含勞動市場的DSGE模型的估計①

天津財經大學 李嫣

1 模型

在這一部分中，本文描述了模型的整體框架。經濟主體包括家庭、企業和政府三個部門，勞動市場的搜尋匹配部分用匹配函數來描述，企業和工人之間的工資議價遵從Gertler和Trigari(2006)的形式。本文之后的部分，分別介紹模型的求解及參數估計，最后是結論。

1.1 家庭

1.2 勞動市場的搜尋與匹配

1.3 工資決定

1.3.1 企業

企業的生產函數為：

假設資本出租市場是完全競爭的，這個假設保證了企業是規模報酬不變的，這很大程度上簡化了工資議價問題。

在這里的調整空缺的成本：

1.3.2 工人

1.3.3 企業和工人之間的工資議價

本文中的工資議價遵從GT(2006)，引入交錯多期的工資合同，具體來說，在每一期，企業以一個固定的概率重新談判工資，而部分的企業不進行工資談判，所以可以看做是表示工資粘性的系數。通貨膨脹率為，不重新談判工資的企業的名義工資滿足。用表示在期進行談判的企業的工資。企業在期的期望工資為：

1.4 政府

政府部門制定貨幣政策和財政政策來發揮宏觀調控的作用。貨幣政策服從下面的泰勒規則：

政府支出滿足下面的規則：

1.5 資源約束

整個經濟的資源約束為：

2 模型求解與參數估計

2.1 求解方法與數據說明

由第一部分的模型可以得到各部門的最優一階條件，這些一階條件結合貨幣政策、財政政策以及資源約束條件，構成非線性的理性預期動態方程系統。為了求解模型需要對系統方程進行穩態的一階泰勒近似，將模型線性化(注：篇幅有限，各部門的一階條件以及線性化后的方程沒有在文中列出，如有需要可與作者聯系)。線性化之后的方程采用BK分解方法來求解模型，這個過程通過MATLAB中的dynare軟件包實現。

本文采用的數據為1992年第1季度至2011年第3季度的宏觀經濟數據，采用的變量為DGP、消費、投資、定基CPI，數據來源于中經網。對原始數據進行了季節調整、取對數處理，并利用H-P濾波剔除各變量中的趨勢因素。

2.2 參數校準

表1 參數校準

2.3 參數估計

對其余21個參數采用貝葉斯方法進行估計，貝葉斯估計法需要對參數的先驗信息進行設定，參數的先驗信息主要參考Gertler、Sala和Trigari(2008)，表2是主要參數的先驗信息和后驗均值：

表2 主要參數的先驗和后驗信息

3 結語

本文將DMP模型引入DSGE框架，建立了一個包含家庭、企業和政府三部門的宏觀經濟模型。通過線性化的方法對模型進行求解，并使用貝葉斯方法對模型參數進行估計，得到了關于勞動市場和貨幣政策的重要參數。這些參數包括工人的議價能力、失業收入和工資粘性程度。估計結果顯示，中國勞動市場中，工人的議價能力約為0.49，在工資議價中企業占優勢地位，但是工人與企業的議價能力十分接近。工人的失業收入參數為0.54，較高的失業保障會促進失業，所以決策者在制定政策時應注意社會保障福利和失業率之間的權衡。工資的粘性程度為0.63，粘性程度較高，引入工資粘性是本文的一大特點，工資粘性在宏觀經濟研究中也得到了越來越多的重視。在本文的估計結果中，財政政策的反應系數分別為2.3、0.04、0.33。這些參數的估計在一定程度上體現了中國勞動市場的特點，也為進一步研究中國勞動市場和宏觀經濟波動提供了借鑒。DSGE模型是研究政策沖擊和宏觀經濟波動的有效工具，考察政策沖擊對勞動市場的影響是本文的一個擴展方向。

[1] Gertler,Mark and Antonella Trigari.Unemployment Dynamics with Staggered NashWage Bargaining[D].NBER Working Paper,2006,No.12498.

[2] Mark Gertler & Luca Sala & Antonella Trigari.An Estimated Monetary DSGE Model with Unemployment and Staggered Nominal Wage Bargaining[J].Journal of Money,Credit and Banking,Blackwell Publishing,2008,vol.40(8).

[3] Calvo,Guillermo.Staggered Prices in a Utility Maximizing Framework.Journal of Monetary Economics,1983.

[4] Shimer,Robert.The Cyclical Behavior of Equilibrium Unemployment,Vacancies, and Wages:Evidence and Theory[J].American Economic Review,2005,95(1).

[5] Christiano,Lawrence,Roberto Motto and Massimo Rostagno.Monetary Policy and Stock Market Boom-Bust Cycles[J].mimeo.Monetary Economics,2007(12).

[6] Olivier Blanchard & Jordi Gali.Labor Markets and Monetary Policy:A New Keynesian Model with Unemployment.American Economic Journal: Macroeconomics,American Economic Association,2010,vol.2(2).

[7] 劉斌.我國DSGE模型的開發及在貨幣政策分析中的應用[J].金融研究,2008(10).

[8] 李成,馬文濤,王彬.通貨膨脹預期、貨幣政策工具選擇與宏觀經濟穩定[J].經濟學(季刊),2010(10).