó)際上成熟的自由貿(mào)易園區(qū)的普遍做法及其好經(jīng)驗(yàn)，在提升對(duì)外貿(mào)易、航運(yùn)服務(wù)、便利化環(huán)境等傳統(tǒng)自由貿(mào)易園區(qū)功能的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加了服務(wù)貿(mào)易、金融領(lǐng)域的擴(kuò)大開(kāi)放，為自由貿(mào)易園區(qū)增加了新的內(nèi)涵與發(fā)展空間。

1.2.3 自貿(mào)區(qū)不同于新加坡等自由港模式

新加坡發(fā)展的特色是自由港政策和制度，包括貿(mào)易自由、融資匯兌自由、航運(yùn)自由等，通過(guò)開(kāi)放、高效、低稅負(fù)形成自由港的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。自貿(mào)區(qū)借鑒了國(guó)際通行做法，但其主要目的是以開(kāi)放促改革、以改革促發(fā)展，為全國(guó)的改革開(kāi)放積累經(jīng)驗(yàn)。

1.2.4 自貿(mào)區(qū)不拘于一般開(kāi)發(fā)區(qū)的內(nèi)容框架

自貿(mào)區(qū)是國(guó)家戰(zhàn)略，不著重一般的產(chǎn)業(yè)培育、招商引資、經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而是強(qiáng)調(diào)在投資管理、服務(wù)業(yè)開(kāi)放、金融、航運(yùn)、貿(mào)易等多個(gè)層面的先行先試和全方位的制度創(chuàng)新。

1.2.5 自貿(mào)區(qū)不止于自身的建設(shè)發(fā)展

簡(jiǎn)單說(shuō)，中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的名稱(chēng)就表明這是一個(gè)國(guó)家試驗(yàn)區(qū)，建設(shè)目標(biāo)是成為我國(guó)推動(dòng)改革和提高開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)水平的試驗(yàn)田，尋求能夠在全國(guó)可復(fù)制、可推廣的制度性建設(shè)，發(fā)揮示范帶動(dòng)、服務(wù)全國(guó)的積極作用。

2 礦業(yè)私募股權(quán)基金的概念與特點(diǎn)

2.1 礦業(yè)私募股權(quán)基金的概念

礦業(yè)私募股權(quán)基金是私募股權(quán)基金的一種形式。它是以私募的操作形式透過(guò)權(quán)益性的投資，將資本注入到私有企業(yè)，并通過(guò)實(shí)施股權(quán)的調(diào)整和轉(zhuǎn)讓從而取得資本的升值的基金形式。全面的礦業(yè)私募股權(quán)基金的概念中有對(duì)礦業(yè)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)基金形式、根據(jù)礦業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)情況投資的資本形式、在礦業(yè)企業(yè)關(guān)鍵發(fā)展階段實(shí)施的過(guò)橋投資等多種形式。另一方面較為單一的私募股權(quán)基金的概念是與風(fēng)險(xiǎn)性投資形式有著不同。通常情況下，私募股權(quán)基金的投資對(duì)象基本上是有發(fā)展和資本增值潛力的企業(yè)，根據(jù)私募股權(quán)基金成立時(shí)擬投資的行業(yè)不同，可分為綜合型私募股權(quán)基金和專(zhuān)業(yè)性私募股權(quán)基金。故而礦業(yè)私募股權(quán)基金自然是專(zhuān)注于礦產(chǎn)資源類(lèi)型的，對(duì)礦產(chǎn)的勘探、開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)等形式的企業(yè)實(shí)行私募股權(quán)進(jìn)行投資的機(jī)構(gòu)。

2.2 礦業(yè)私募股權(quán)基金的特點(diǎn)

2.2.1 資金募集非公開(kāi)化

一般礦業(yè)私募股權(quán)投資的資金在進(jìn)行資金募集時(shí)，通常是不公開(kāi)的，其吸收的投資人數(shù)量較少。此部分的私募資金的操作是非公開(kāi)化的，通過(guò)與投資者進(jìn)行私下的溝通，在對(duì)有成長(zhǎng)潛力的企業(yè)進(jìn)行投資也是非公開(kāi)化的，不進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，也不需要對(duì)具體的細(xì)節(jié)等方面進(jìn)行定期的披露。

2.2.2 投資方式權(quán)益化

礦業(yè)私募股權(quán)基金在投資工具上對(duì)投資的反映形式，主要采用一般的普通股權(quán)或者是采用優(yōu)先可轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者債權(quán)的形式進(jìn)行。所以礦業(yè)私募股權(quán)對(duì)所投資的企業(yè)具備一定的表決權(quán)利。

2.2.3 投資期限長(zhǎng)期化

礦業(yè)私募股權(quán)基金受礦業(yè)稟性的影響，一般投資期限較長(zhǎng)，普遍需要3～5年，有的需要8～10年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。

2.2.4 退出渠道多樣化

礦業(yè)私募股權(quán)基金投資的退出方式和路徑多種多樣，可通過(guò)上市股權(quán)出售、股權(quán)出售、兼并、MBO等多種形式進(jìn)行。

3 自貿(mào)區(qū)對(duì)礦業(yè)私募股權(quán)基金的影響

3.1 自貿(mào)區(qū)對(duì)礦業(yè)私募股權(quán)基金的影響分析

從政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)及技術(shù)等方面對(duì)礦業(yè)私募股權(quán)基金的影響進(jìn)行復(fù)合分析(圖1)。

圖1 自貿(mào)區(qū)對(duì)礦業(yè)私募股權(quán)基金的PEST-SWOT復(fù)合分析

3.2 自貿(mào)區(qū)為礦業(yè)私募股權(quán)基金帶來(lái)的機(jī)遇

3.2.1 為礦業(yè)私募股權(quán)基金實(shí)現(xiàn)全球化資源配置提供了發(fā)展機(jī)遇

自貿(mào)區(qū)將實(shí)現(xiàn)金融的自由化、匯率的國(guó)際化和利率的市場(chǎng)化，也將成為境內(nèi)企業(yè)與海外股權(quán)基金、海外礦業(yè)市場(chǎng)對(duì)接的窗口。目前礦業(yè)私募股權(quán)基金的設(shè)立正面臨著外匯管制，礦業(yè)私募項(xiàng)目下人民幣不能自由兌換等諸多政策限制，自貿(mào)區(qū)內(nèi)離岸金融活動(dòng)的開(kāi)放將非常有利于海外礦業(yè)并購(gòu)基金的設(shè)立與交易，有利于我國(guó)私募股權(quán)基金盡快融入海外礦業(yè)并購(gòu)，這為礦業(yè)私募股權(quán)基金實(shí)現(xiàn)全球化資源配置提供了發(fā)展機(jī)遇。

3.2.2 海外礦業(yè)私募股權(quán)基金發(fā)展為我國(guó)礦業(yè)發(fā)展提供了新的機(jī)遇

有關(guān)外資在自貿(mào)區(qū)內(nèi)投資的相關(guān)法律都將暫停三年，許多對(duì)外商投資的限制性規(guī)定都將取消。允許設(shè)立股份制外資投資性公司，意味著其可以面向社會(huì)募集資金，這將極大增強(qiáng)外資投資性公司的資本實(shí)力和投資經(jīng)營(yíng)能力，也為國(guó)際上的私募股權(quán)投資的發(fā)展提供了機(jī)遇。國(guó)際化的私募股權(quán)基金的深入拓展，也有利于國(guó)內(nèi)的礦業(yè)企業(yè)充分利用國(guó)際資本、高水平的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，不斷提高我國(guó)礦產(chǎn)資源的勘探、開(kāi)采及其利用效率。

3.2.3 進(jìn)一步促進(jìn)礦業(yè)私募股權(quán)基金的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)并提升交易效率

自貿(mào)區(qū)放寬注冊(cè)資本登記條件，取消了設(shè)立公司時(shí)發(fā)起人的首次出資比例及額度；不再限制公司發(fā)起人的貨幣出資金額的占比；同時(shí)取消了公司發(fā)起人繳足出資的期限。此項(xiàng)政策將有利于私募股權(quán)投資中交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)。外資企業(yè)的設(shè)立、分立、合并；中外合資企業(yè)的合營(yíng)協(xié)議、合營(yíng)期限；中外合作企業(yè)的協(xié)議、合同、章程重大變更等11項(xiàng)由行政審批調(diào)整為備案管理，將極大地縮短礦業(yè)股權(quán)投資交易的時(shí)間，有利于交易的達(dá)成。

3.3 自貿(mào)區(qū)為礦業(yè)私募股權(quán)基金帶來(lái)的挑戰(zhàn)

3.3.1 礦業(yè)私募股權(quán)基金參與海外礦業(yè)項(xiàng)目存在難以預(yù)估的風(fēng)險(xiǎn)

自貿(mào)區(qū)為礦業(yè)私募股權(quán)基金參與海外礦業(yè)項(xiàng)目提供了條件，但是一般來(lái)說(shuō)礦業(yè)海外投資周期長(zhǎng)、資金需要巨大、不確定性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)更難以預(yù)估。礦業(yè)私募股權(quán)基金進(jìn)行海外項(xiàng)目投資的過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)政治、法律、地質(zhì)環(huán)境、企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)模等多層次、多樣性的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3.2 自貿(mào)區(qū)內(nèi)海外礦業(yè)私募股權(quán)基金對(duì)國(guó)內(nèi)礦業(yè)產(chǎn)業(yè)安全存在影響

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，使得國(guó)內(nèi)的資金資源較為充足，也促使了熱錢(qián)的出現(xiàn)，但從規(guī)模、經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)等多方面講，國(guó)內(nèi)股權(quán)私募基金還遠(yuǎn)不及國(guó)際礦業(yè)私募股權(quán)基金。海外礦業(yè)私募股權(quán)基金不斷對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)整合主導(dǎo)權(quán)的爭(zhēng)奪，影響著國(guó)家礦業(yè)產(chǎn)業(yè)的安全。

3.3.3 礦業(yè)私募股權(quán)基金的規(guī)范發(fā)展受到自貿(mào)區(qū)內(nèi)監(jiān)管機(jī)制缺位的約束

由于自由的相對(duì)性，制度上不論如何創(chuàng)新、改革，監(jiān)管機(jī)制的設(shè)計(jì)都是必不可少的，若不能盡快建立起完善的監(jiān)管機(jī)制，那一切的創(chuàng)新、改革都只是空中閣樓。礦業(yè)私募股權(quán)基金只有在自貿(mào)區(qū)的政策、監(jiān)管機(jī)制的約束下才能得以規(guī)范發(fā)展，而現(xiàn)階段自貿(mào)區(qū)內(nèi)的監(jiān)管機(jī)制存在缺位，在一定程度上影響了礦業(yè)私募股權(quán)基金的規(guī)范發(fā)展。

4 自貿(mào)區(qū)對(duì)礦業(yè)私募股權(quán)基金影響對(duì)策研究

4.1 強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)化程度分級(jí)，引導(dǎo)礦業(yè)私募股權(quán)基金分類(lèi)參與海外礦業(yè)項(xiàng)目

根據(jù)礦業(yè)的特性，其項(xiàng)目具有實(shí)施周期長(zhǎng)、投資額度大、不確定性強(qiáng)的特點(diǎn)。完整的礦業(yè)投資項(xiàng)目包含了勘查、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理三個(gè)階段。階段不同主要任務(wù)也不盡相同，同時(shí)投資回收期、投資需求量和風(fēng)險(xiǎn)也不相同(表1)。

表1 礦業(yè)項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)鏈周期特點(diǎn)

自貿(mào)區(qū)的發(fā)展對(duì)推動(dòng)礦業(yè)私募股權(quán)基金逐步深入拓展國(guó)際礦業(yè)項(xiàng)目有著積極影響，不過(guò)由于礦業(yè)私募股權(quán)基金專(zhuān)業(yè)化程度不同、不高，參與海外礦業(yè)項(xiàng)目存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，自貿(mào)區(qū)內(nèi)需要強(qiáng)化國(guó)內(nèi)礦業(yè)私募股權(quán)基金專(zhuān)業(yè)化程度分級(jí)，引導(dǎo)礦業(yè)私募股權(quán)基金分類(lèi)參與海外礦業(yè)項(xiàng)目。礦業(yè)企業(yè)在勘查礦藏階段的風(fēng)險(xiǎn)最高，但一旦成功其收益也最大，如果勘查階段出現(xiàn)失誤，將要承擔(dān)相應(yīng)的損失。因此，越是專(zhuān)業(yè)技術(shù)成熟度高、實(shí)力雄厚的礦業(yè)私募股權(quán)基金，其投資成功的幾率就大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也強(qiáng)，適合參與早期高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的項(xiàng)目。專(zhuān)業(yè)技術(shù)成熟度底、實(shí)力較弱的礦業(yè)私募股權(quán)基金則應(yīng)選擇后期低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的項(xiàng)目(圖2)。

圖2 礦業(yè)私募股權(quán)基金項(xiàng)目選擇策略

4.2 大力發(fā)展本土礦業(yè)私募股權(quán)基金，提高我國(guó)礦業(yè)產(chǎn)業(yè)安全程度

礦業(yè)私募股權(quán)基金的發(fā)展以要專(zhuān)業(yè)、規(guī)范、市場(chǎng)化原則為基礎(chǔ)，通過(guò)市場(chǎng)化形式解決資金的流動(dòng)、管理和使用，滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)不同發(fā)展水平和能力的礦業(yè)發(fā)展企業(yè)的資金需求。通過(guò)礦業(yè)私募股權(quán)基金的設(shè)立，進(jìn)一步細(xì)化各礦種的礦業(yè)私募股權(quán)基金。根據(jù)國(guó)內(nèi)近年經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、金融等各方面的綜合發(fā)展，國(guó)內(nèi)的資金還是相對(duì)充裕的，需要優(yōu)先發(fā)展國(guó)內(nèi)私募股權(quán)基金。然而國(guó)際私募股權(quán)基金有其自身優(yōu)點(diǎn)，其管理、技術(shù)水平及管理經(jīng)驗(yàn)等方面要比國(guó)內(nèi)私募股權(quán)基金強(qiáng)，因此，要借助自貿(mào)區(qū)的發(fā)展吸收海外先進(jìn)的企業(yè)估值技術(shù)管理人員、實(shí)際經(jīng)驗(yàn)等，從而充分發(fā)展國(guó)內(nèi)本土的私募基金。要處理好礦業(yè)私募股權(quán)基金與培育經(jīng)理人市場(chǎng)之間、私募股權(quán)基金與地方政府的關(guān)系。發(fā)展我國(guó)私募股權(quán)基金既是完善我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的需要，也是中國(guó)企業(yè)快速成長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)整合的需要，同樣還是運(yùn)用市場(chǎng)手段提高我國(guó)礦業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的重要手段。

4.3 促進(jìn)有效監(jiān)管機(jī)制的形成，強(qiáng)化對(duì)礦業(yè)私募股權(quán)基金的監(jiān)管

由于在自貿(mào)區(qū)國(guó)內(nèi)對(duì)礦業(yè)私募股權(quán)基金的監(jiān)管體制機(jī)制存在一定的不足和空白，對(duì)礦業(yè)私募股權(quán)基金的監(jiān)管力度不足；也由于礦業(yè)私募股權(quán)基金有著高風(fēng)險(xiǎn)、缺乏流動(dòng)性、低透明度及豁免監(jiān)管的特性，自貿(mào)區(qū)內(nèi)礦業(yè)私募股權(quán)基金需要引入合格投資者制度，將礦業(yè)私募股權(quán)基金的投資者限制為一定數(shù)量的符合條件的自然人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。礦業(yè)私募股權(quán)基金的監(jiān)管機(jī)制應(yīng)以保護(hù)投資者和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，在證券法的架構(gòu)下建立我國(guó)礦業(yè)私募股權(quán)基金的適度監(jiān)管機(jī)制。根據(jù)證券法的相關(guān)準(zhǔn)則對(duì)符合豁免條件的礦業(yè)私募股權(quán)基金，不影響到公開(kāi)市場(chǎng)和普通投資者利益的，可不進(jìn)行監(jiān)管；對(duì)于不符合豁免條件的礦業(yè)私募股權(quán)基金需要進(jìn)行監(jiān)管。建立合格投資者備案制度，對(duì)合格投資者的

投資行為進(jìn)行政府引導(dǎo)。對(duì)礦業(yè)私募股權(quán)基金進(jìn)行分級(jí)管理，根據(jù)礦業(yè)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)與礦業(yè)私募股權(quán)基金的專(zhuān)業(yè)程度進(jìn)行匹配，建立海外高風(fēng)險(xiǎn)礦業(yè)項(xiàng)目的準(zhǔn)入制度。對(duì)于專(zhuān)業(yè)程度較低的私募股權(quán)基金限制其參與海外高風(fēng)險(xiǎn)礦業(yè)項(xiàng)目。

5 結(jié)論

中國(guó)(上海)自貿(mào)區(qū)的設(shè)立有利于礦業(yè)私募股權(quán)基金盡快融入海外礦業(yè)并購(gòu)，既為礦業(yè)私募股權(quán)基金實(shí)現(xiàn)全球化資源配置提供了發(fā)展機(jī)遇，也為我國(guó)礦業(yè)發(fā)展提供了新的機(jī)遇，還為礦業(yè)私募股權(quán)基金參與市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)與礦業(yè)行業(yè)安全帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。為應(yīng)對(duì)設(shè)立自貿(mào)區(qū)帶來(lái)的新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，應(yīng)合理推進(jìn)礦業(yè)私募股權(quán)基金逐步深入到海外的礦業(yè)項(xiàng)目、同時(shí)提高我國(guó)礦業(yè)產(chǎn)業(yè)的安全程度、建立健全有效的礦業(yè)私募股權(quán)基金監(jiān)管機(jī)制等，從而促進(jìn)我國(guó)礦業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)，達(dá)到礦業(yè)產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展的目的。

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