基金觀點薈萃：華富、南方、海富通、諾德

華富基金：

主題投資依然主導市場

華富基金認為，2013年是流動性偏緊的一年，全年資本市場經歷了兩次比較嚴重的資本市場流動性危機（6月的貨幣市場和11月的債券市場）。2014年，流動性依然維持偏緊狀態，但不會比2013年顯著惡化。總體社會融資總量和M2增速可能小幅下降，影子銀行部門受到持續壓縮，但銀行股已經反映很多收縮的預期。主題投資依然主導市場，由改革預期推動的主題投資會取代傳統的行業配置思路，貫穿2014全年，重點看好軍工、農業、汽車、家電、環保、券商和保險等行業。

南方基金：

價值股和成長股有戲

南方基金表示，2014年股市運行的關鍵變量是經濟增速變化和改革推進力度，因此配置上需要防范的風險，一是經濟增長失速，很多周期性行業業績大幅下滑，二是改革推進不力，經濟轉型不成功。如果出現這樣的狀況，股市仍然有較大的回落風險，不過可能性不會很大。2014年，市場格局會發生很大的變化。價值股和成長股均有表現的機會。挖掘低估值、業績增長穩定的白馬股，把握政策熱點，抓住改革受益個股，是行之有效的投資策略。

海富通基金：

上半年大盤或延續震蕩

海富通基金表示，2014年上半年大盤或將延續震蕩格局，藍籌股將難有趨勢性的機會，市場仍將以結構性機會為主。行業方向上，建議重點關注環保、國防、民生、農業安全等相關領域。2014年上半年由于經濟穩中趨緩、IPO重啟等因素，大盤或將延續震蕩格局，藍籌股將難有趨勢性的機會，或存在波段性的反彈機會。市場仍將以結構性機會為主，板塊間和板塊內部的分化特征將更加突出。上半年成長股板塊明顯的趨勢性機會將減少，取而代之將更多是成長股個股的機會，板塊的波動幅度也將隨之減小。

諾德基金：

改革仍是主旋律

諾德基金表示，回顧2013年，在改革預期的持續刺激下，A股市場的結構性牛市特征非常明顯。十八屆三中全會的順利召開，給了資本市場無數期待。展望2014年，毫無疑問改革仍是主旋律，影響市場的核心變量是改革和創新，而不是傳統意義上的周期復蘇。經濟轉型換擋期市場對經濟周期、增長的彈性已經下降。近期的市場表現恰恰驗證了市場對成長和周期的揚和棄。2014年基于改革和轉型的成長股投資理念也可能面臨階段性挑戰。2014年將是改革實質性啟動之年，改革的預期差將主導行情演繹的短期方向。