Torm： 受累于重組

夏春暉

去 年年中便傳出丹麥老牌航運(yùn)公司Torm即將退市的消息，今年1月9日，Torm最終做出主動退市的決定。翻查其2012年年報和去年三季報，數(shù)據(jù)顯示均為虧損，但匪夷所思的是，因資產(chǎn)重組造成的損失占其總體損失一半以上。原本Torm希望通過資產(chǎn)重組方案削減散貨業(yè)務(wù)，集中火力發(fā)展成品油輪業(yè)務(wù)以求“咸魚翻身”，結(jié)果卻令人大跌眼鏡，失去了翻身的最好機(jī)會，只能選擇退市。但Torm的退市并不意味著退出，畢竟市場不乏經(jīng)歷“退市——重整旗鼓——再上市”的頑強(qiáng)企業(yè)。

意料中的退市

1月9日，Torm正式向美國證券交易委員會遞交材料，主動終止在委員會的證券登記，這意味著Torm正式于美國退市摘牌。Torm的退市摘牌，并未給航運(yùn)業(yè)帶來太多震驚，恰如一個已是癌癥晚期的患者，市場早在半年前就得知其病情，用半年時間來準(zhǔn)備接受這樣一個結(jié)果，自然就沒了驚訝。

早在去年6月，Torm即向市場公開其資金短缺，不準(zhǔn)備實(shí)行ADR計劃。所謂ADR，簡言之是一種金融工具，是美國的一種存托憑證，用于協(xié)助外國企業(yè)在美國上市融資。具體做法為由美國一家商業(yè)銀行作為預(yù)托人，外國企業(yè)把股票存于該銀行的海外托管銀行，該預(yù)托銀行便在美國發(fā)行代表該企業(yè)股票的可流通票證。這樣的融資方式規(guī)模不大，卻需要較高成本，綜合考慮后，Torm決定從股東利益出發(fā)，直接摘牌。去年7月19日，Torm在美國的存托股票交易和與德意志銀行的存款協(xié)議已經(jīng)停止。根據(jù)三季報，Torm去年前三季度共虧損4002萬美元?！?br>