當前宏觀經濟形勢解讀

李連仲

(中央政策研究室經濟局局長)

近三年來，中國經濟在穩步增長的大環境之中，和發達國家經濟體比較，我國的增長幅度都是在正常狀態之內。

但是當前存在的主要問題一是我國的消費內需還不足。近10年來，我國的投資率由35%上升到40%以上，消費率由62%下降到48%，投資增加，消費下行，消費內需不足。投資快速增加的同時，投資效益明顯下降，過去投1 塊錢產出3 塊錢，而現在投1 塊錢只產出1 塊5。第二個問題是產能過剩。過剩到什么程度?我國35 個行業有21 個行業產能利用率低于75%。我國的太陽能產品產量占世界的80%;多晶硅的世界產能是20 萬噸，我國就占9 萬噸;我國的鋼鐵產能是9.7 億噸，市場的需求是6.7 億噸，過剩3 億噸;水泥全世界的產量我國占了60%，30 億噸。世界的警戒線是人均1 噸，我國是人均2.3 噸。總體而言，我國產能嚴重過剩。三是政府債務嚴重。債務總量現在還有爭議，有的說20 萬億元，專家研究說28 萬億元，不管20 萬億還是28 萬億，有一個數字是可靠的，有3 個省、99 個市、145 個縣、3400 個鎮債務已經達到甚至超過100%。這些問題怎么解決?小打小鬧不行，必須得改革，用改革的辦法來解決我國長期發展積累的這些問題。

談到改革，這是全世界比較熱的一個話題，國外的大智庫、政府組織專門的專家來研究我國的三中全會決定。我國三中全會的決定在全世界產生了強大的沖擊波。那么怎么來理解?我覺得和我國蓬勃向上的發展、欣欣向榮的國力有直接聯系。因為國外研究和我們的不一樣，它是研究你怎么垮臺，而不是研究你怎么有活力。美國、日本不是研究你怎么有活力，而是研究你這個決定最后產生什么負面作用。我們研究這個決定，是研究怎么產生正能量。為什么說這個決定很重要?就是因為全世界的改革就中國成功了。鄧小平說社會主義不改革就死路一條，事實證明這句話是正確的。但是你改錯了是死路一條，不改革也是死路一條，所以必須得堅持正確的改革方向。

那么對三中全會決定怎么概括和理解?第一個是三中全會決定主題鮮明。全面改革是主題，層次清楚，六個緊緊圍繞。另外保障有力，一是組織保障，成立中央改革領導小組;二是安全保障，成立國家安全委員會，國際國內要有一個安全的環境;三是時間保證，2020年在重要領域、關鍵環節取得決定性成果。另外，外國認為決定體現了鮮明的中國特色，總目標是堅持和完善中國特色社會主義制度，推進國家治理體系、治理能力現代化，目標明確。不僅要實現四個現代化，還要實現第五個現代化，即國家治理體系、治理能力現代化。第二個是方向明確。堅持社會主義市場經濟改革方向不動搖，社會主義市場經濟是中國的專利，堅持這個方向不動搖。第三個是出發點、落腳點明確。增強人民福祉，體現了以民為本，這個外國予以高度評價。

第一，經濟改革。根據十八屆三中全會精神，要充分發揮市場配置資源的決定性作用，我國經濟方面的改革取得重大成功，要完善社會主義基本經濟制度，以公有制為主體、多種經濟成分共同發展，公有制和非公有制都是社會主義市場經濟的重要組成部分，都是社會經濟發展的重要基礎。兩個都重要，一個是市場經濟的重要組成部分，一個是社會經濟發展的重要基礎。兩個毫不動搖，對公有制經濟要毫不動搖地鞏固、壯大，對非公有制經濟要毫不動搖地鼓勵、引導。兩個神圣不可侵犯，公有制經濟神圣不可侵犯，非公有制經濟也神圣不可侵犯。那么在市場經濟發展過程中，要權利平等、機會平等、規則平等，要打破壟斷，鼓勵形成混合所有制。過去講，國家控股的混合所有制是公有制的實現形式，十八屆三中全會有了突破，無論是國有企業控股的混合所有制，還是民營企業控股的混合所有制，都是社會主義基本經濟制度的實現形式，這是理論上的重大突破。鼓勵民營企業參與到國有企業的發展中，互相參股，可以國有企業控股，也可以民營企業控股，這為多種所有制發展提供了強大的理論支撐，這是基本經濟制度。

第二，金融改革。我國金融改革是相當重的一個任務，上海自貿區提出可以把資本項目放開，可以辦民營銀行，所以金融改革力度很大。我國金融體系、金融市場是在計劃經濟時期遺留下來的，它的重大缺陷就是剝奪了企業和居民的金融權利。企業和居民有什么金融權利?企業和居民形成的金融買方市場，這種權利在計劃經濟下被剝奪了。居民存款要選擇利率最高的銀行，那么我們利率都是一致的，沒有高低，是固定的。企業貸款要選擇貸款利率最低的銀行，我們貸款利率也是固定的，貸款利率、存款利率不是隨著市場信號而浮動的。市場信號不發揮作用，銀行之間的競爭不是說市場信號利率的變化而是在存款規模的總量、貸款規模的總量變化，國有銀行之間的競爭不是買方市場說了算而是賣方市場說了算，你愛存不存，愛貸不貸。改革就是要恢復居民和企業的金融權利，要打破國有銀行的壟斷，允許民間資本辦銀行。利率要隨市場浮動，居民和企業有選擇的權利。那么你經營不好，國有銀行利率不發生變化，利率低，儲戶不去你那兒存款，你沒有存款就沒有貸款，就沒有存貸差，就沒有效益，那你就破產。改革要允許銀行經營不善，要有破產退出機制，銀行破產后居民存款怎么辦?要建立存款保險機制。經營不善的銀行要破產，要形成買方金融市場。我國金融改革要朝這個方向努力。

股票不是圈錢的，要變成投資者盈利的平臺，現在的股票都賠錢，87%是賠錢的，賺錢的只是13%。所以說要改變股市成為圈錢的機器，要變成投資者盈利的平臺，特別是社會的散戶，對違規的、披露虛假信息、搞老鼠倉的要嚴厲打擊。另外將審批制改為備案注冊制。

要發展債券市場，我國債券總量占GDP 的比重是45%，美國是174%，英國是114%，所以說我國債券市場發展很落后，要鼓勵其發展。

也要發展保險，我國保險金額占GDP 比重是3.7%，美國是14%，要發展各類的保險機構，推出更多的保險產品。

還要發展期貨，我國GDP 總量相當于美國1993年的水平，美國1993年有78 個期貨品種，我國現在才26個，相當于美國1958年的水平，印度還有60 個期貨品種，因此應鼓勵發展期貨。

另外要推出更多的金融衍生工具、金融產品，美國大量印鈔票，為什么不通貨膨脹?它有2000 個金融衍生品，把印的鈔票除了轉移到國外的部分，國內的金融衍生品給吸收了，給居民的投資提供了更多的選擇。可見，我國的金融市場、資本市場上的金融衍生工具和產品過少。

進一步推進資本項目利率、匯率的市場化。美國是先利率、匯率市場化，然后資本項目放開;日本是先資本項目放開，然后利率、匯率市場化;英國是先匯率放開，然后是資本項目放開，最后是利率放開;法國是先利率放開，然后資本項目放開，最后是匯率放開。這四種模式完全不一樣，沒有可比性和借鑒性，所以說資本項目放開、利率放開、匯率放開，完全根據自己的國情來決定，沒有先后順序，不像我們國內有些專家還講出個順序來。所以利率、匯率市場化，資本項目放開、人民幣國際化和金融改革要緊密結合。

第三，收入分配體制改革。要拉動內需、擴大消費，若手中沒有貨幣，有效需求不足怎么能夠消費?擴大消費要解決收入的問題。收入的增長要跟經濟增長同步，勞動報酬的提高要和勞動生產率提高同步。改革開放35年，我國人均收入增長7.4%，GDP年均增長9.8%，GDP 的增長高于人均收入增長2.4 個百分點。近10年來，城市居民收入增長1.8 倍，GDP 增長3.6 倍，財政收入增長4.5 倍，就是說居民收入的增長低于GDP 增長，低于財政收入增長。可見，國富、民富不同步，增長幅度不協調。前10年城鄉收入的差距是1:2.2，現在城鄉居民收入差距是1:3.3。鄧小平同志講如果不能控制收入分配差距擴大，改革就是失敗，所以說收入分配差距要縮小。一是提高初次分配勞動收入的比重，在初次分配中我國勞動收入的比重占40%，國外占60%。二是在二次分配中，通過稅收，然后交給財政，財政轉移支付提供公共服務，增加居民的福利，間接增加居民收入。我國工薪所得稅收入最高個稅稅率是45%，財產收入最高稅率是20%，說明那些富翁、土豪財產收入的稅率太低，要提高。三是收入要透明化，要建立收入透明的社會信息網，官員財產要申報。四是要有財產收入，不僅富豪有財產收入，普通的居民也要增加財產收入。在我國有財產收入的人群只占10%，財產收入占個人收入的比重僅為2%，而國外財產收入占個人收入的比重是40%，有財產收入的人群比重高達90%，所以要鼓勵居民有財產性收入，包括股票、債券、理財、存款。要增加財產收入，包括農民也應有財產收入，土地承包經營權的流轉、宅基地使用權流轉、房產貸款抵押、入股分紅等。那么當農民有財產收入時再進城就不是無產者，而是以有產者身份進入城市的。社會主義要研究怎么把無產者變成有產者，實現鄧小平提出的共同富裕。鄧小平有個經典論述，社會主義的本質是什么?解放生產力、發展生產力，消滅剝削、消除兩極分化，最終實現共同富裕。什么叫共同富裕?既有勞動收入，又有財產收入，都變成有產者，在共同富裕的大道上向新社會目標前進，社會主義得到鞏固，共產主義得到實現。

除了居民的收入，還有城鄉一體化。當前，世界有兩大亮點，一個是美國的高科技，一個是中國的城鎮化。他說中國經濟出現問題，他沒有看到城鎮化，而西方國家就說，世界兩大亮點，中國城鎮化還沒有完成。我國城鎮化率為52.57%，離70% ～80%的目標還很遠，所以說要大力推進中國的城鎮化。那么中國城鎮化的目標是什么?歸根結底是以人為核心的新型城鎮化。關于城鎮化會議，公安部有一個解釋，戶籍制度改革要和三中全會決定吻合。為什么要吻合?三中全會決定充分發揮市場配置資源的決定性作用，配置資源的決定性作用包括什么?包括生產資料、貨幣資本、勞動力流動，戶籍制度改革本身沒有體現這個精神，還是那套老話，小城鎮放開、中等城市適度放開、大城市限制、特大城市禁止。現在還這么講，說明沒有跟上形勢，城鎮化不是讓戶籍制度搞得越來越神秘、越來越嚴格，根據市場配置資源發揮決定性作用，戶籍制度的改革目標是取消戶籍制度，要市場還要戶籍制度干什么?戶籍制度越嚴格，市場就不能發揮作用。市場要發揮決定性作用，戶籍制度就要取消，要實行身份證制度，身份證制度就是在城市工作這段時間內要享受這個城市改革發展的成果，享受這個城市的福利待遇，不是根據戶口而是根據工作的時間長短。現在改革戶籍制度方案和三中全會之前的說法沒什么兩樣，其實是在三中全會決定之前就已形成的文件，所以沒有解放思想。

勞動力流動還有一個新的說法，以人為核心的新型城鎮化就是根據你的身份證，你在這兒工作半年以上時間，就應該享受這個城市的福利，而不是根據有沒有戶籍制度。戶籍制度出現不是根據市場經濟發展產生的，戶籍制度本身就阻礙了勞動力流動，把人分成三六九等，沒有體現以人為本，沒有體現社會公平。外國的城鎮化沒有戶籍制度，就是身份證。那么在身份證制度下，怎么做好城市的管理，這是要研究的內容。李克強總理和中央領導都講了，我國的城鎮化是要搞以人為核心的新型城鎮化。所以說要根據三中全會的要求調整，不能停留在原來的想法上。勞動力的流動要根據市場配置資源發揮決定性作用來設定改革方案，不能脫離三中全會的決定。

另一個，農民要進城，要有住房，保障性住房怎么解決?工作怎么安排?子女上學，學校能不能容納?生病之后，醫院能不能給安排?這是一連串的問題，這些問題正是要考慮的，不是說小城市放開、中等城市適度放開、大城市禁止、特大城市不允許，這幾句話太舊了，沒有跟上形勢。

再就是房價問題。我國房價在70 個城市中有69 個價格往上漲，一個往下降，就是溫州。房價上漲什么原因?要找到原因。商品房價格應該誰管?要充分發揮市場配置資源的決定性作用，應該由市場管。政府管什么?政府要管公益性住房，包括保障性住房、廉租房。商品的價格由市場決定，政府非要在那兒限價，那能行嗎?市場價格政府是限制不住的。政府應該把公益性的廉租房、保障性住房管好，帶有政府補貼性質。商品房要按市場價格，政府要管可以，但不是通過行政命令，而要通過經濟手段，通過稅收，比如給你規定兩套房子，你說消費不夠，要擴大消費，買第三套，收你消費稅。你買完之后，一看房價上漲，你說我要發財，可以，你可以賣，收你增值稅。你買了第三套房子，也不消費，也不出售，在那兒閑置，收你浪費資源稅，三種稅就解決了。很簡單的問題，發揮市場配置資源決定性作用，把一個復雜的問題就解決了。那么政府管什么?就是管廉租房、保障性住房。廉租房、保障性住房要保證收入分配透明化，收入多少錢、什么標準，收入低的住廉租房，收入提高后要把房子退出來還給政府，給下一個排隊的。但這種廉租房的退出機制、收入分配的透明機制，收入提高以后不退房的檢查機制目前我國仍不完善。我國自有產權房比重是80%，美國自有產權房的比重是69%，德國、法國是60%，日本是55%。一個奇怪的現象，我國人均收入比發達國家低，為什么自有產權房的比重又比發達國家高，這就是我國房價為什么上漲的主要原因。為什么?就是因為雖然年輕人大學畢業后收入低，但是為什么能夠買得起房?就是因為雙方父母老人的支持。老張家能夠買商品房結婚，老王家絕不示弱，雙方老人傾盡終生積蓄，支持子女買商品房。個人收入低，是整個家族來買這個房子，這就產生了剛需。所以這種剛需的出現，以四個老人的全部積蓄支持子女購房，這種特有的形式在外國不具備。中國就一個子女，雙方老人支持，所以收入低沒有影響購房。所以我國自有產權房的比重超過美國。所以有一個導向，不鼓勵年輕人買新房，可以買二手房、租房子，收入提高以后，再買商品房，不要啃老，把老人啃光。我國房地產的發展，還有一個怎么發展二手房市場、怎么合理導向的問題。

還有一個充分發揮市場配置資源的決定性作用，更好發揮政府作用，怎么來理解?充分發揮市場配置資源的決定性作用，就是說在資源配置上，市場起決定性作用。在這個領域，政府發揮越多、發揮越好，市場就發揮不了決定性作用。所以政府更好地發揮作用，不是跟市場去搶誰配置資源多，配置資源由市場發揮作用。那么政府更好發揮作用在哪里體現出來?宏觀管理、社會公正、市場公平、法制建設。這樣把政府的作用能更好地發揮出來。所以市場配置資源發揮決定性作用，政府更好地發揮作用，正好是兩個不同領域當中的互補，政府要管那些市場管不了、管不好的。市場管不了、管不好的，比如罷工市場管不了，得政府管。比如西藏修公路，市場管不了，必須得政府管。市場管不了、管不好的由政府管，這樣通過更好地發揮政府的作用，通過發揮市場配置資源的決定性作用，兩個作用做到互補，社會主義市場經濟就能更協調地發展。