基于風(fēng)險(xiǎn)防范的物流企業(yè)在物流金融中客戶選擇研究

左雪蓮

（浙江越秀外國語學(xué)院 國際商學(xué)院，浙江 紹興 312000）

1 引言

在當(dāng)前傳統(tǒng)物流市場競爭日趨激烈、行業(yè)利潤空間大幅下降的背景下，物流金融作為一項(xiàng)重要的物流增值服務(wù)一度備受物流企業(yè)的青睞。但自2013年以來，物流金融業(yè)務(wù)開始受到挑戰(zhàn)，各類問題集中暴發(fā)，比如：無錫一洲鋼材市場老板李某某在騙取質(zhì)權(quán)人10億之后跑路；在高利率的驅(qū)使下，上海鋼貿(mào)市場的部分經(jīng)營者以市場內(nèi)的鋼材作為質(zhì)押物向銀行借貸，套取資金后擅自改變資金用途，違法發(fā)放高利貸，獲取高額利息；還有出質(zhì)人以以假亂真、以次充好為手段進(jìn)行詐騙等行為。這些問題和風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之后，借款人有的不干了，有的跑路了，相關(guān)方都不愿意為此買單，發(fā)生大量的糾紛，給物流企業(yè)帶來很大的損失[1]。這些事件之所以發(fā)生，除了宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣以及缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)等外部原因外，更重要的是物流企業(yè)運(yùn)作不規(guī)范以及對客戶的選擇不當(dāng)，選擇了資信情況不佳，運(yùn)營狀況不良的企業(yè)，選擇的客戶質(zhì)押物存在價(jià)格不穩(wěn)定、權(quán)屬不清等問題。因此，如何合理的選擇客戶，防范風(fēng)險(xiǎn)，以促進(jìn)物流金融穩(wěn)健發(fā)展是目前物流企業(yè)亟待思考和解決的問題。

物流金融風(fēng)險(xiǎn)管理也一直是理論界研究的熱點(diǎn)，Wright（1988）[2]認(rèn)為第三方物流公司的引入能夠有效改善諸多風(fēng)險(xiǎn)，為物流企業(yè)在物流金融業(yè)務(wù)中的重要地位打下了基礎(chǔ)；Diamand，Shearer（1999）[3]認(rèn)為物流金融具有各種新的風(fēng)險(xiǎn)特征，需要構(gòu)建新的評價(jià)模型才能使其風(fēng)險(xiǎn)評估更加科學(xué)合理；Siskin（1998）[4]、Diercks（2004）[5]引入了物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的方法，以保證物流金融業(yè)務(wù)的順利開展；Barsky（2005）[6]建立了基于風(fēng)險(xiǎn)分類的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型，提出了過程控制的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。國內(nèi)關(guān)于物流金融風(fēng)險(xiǎn)的研究，一方面，從銀行的角度探討可能產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)措施，主要圍繞信用風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型、質(zhì)押物、中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等方面展開。另一方面，從物流企業(yè)的角度來研究風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的指標(biāo)體系以及風(fēng)險(xiǎn)防控的建議。如呂玉蘭（2010）[7]認(rèn)為物流企業(yè)開展物流金融業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)來源有人、物、價(jià)格、操作等，人的風(fēng)險(xiǎn)主要是指融資企業(yè)即客戶的風(fēng)險(xiǎn)，并提出要加強(qiáng)對客戶及其質(zhì)押物狀況的考察和評估。陶經(jīng)輝，應(yīng)麗景（2013）[8]從融資企業(yè)及其質(zhì)押物、物流企業(yè)內(nèi)部操作和管理、宏觀環(huán)境等方面，構(gòu)建了第三方物流在物流金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系，并提出了風(fēng)險(xiǎn)控制的建議，其中包括客戶的優(yōu)選。李德庫（2013）[9]提出要大力發(fā)展物流金融作為物流企業(yè)創(chuàng)新的重要模式，但在實(shí)際運(yùn)作過程中要慎重選擇客戶及其質(zhì)押物，以防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。綜觀以上研究發(fā)現(xiàn)，學(xué)者們都意識到了客戶是物流企業(yè)開展物流金融業(yè)務(wù)的重要風(fēng)險(xiǎn)來源，客戶的合理選擇對于有效開展物流金融，防范風(fēng)險(xiǎn)具有相當(dāng)?shù)闹匾?，但對于如何進(jìn)行客戶評估與選擇的研究卻極少。因此，關(guān)于物流企業(yè)開展物流金融業(yè)務(wù)的客戶選擇研究，將進(jìn)一步豐富現(xiàn)有文獻(xiàn)，深化對物流金融風(fēng)險(xiǎn)防控的研究，同時(shí)起到拋磚引玉的作用，為后人的研究打下基礎(chǔ)。

本文從風(fēng)險(xiǎn)防范的角度入手，在參考大量文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上合理構(gòu)建客戶評價(jià)指標(biāo)，運(yùn)用基于灰色關(guān)聯(lián)度分析的灰色綜合評價(jià)法，建立了物流企業(yè)在物流金融中的客戶評價(jià)與選擇模型，以期為物流公司提供參考和借鑒。

2 物流企業(yè)開展物流金融業(yè)務(wù)的客戶評價(jià)指標(biāo)

鑒于本文是從風(fēng)險(xiǎn)防范的角度來研究物流企業(yè)在物流金融業(yè)務(wù)中的客戶選擇，因而客戶評價(jià)指標(biāo)主要來源于第三方物流從事物流金融的風(fēng)險(xiǎn)評估研究[9-14]。如孔凡超等（2013）在物流金融風(fēng)險(xiǎn)評估中用到的主要指標(biāo)是融資企業(yè)的運(yùn)營、盈利、償貸、協(xié)調(diào)合作能力以及信用記錄；融資企業(yè)的質(zhì)押物選取了價(jià)格是否穩(wěn)定、是否合法、變現(xiàn)能力是否強(qiáng)等方面的指標(biāo)。陶金輝等（2013）在物流企業(yè)開展物流金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中，來源于客戶方面的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)有企業(yè)的信用狀況、財(cái)務(wù)狀況等；企業(yè)質(zhì)押物的價(jià)格波動、品種、合法性、易于監(jiān)管性等。在參考大量文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合專家判斷，進(jìn)一步深入挖掘，通過分析、篩選，構(gòu)建了物流企業(yè)在物流金融中客戶評價(jià)的七大指標(biāo)，如圖1所示，以便對其進(jìn)行評價(jià)與選擇。

圖1 物流企業(yè)在物流金融中的客戶選擇層次結(jié)構(gòu)圖

（1）企業(yè)的資信情況。第三方物流企業(yè)能否順利開展物流金融業(yè)務(wù)很大程度上取決于合作的融資企業(yè)是否具有誠信經(jīng)營的素質(zhì)和意識，包括企業(yè)的信譽(yù)度以及所提供的質(zhì)押物的合法性與質(zhì)量保證。

（2）企業(yè)的運(yùn)營能力。主要是指企業(yè)的產(chǎn)銷銜接是否良好，產(chǎn)品庫存是否合理，銷貨款回籠是否及時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否良好，以及行業(yè)是否具有較好的發(fā)展?jié)摿Φ取?/p>

（3）企業(yè)的盈利能力。是指融資企業(yè)在正常營業(yè)狀況下賺取利潤的能力，只有保持一定的盈利水平，企業(yè)的償債能力才能夠得以保證。因此，物流企業(yè)要充分了解客戶的盈利情況，以保證物流金融業(yè)務(wù)的順利開展。

（4）企業(yè)的協(xié)調(diào)能力。是指在物流金融運(yùn)作中融資企業(yè)能夠與物流企業(yè)、銀行以及供應(yīng)鏈上下游企業(yè)進(jìn)行有效的協(xié)調(diào)與合作，保持信息溝通的通暢，最大程度上保證商品的流通水平。

（5）企業(yè)質(zhì)押物的合法性。是指質(zhì)押物是否為融資企業(yè)合法所有，是否為合法經(jīng)營渠道取得，是否為走私貨物；在法律上是否存在瑕疵問題，如重復(fù)抵押、權(quán)屬不清等。

（6）企業(yè)質(zhì)押物的價(jià)格穩(wěn)定性。是指質(zhì)押物是否容易因季節(jié)以及市場風(fēng)險(xiǎn)等原因而出現(xiàn)價(jià)格波動，從而導(dǎo)致質(zhì)押物變現(xiàn)能力的改變。質(zhì)押物價(jià)格不穩(wěn)定，將不利于物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制，因此，物流企業(yè)要對質(zhì)押物的市場價(jià)格變動情況有個(gè)合理的預(yù)測和估計(jì)。

（7）企業(yè)質(zhì)押物的易于監(jiān)管性。是指融資企業(yè)的質(zhì)押物應(yīng)具有物理和化學(xué)性質(zhì)的穩(wěn)定性，也即作為等待銷售的質(zhì)押物在倉儲質(zhì)押期間要保持穩(wěn)定的性質(zhì)和產(chǎn)品質(zhì)量，不易發(fā)生變質(zhì)和損耗，易于監(jiān)管。

3 客戶評價(jià)與選擇模型的構(gòu)建

本文采用基于灰色關(guān)聯(lián)度的灰色綜合評價(jià)法來構(gòu)建物流企業(yè)在物流金融中的客戶評價(jià)與選擇模型。該方法是在當(dāng)人們對評判對象的某些方面了解不完全、不能掌握事物實(shí)際變化發(fā)展的情況或者對事物的判斷發(fā)生偏差等信息不完全的情況下，即存在灰色特征，從信息的不完備性出發(fā)，利用備選方案與最優(yōu)方案之間關(guān)聯(lián)度大小來對評判對象進(jìn)行排序，進(jìn)而優(yōu)選出最佳方案的一種多因素統(tǒng)計(jì)分析方法。物流企業(yè)在物流金融中進(jìn)行客戶選擇時(shí)，面對的指標(biāo)因素繁多且復(fù)雜，而且往往無法獲取客戶完全的信息和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，指標(biāo)的選取也相當(dāng)有限，存在著典型的“灰色”特征，所以，運(yùn)用灰色綜合評價(jià)法對客戶進(jìn)行評價(jià)與選擇是非常適合的，且該方法通俗易懂，操作簡單，因而是完全可行的。在確定指標(biāo)權(quán)重時(shí)，采用了層次分析法，它能夠利用較少的定量信息，使決策的思維過程數(shù)學(xué)化，通過定量和定性分析相結(jié)合，有助于減少主觀因素的影響，使指標(biāo)權(quán)重的確定更加科學(xué)、合理。層次分析法和灰色綜合評價(jià)法的結(jié)合運(yùn)用，避免了單一方法運(yùn)用的局限性和不科學(xué)性，能夠在對影響客戶評價(jià)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評估的基礎(chǔ)上進(jìn)行綜合評價(jià)。

3.1 層次分析法求各評價(jià)指標(biāo)在目標(biāo)層下的權(quán)重

3.1.1 建立層次結(jié)構(gòu)模型。在運(yùn)用層次分析法解決問題時(shí)，首先根據(jù)問題的內(nèi)在關(guān)系，將相關(guān)因素分解為若干層次，即目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和方案層。目標(biāo)層為物流企業(yè)在物流金融中的客戶選擇；準(zhǔn)則層為客戶評價(jià)的七大指標(biāo)；方案層為備選客戶即需融資的企業(yè)。在此基礎(chǔ)上，構(gòu)造如圖1 所示的層次結(jié)構(gòu)圖，把復(fù)雜的問題層次化。

3.1.2 構(gòu)造判斷矩陣。采用德爾菲法經(jīng)由多位專家結(jié)合實(shí)際問題填寫咨詢表之后形成兩兩判斷矩陣，并采用1-9標(biāo)度及其倒數(shù)的標(biāo)度方法來對各指標(biāo)因素的相對重要性給出判斷。兩個(gè)元素a 和b，同等重要為1，a 比b稍微重要為3，a 比b 明顯重要為5，a比b強(qiáng)烈重要為7，a比b極端重要為9，重要性介于以上數(shù)值之間的為2、4、6、8。

3.1.3 計(jì)算矩陣的特征根與特征向量。通過Matlab軟件或方根法均可計(jì)算正互反矩陣的最大特征根和特征向量，對特征向量作歸一化處理即可得到各評價(jià)指標(biāo)的相對權(quán)重向量。為了檢查并保持判斷思維的一致性，需要進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，公式為其中n為指標(biāo)的個(gè)數(shù)，λmax 為最大特征值；CR=，RI為判斷矩陣的平均隨機(jī)一致性指標(biāo)，CR為隨機(jī)一致性比率，若CR＜0.10時(shí)，即認(rèn)為層次分析法得到的結(jié)論是合理的，無需再調(diào)整判斷矩陣。

3.2 基于灰色關(guān)聯(lián)度分析的灰色綜合評價(jià)模型

3.2.1 確定理想數(shù)列和比較數(shù)列。理想數(shù)列Xo由以上7項(xiàng)指標(biāo)的最佳值組成，X0= {X0(1),X0(2),...,X0(7)} ；比較數(shù)列Xm={Xm(1),Xm(2),...,Xm(7)} ，m=1,2,...,j，由j個(gè)客戶在這7 項(xiàng)指標(biāo)上的數(shù)值構(gòu)成。

3.2.2 指標(biāo)值的規(guī)范化處理。如果計(jì)算關(guān)聯(lián)度的數(shù)列量綱不同，則不能直接進(jìn)行比較，必須轉(zhuǎn)化為無量綱才能進(jìn)行計(jì)算。因所選取的指標(biāo)均為效益型指標(biāo)，因此可采用如下規(guī)范化公式：

3.2.3 求灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)與灰色關(guān)聯(lián)度。則第m個(gè)客戶的第k個(gè)指標(biāo)與第k個(gè)最優(yōu)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)系數(shù)為εm(k)，其中Δ min 與Δ max 分別為各時(shí)刻Xo與Xm最小絕對差值與最大絕對差值，ρ為分辨系數(shù)，0＜ρ＜1，一般取ρ=0.5。

由εm(k) 得到各指標(biāo)的評判矩陣：，則綜合評判結(jié)果為R=E×W，W為用層次分析法計(jì)算出來的7 大指標(biāo)的權(quán)重向量，其中rm=，由此可以得出關(guān)聯(lián)度序列R=[r1,r2,...,rj]T，按關(guān)聯(lián)度從大到小依次排列，r1＞r2＞r3＞…，即可得出各備選客戶與最優(yōu)客戶的接近程度，關(guān)聯(lián)度最大的融資企業(yè)說明其優(yōu)于其他客戶，從而為物流企業(yè)的決策提供了參考依據(jù)。

4 應(yīng)用實(shí)例

某物流企業(yè)自2008 年以來開展物流金融業(yè)務(wù)，并逐漸成為其新的利潤增長點(diǎn)，業(yè)務(wù)主要包括倉單質(zhì)押，動產(chǎn)監(jiān)管等，涉及到的客戶及質(zhì)押物的范圍比較廣，包括金屬、鋼材、家紡、汽車、糧食、原煤等。隨著2013年物流金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的暴露，公司也加大了對風(fēng)險(xiǎn)的防控，對客戶的選擇更加謹(jǐn)慎。目前該物流企業(yè)面臨4個(gè)備選客戶，企業(yè)將優(yōu)選最佳的融資企業(yè)進(jìn)行合作，決策組邀請專家組成委員會對客戶進(jìn)行篩選。

第一步，確定各個(gè)評價(jià)指標(biāo)的權(quán)重。聘請了物流公司負(fù)責(zé)人、物流金融研究學(xué)者、其他相關(guān)企業(yè)負(fù)責(zé)人等數(shù)位專家，在綜合他們的打分情況之后，對數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)處理，構(gòu)造了兩兩比較判斷矩陣。運(yùn)用Matlab 軟件計(jì)算出7 大評價(jià)指標(biāo)對目標(biāo)層的重要度權(quán)重，計(jì)算結(jié)果見表1。

表1 判斷矩陣與層次排序值

得 出λmax=7.163 ，0.02 ＜0.10 ，即得各評價(jià)指標(biāo)的權(quán)重向量為：W=[0 .244,0.1,0.359,0.04,0.164,0.065,0.028] ，此向量為歸一化后得到的值。而CR＜0.10，說明判斷矩陣的一致性在可以接收的范圍，即決策者判斷思維具有一致性。

第二步，專家組對4個(gè)備選客戶在這7項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)上的表現(xiàn)進(jìn)行打分評價(jià)，再利用式（1）對所獲得的原始數(shù)據(jù)作規(guī)范化處理后得到比較數(shù)列和理想數(shù)列（原始數(shù)據(jù)不再列出），見表2。

表2 規(guī)范化后的指標(biāo)值與最優(yōu)值

第三步，利用關(guān)聯(lián)系數(shù)計(jì)算公式計(jì)算出各指標(biāo)與最佳指標(biāo)的關(guān)聯(lián)系數(shù)，見表3。

表3 各指標(biāo)與最佳指標(biāo)的關(guān)聯(lián)系數(shù)

利用εm(k) 和第一步得出的W=[0.244,0.1,0.359,0.04,0.164,0.065,0.028]，計(jì)算加權(quán)關(guān)聯(lián)度為：r1=0.635，r2=0.675，r3=0.722，r4=0.758。則這4 個(gè)備選客戶與最佳客戶的關(guān)聯(lián)度大小次序?yàn)椋簉4＞r3＞r2＞r1，企業(yè)4 的綜合關(guān)聯(lián)度最大，因此，該物流公司應(yīng)優(yōu)選與企業(yè)4 合作。從以上計(jì)算中可以看出，企業(yè)4在質(zhì)押物的合法性、盈利能力、運(yùn)營能力和協(xié)調(diào)能力等方面的得分均比較高，但其資信情況欠佳，因此，在合作中要通過周密的合同等來加強(qiáng)約束。企業(yè)1的質(zhì)押物價(jià)格比較穩(wěn)定，與其他企業(yè)之間的合作協(xié)調(diào)能力也較強(qiáng)，但在質(zhì)押物的合法性方面還有待考證，企業(yè)的運(yùn)營能力和盈利能力也較弱。企業(yè)2的質(zhì)押物易于監(jiān)管，合法性強(qiáng)，但質(zhì)押物價(jià)格的穩(wěn)定性比較欠缺，企業(yè)的盈利能力和協(xié)調(diào)能力也有待提高。企業(yè)3的資信情況較好，企業(yè)信譽(yù)度高，運(yùn)營能力強(qiáng)，能夠較好的和相關(guān)企業(yè)進(jìn)行協(xié)調(diào)合作，但企業(yè)的盈利水平低，質(zhì)押物的價(jià)格也不夠穩(wěn)定。

5 結(jié)論

物流金融帶來的不僅僅是機(jī)遇，還有諸多的風(fēng)險(xiǎn)因素，客戶的合理選擇有助于物流金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，也是物流企業(yè)有效開展物流金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。本文在參考了大量文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了物流企業(yè)在物流金融中客戶選擇的評價(jià)指標(biāo)，由于該問題具有典型的灰色特征，因而采用灰色綜合評價(jià)法來建立客戶評價(jià)與選擇模型，指標(biāo)權(quán)重的確定采用了層次分析法。模型的構(gòu)建綜合考慮了定性和定量因素，更好地將專家經(jīng)驗(yàn)知識集成到?jīng)Q策過程中，使決策模型更加切合實(shí)際，且該模型的數(shù)據(jù)需求量不大，操作方便。為物流企業(yè)在物流金融中合理的選擇客戶、有效防范風(fēng)險(xiǎn)提供了方法和借鑒，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義和理論價(jià)值。

另外，從以上關(guān)于7項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)的重要性排序來看，可知企業(yè)質(zhì)押物的合法性C＞企業(yè)的資信情況A＞企業(yè)質(zhì)押物價(jià)格穩(wěn)定性E＞企業(yè)的盈利能力B＞企業(yè)的運(yùn)營能力F＞企業(yè)質(zhì)押物的易于監(jiān)管性D＞企業(yè)的協(xié)調(diào)能力G。因此，在物流金融業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)應(yīng)該首先考察質(zhì)押物在法律上是否清晰地歸出質(zhì)人所有以及是否允許質(zhì)押，避免走私和違禁產(chǎn)品，警惕被擔(dān)保給多個(gè)債權(quán)人、重復(fù)擔(dān)保等現(xiàn)象[14]。其次要考慮融資企業(yè)的資信情況，可以通過調(diào)查、了解其歷史記錄等方式來考察其資信情況，選擇與資信較好的客戶合作。另外，對于企業(yè)質(zhì)押物的選擇，要考慮選取使用廣泛，變現(xiàn)能力好，價(jià)格波動幅度較小，質(zhì)量穩(wěn)定，易于監(jiān)管的產(chǎn)品作為質(zhì)押物。最后，要考察融資企業(yè)的運(yùn)營情況、盈利能力和協(xié)調(diào)能力，盡量選擇目前各方面運(yùn)營較好，償債能力較強(qiáng)，同時(shí)又具有較好發(fā)展前景的企業(yè)合作。

[1]李靜宇.上海鋼貿(mào)詐騙案的風(fēng)險(xiǎn)警示與對策[J].中國儲運(yùn),2013,(8):41-43.

[2] Wright J F.Accounting: Inventory-based lending[J].Commercial Lending Review,1988,4(3):97-99.

[3]Shearer A T,Diamond S K.Shortcomings of risk ratings impede success in commercial lending[J].Commercial Lending Review,1999,14(1):22-29.

[4]Diercks L A.Identifying and managing troubled borrowers in assetbased- lending scenarios[J].Commercial Lending Review,2004,19(3):38-41.

[5]Siskin E.Risks and rewards of asset-based lending to retailers[J].Commercial Lending Review,1998,13(1):10-15.

[6]Barsky N P.Evaluating business risks in the commercial lending desicion[J].Commercial Lending Review,2005,20(3):3-10.

[7]呂玉蘭.物流企業(yè)開展融資物流業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式及風(fēng)險(xiǎn)防范研究[J].華東經(jīng)濟(jì)管理,2010,(12):102-103.

[8]李德庫.電子商務(wù)環(huán)境下的物流管理創(chuàng)新[J].生產(chǎn)力研究,2013,(8):42-43.

[9]陶經(jīng)輝,應(yīng)麗景.物流企業(yè)開展物流金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)[J].統(tǒng)計(jì)與決策,2013,(1):186-188.

[10]孔凡超,等.第三方物流視角下物流金融風(fēng)險(xiǎn)評估研究[J].物流工程與管理，2013,(3):61-62.

[11]李毅學(xué).基于金融系統(tǒng)工程的物流金融風(fēng)險(xiǎn)識別分析[J].華東經(jīng)濟(jì)管理,2011,(10):35-38.

[12]劉彩霞.物流金融業(yè)務(wù)開展中質(zhì)押物選擇研究[J].物流技術(shù),2013,(5):102-103.

[13]楊蕾,張義珍.談因子分析在農(nóng)產(chǎn)品物流金融風(fēng)險(xiǎn)識別中的應(yīng)用[J].商業(yè)時(shí)代,2010,(29):37-38.

[14]李毅學(xué).物流金融創(chuàng)新下存貨質(zhì)押融資合約設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制—以江西郵政速遞物流公司開展的質(zhì)押監(jiān)管為例[J].華東經(jīng)濟(jì)管理,2012,(7):143.