馴服“動(dòng)物精神”

蘇琦

時(shí)光荏苒，不經(jīng)意間，全球金融危機(jī)的爆發(fā)已經(jīng)是6年前的事了。對(duì)此次危機(jī)進(jìn)行反思的書籍已然汗牛充棟，但對(duì)身為前美聯(lián)儲(chǔ)主席的格林斯潘的觀點(diǎn)，人們依然有著很多期待。這一方面是因?yàn)槁毼凰?，另一方面也是因?yàn)閷W(xué)術(shù)界有不少人士認(rèn)為6年前那場(chǎng)全球危機(jī)的爆發(fā)與格老的“疏于監(jiān)管”不無干系，因此想看看他如何“夫子自道”。

在《動(dòng)蕩的世界》一書中，格林斯潘坦承危機(jī)讓其反思以前對(duì)動(dòng)物精神的重要性的看法。以前他認(rèn)為對(duì)理性和效率的偏離——經(jīng)常反映著動(dòng)物精神的影響——是罕見和隨機(jī)的現(xiàn)象，不會(huì)超出經(jīng)濟(jì)噪聲的級(jí)別，但2008年危機(jī)已經(jīng)很難用經(jīng)濟(jì)噪聲來描述，看來古典經(jīng)濟(jì)學(xué)和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)基本假設(shè)——人們的行為符合理性的長(zhǎng)期利益——并不完全準(zhǔn)確。在金融危機(jī)管理失敗的后果面前，格林斯潘的結(jié)論是，提高資本金監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的措施被嚴(yán)重耽誤了。

但如果僅止步于此類大家在近年來都耳熟能詳?shù)摹胺此肌?，則格林斯潘的學(xué)養(yǎng)很容易被專業(yè)和非專業(yè)的讀者們“小覷”。在格老看來，監(jiān)管從來都是一項(xiàng)不易為的工作，因?yàn)楸O(jiān)管必然會(huì)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)施加限制，而增長(zhǎng)與穩(wěn)定之間的微妙平衡點(diǎn)經(jīng)常成為爭(zhēng)論的話題，尤其涉及金融監(jiān)管的時(shí)候。此外，在認(rèn)同提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，格林斯潘反復(fù)提醒人們要依然相信市場(chǎng)的力量。在他看來，失衡的解決辦法，要么讓市場(chǎng)通過賣盤高峰來自我修正，要么通過政府干預(yù)來推遲調(diào)整并可能導(dǎo)致最終的調(diào)整結(jié)果有更大問題。阻止超買市場(chǎng)（泡沫）的清算，將導(dǎo)致產(chǎn)品市場(chǎng)和金融市場(chǎng)囤積過多存貨，阻礙經(jīng)濟(jì)從衰退中異常復(fù)蘇，甚至導(dǎo)致更壞的結(jié)果。在過度監(jiān)管的市場(chǎng)和裙帶資本主義市場(chǎng)，市場(chǎng)的自動(dòng)穩(wěn)定機(jī)制會(huì)遭到嚴(yán)重削弱，甚至被完全掏空。

關(guān)于硬幣的另一面，即對(duì)“動(dòng)物精神”的預(yù)測(cè)方面，格林斯潘也展現(xiàn)了迎難而上的氣魄。他承認(rèn)金融業(yè)向來是最難以模型化的經(jīng)濟(jì)組成部分，問題并不在于經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)者不知道市場(chǎng)容易陷入野性乃至狂亂狀態(tài)，會(huì)脫離理性基礎(chǔ)，而在于這樣的“非理性”行為實(shí)在太難測(cè)算。但在過去幾年深入研究“動(dòng)物精神”在嚴(yán)重危機(jī)期間的表現(xiàn)，格林斯潘形成了這樣的觀點(diǎn)：人們的非理性行為有著比我們以前設(shè)想的更系統(tǒng)的特征，尤其在經(jīng)濟(jì)極端緊張時(shí)期。或者說，這種非理性行為是可以被測(cè)算的，可以成為經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)過程和經(jīng)濟(jì)政策制定的內(nèi)在組成部分。

格林斯潘指出，預(yù)測(cè)“動(dòng)物精神”的模型將包括若干變量，將反映長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性背后隱藏的真實(shí)性，其中應(yīng)該包括時(shí)間偏好（和利率），股權(quán)溢價(jià)，公司市盈率，以及自19世紀(jì)以來的私人儲(chǔ)蓄率等，因?yàn)樗鼈兎从持渖虡I(yè)周期運(yùn)轉(zhuǎn)的恐懼與狂熱傾向的外圍邊界。此外還有些非先天的穩(wěn)定趨勢(shì)，例如社會(huì)福利支出與國(guó)內(nèi)總儲(chǔ)蓄占GDP的百分比之和。預(yù)測(cè)要涉及的其他穩(wěn)定性因素還包括：勞動(dòng)力規(guī)模（包括出生的潛在勞動(dòng)力）和平均工作小時(shí)數(shù)等。

格林斯潘承認(rèn)，從根本上說，這是一本關(guān)于預(yù)測(cè)人性的書籍，由于人性的反復(fù)無常，預(yù)測(cè)總是帶有一定的運(yùn)氣成分。但他相信，如果能把“動(dòng)物精神”的某些系統(tǒng)行為特征恰當(dāng)?shù)丶{入模型，并考慮到復(fù)式記賬恒等式所要求的市場(chǎng)力量的約束，人們還是有望大幅提升預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。

此外，盡管有大量證據(jù)顯示非理性市場(chǎng)行為的持續(xù)存在，但也有數(shù)據(jù)表明，理性經(jīng)濟(jì)判斷從長(zhǎng)期來看依然引導(dǎo)著自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)方向。

《到芬蘭車站：歷史寫作及行動(dòng)研究》

作者：[美]埃德蒙·威爾遜

出版：廣西師范大學(xué)出版社

定價(jià)：49.8元

從歷史寫作與歷史行動(dòng)的關(guān)聯(lián)入手，作者以講故事的方式闡述了社會(huì)主義的觀念是怎樣一路由西向東旅行的。

《獨(dú)自上場(chǎng)（增補(bǔ)版）》

作者：李娜

出版：中信出版社

定價(jià)：39元

李娜講述30年的人生故事。與眾不同的成才之路、跌宕起伏的賽場(chǎng)傳奇、不離不棄的愛情誓言，以及那些不為人知的酸甜苦辣。

《西方文明的文化基因》

作者：[加]梁鶴年

出版：三聯(lián)書店

定價(jià)：65元

本書是對(duì)西方文明發(fā)展史的一個(gè)大整理，作者希望借此系統(tǒng)分析，梳理出西方文明發(fā)展的脈絡(luò)，找出“大國(guó)盛衰”的邏輯。

《植物知道生命的答案》

作者：[美]丹尼爾·查莫維茨

出版：長(zhǎng)江文藝出版社

定價(jià)：35元

作者對(duì)我們踏過的草叢、嗅過的花朵、爬過的樹木給予深入關(guān)注，讓我們能夠更好地理解科學(xué)和我們?cè)谧匀唤缰械奈恢谩?h3>《面包屑山》

作者：[美]伊麗娜·戈羅霍娃

出版：譯林出版社

定價(jià)：32元

這是一本關(guān)于冷戰(zhàn)時(shí)期前蘇聯(lián)的小說，有各種中國(guó)人所熟悉的生活細(xì)節(jié)。小說的主人公選擇了抵抗，在荒誕晦澀的時(shí)代，遵從內(nèi)心，捍衛(wèi)尊嚴(yán)。