大宗商品交易市場發展中的問題

鄭熙春

[提要] 我國是一個大宗商品消費大國，大宗商品交易市場迅速發展，在大宗商品貿易領域的地位越來越重要。但是我國大宗商品交易市場發生過許多交易風波，存在著許多急需解決的問題。本文從介紹我國大宗商品交易市場發展歷程著手，對大宗商品交易市場發展中的問題進行分析，并提出相應對策建議，以促進大宗商品交易市場良性可持續發展。

關鍵詞：大宗商品；交易市場；發展；問題障礙；建議

中圖分類號：F724 文獻標識碼：A

原標題：大宗商品交易市場發展中的問題障礙探討

收錄日期：2013年10月21日

一、我國大宗商品市場發展情況

我國在大宗商品交易市場中進行交易的品種包括各主要工業、農業領域，如鐵礦石、有色金屬、石油化工、紡織、橡膠塑料、農產品、煤炭、木材等。

我國大宗商品市場發展經歷了五個階段：第一階段：1953年到改革開放前，在計劃經濟條件下進行大宗商品的生產、流通；第二階段：改革開放后在“雙軌制”政策下進行大宗商品的流通與市場建設，其對外進出口市場規模與交易品種非常有限；第三階段：上世紀八十年代末開始大宗商品市場及其交易品種由小到大、由少到多，不少交易品種從現貨批發交易市場向期貨交易市場發展；第四階段：1997年國家八部委推出了大宗商品電子交易市場，加入WTO后，對大宗商品交易進行了標準制定與修訂，步入了把先進的信息網絡技術，以及日益完善的物流、金融等服務、技術引入到大宗商品交易及其市場的新的發展階段。2007～2011年大宗商品電子交易市場出現了井噴式增長，成為我國大宗商品交易市場主要的典型的市場。第五階段：市場發展迅速，出現問題較多，社會對其褒貶不一。2011年11月，國務院發布《關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》，為大宗商品市場的有序發展奠定了基礎，全國各市場開始開展清理整頓工作。

二、我國大宗商品市場發展中存在的問題

1、相關法律、法規及行業規范和標準建設滯后于市場發展。目前，大宗商品交易主要的服務對象為現貨商，對于大宗商品交易市場，國家沒有明確的法律法規。國內的大宗商品電子交易市場基本是按照十年前（2003年）出臺的《大宗商品電子交易規范》設立的，該規范由中國物流與采購聯合會提出并歸口，由國家質量監督檢驗檢疫總局發布，是一個行業標準，不是一部法規，其本身不具有法律的權威性，而且內容過于原則化，缺乏必要的監管條款，在市場出現違約行為時，無法依據它對違約方進行處罰。

目前，各大宗商品交易市場日常運行所依靠的交易規章制度如交易規則、風險控制制度、現貨交收制度、資金結算及結算管理制度等，也是效仿了期貨的相關機制，但缺乏類似《期貨交易管理條例》等具有法律效應的管理辦法來規范，不具有法律的權威性。

市場無法可依導致監管職責不明，導致國內各種電子交易糾紛頻頻發生，影響了大宗商品電子交易市場的穩定和健康發展。

2、市場監管機制不完善，不利于市場的規范穩定健康發展。大宗商品交易市場準入門檻較低，風險承擔與其經營規模明顯不匹配。市場間惡性競爭，使市場制定的規章制度形同虛設，管理者在市場運行過程中隨意變更交易規則，片面追求交易規模，嚴重違規操作和過度炒作，加上股權結構和公司治理不完善，市場服務環節、信用評級、資金管理、風險預警等缺乏，導致了市場風險重重。由于沒有明確的市場管理主體，使得對于操縱市場和現貨經紀公司欺詐客戶等犯罪行為的處罰沒有依據，不能有效制止類似現象的發生。曾經發生的震驚市場的華夏商品現貨交易所負責人攜款外逃案就是這種管理漏洞下的慘痛教訓。

3、國外投資者不能直接參與市場交易。由于我國大宗商品交易市場的交易主體進入門檻條件之一是具有國內企業法人資格，國外投資者不能直接參與國內市場。人民幣不能自由兌換，也難以吸引國外眾多投資者參與，市場所反映出來的供求信息主要來自直接參與交易的國內投資者。

衡量大宗商品交易市場的標準之一是流通性，一個良好的健康發展的市場需要眾多交易者參與，只有市場得到充分參與，市場的流動性、有效性、價值發現的機制才能得到充分的體現。而目前交易主體市場準入條件和人民幣結算的規定，必將難以吸引更多的國外投資者參與來更好地活躍市場交易，影響市場國際化進程。

4、高端人才稀缺，不利于大宗商品交易成功運營和發展完善。大宗商品交易市場需要既有理論功底又有實踐基礎，既懂資本投資又懂商品交易，既了解現貨商品交易規則又了解金融投資交易規則，還了解其市場所要運用的一系列新技術手段如物聯網技術等，富有創新精神的復合型的高層次人才從事產品市場前景研判、交易工具創新、指數產品研發、市場宣傳推介等高端服務。大宗商品交易市場主體企業缺乏這樣的高端人才，市場沒有形成國內和海外的商業營銷網格體系，不能從源頭上控制大宗商品的供應，大宗商品交易市場價格中心功能發揮不出來。

5、沒有統一的大宗商品交易市場清算體系，會存在資金安全隱患。大宗商品交易市場中，大量資金和交割業務都是通過電子平臺進行結算處理，在客戶資金監管方面，市場第三方監管制度并不嚴格規范，客戶資金在交易結算和清算環節，由各個市場自行處理并直接和銀行對接，缺乏統一規范的核算平臺作為“防火墻”，導致市場依然可以操縱資金，很容易發生被市場主辦方侵占、挪用甚至卷款潛逃的風險，此類事件已發生過多起。

三、幾點建議

1、制定完善相關法律法規及管理條例。在充分調研的基礎上，盡快制定完善相關法律法規，進一步出臺相應的管理條例，在大宗商品交易市場的行業資質、品種創新、交易規則、風險管理等方面制定規章制度，確保大宗商品交易市場依法、健康有序地開展。

2、加強市場監管。成立專門機構統一管理，做到責任落實到位，并且加強行業自律，對市場的交易品種、交易模式、資金存管等方面進行監控檢查，及時發現排除隱患，促進大宗商品交易市場規范健康發展。

3、建立統一的交易結算中心。探索建立大宗商品電子交易結算中心，實行交易集中結算，為全國大宗商品電子交易提供統一結算清算服務，并對所有交易資金實行第三方結算管理，加強交易資金管理，確保資金安全，降低交易風險。

4、培養高端人才。要加強大宗商品交易市場專業人才的培養，可以實行專業培訓、定向培養，以及通過聘請篩選潛質高的中等運營人才，經過實踐錘煉，培養成獨當一面的專業人才。并且制定有效的薪資政策、激勵機制和保密制度等手段，盡可能避免關鍵性崗位的人才流失。

主要參考文獻：

[1]胡俞越.規范大宗商品電子交易市場[J].中國市場，2010.Z4.

[2]王妍.法規建設落后于市場發展大宗商品交易有待更明確監管[N].金融時報，2009.12.18.

[3]翁雷，康楓，佟薇，周軼文.大宗商品交易市場：從混沌到有序[J].金融博覽，2013.1.