基金觀點(diǎn)匯萃德邦、南方、東吳

德邦基金：當(dāng)前市場(chǎng)缺乏方向感

德邦基金認(rèn)為，兩會(huì)期間，關(guān)于國(guó)資改革的利好消息不斷，兩桶油的領(lǐng)導(dǎo)都披露了打破壟斷、引進(jìn)民資的初步設(shè)想，也推動(dòng)股價(jià)上升，因此坊間有護(hù)盤的猜測(cè)，為兩會(huì)順利召開維穩(wěn)。對(duì)于國(guó)資改革，相較于證券市場(chǎng)預(yù)期偏于樂(lè)觀，大佬們的認(rèn)識(shí)分歧卻顯而易見(jiàn)，王健林甚至直言是陷阱。德邦基金認(rèn)為，國(guó)資改革是利益重新分配，有損有益，每個(gè)方案的損益結(jié)果都不太一樣，因此難以一概而論。對(duì)于是否能促成整體性行情，似乎難度很大，銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股早已經(jīng)充分市場(chǎng)化，在國(guó)資改革中受益不大，只要它們低迷不振，市場(chǎng)就難以整體轉(zhuǎn)強(qiáng)。

南方基金：不會(huì)出現(xiàn)大級(jí)別熊市

南方基金表示，經(jīng)過(guò)前一段時(shí)間的大幅下跌，大盤短期已經(jīng)企穩(wěn)。但預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中趨弱，信用風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露的過(guò)程中，仍會(huì)提升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，當(dāng)然，南方基金不認(rèn)為在資金價(jià)格和市場(chǎng)估值水平都處于較低位置的時(shí)候，出現(xiàn)大級(jí)別熊市，因此階段性的反彈機(jī)會(huì)和結(jié)構(gòu)行情仍然存在，這是今年需要重點(diǎn)把握的投資機(jī)會(huì)。結(jié)合近期熱點(diǎn)頻傳的背景，應(yīng)更加關(guān)注符合國(guó)家政策引導(dǎo)的節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、文化傳媒、養(yǎng)老地產(chǎn)和公立醫(yī)院改革等主題。這些行業(yè)正在，并且未來(lái)會(huì)繼續(xù)受國(guó)家政策大力支持，行業(yè)發(fā)展空間較大，未來(lái)盈利增長(zhǎng)前景良好，先期布局，有望獲得較好收益。

國(guó)海富蘭克林基金：利空疊加引發(fā)下跌

國(guó)海富蘭克林基金認(rèn)為，對(duì)于2月的出口數(shù)據(jù)不應(yīng)陷入過(guò)度悲觀，同時(shí)要警惕進(jìn)口數(shù)據(jù)的回調(diào)壓力。2月外貿(mào)出口增速主要受到春節(jié)因素的干擾，從中長(zhǎng)期角度看，人民幣一定程度的貶值有利于出口改善，對(duì)于單月的大幅下降市場(chǎng)不必過(guò)于擔(dān)憂。其次，CPI和PPI的漲跌幅度基本符合市場(chǎng)預(yù)期。由于春節(jié)因素的消除和天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，預(yù)計(jì)3月份CPI可能會(huì)繼續(xù)維持低位。PPI方面，疲軟態(tài)勢(shì)持續(xù)，同比和環(huán)比的跌幅均有所擴(kuò)大，而生產(chǎn)資料的連續(xù)下跌是PPI持續(xù)不振的主要原因。建議持續(xù)關(guān)注受益于改革紅利的主題性機(jī)會(huì)，特別是國(guó)企改革這一投資主線。

東吳基金：創(chuàng)業(yè)板回調(diào)符合預(yù)期

東吳基金指出，創(chuàng)業(yè)板此輪調(diào)整源于前期市場(chǎng)過(guò)于亢奮，符合預(yù)期。但跌之后可充分篩選堅(jiān)挺的股票；在當(dāng)前轉(zhuǎn)型已經(jīng)實(shí)質(zhì)推進(jìn)、各個(gè)行業(yè)已經(jīng)開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)型苗頭的情況下，年內(nèi)可圍繞四角度挖掘投資機(jī)遇。2014年的市場(chǎng)剛開局就變動(dòng)較大，持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的成長(zhǎng)股遭遇一波回調(diào)。未來(lái)股市將面臨一些壓力：首先，市場(chǎng)對(duì)3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)預(yù)期相對(duì)擔(dān)憂，從實(shí)際調(diào)研情況看，房地產(chǎn)行業(yè)景氣指數(shù)有下降趨勢(shì)；其次，隨著平臺(tái)債務(wù)的兌付高峰即將到來(lái)，流動(dòng)性的不確定性因素正在逐步增強(qiáng)；再者，盈利預(yù)期的變化、成長(zhǎng)空間等都會(huì)對(duì)估值造成一定的影響；最后，4月份新股發(fā)行，也會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生一定的壓力。