東方網力：國內領先城市視頻監控供應商

田磊

東方網力（300367）主營業務為城市視頻監控管理平臺的研發、制造、銷售及提供相關技術服務。公司是國內領先的城市視頻監控管理平臺產品及解決方案提供商，在研發能力和大型項目經驗及品牌等方面均具備領先優勢。目前來看伴隨募投項目的投入，在平安城市建設以及安防行業迅速發展的背景下，東方網力市場份額有望得到進一步提升，競爭力將顯著增強，收益水平以及盈利能力將得到顯著提高。

市場份額有望大幅提升

東方網力主要面向平安城市市場提供城市視頻監控管理平臺產品及解決方案，主要產品和服務包括：PVG網絡視頻管理平臺、NVR 網絡硬盤錄像機、PVG 網絡視頻編解碼器及相關技術服務，分別為城市視頻監控管理平臺的管理控制及應用部分、記錄部分、數字化部分提供所需要的各種功能。

眾所周知，視頻監控產品是安防產品最重要的組成部分，近些年在大型綜合性安防項目的推動下，城市視頻監控系統開始大規模應用，迅速成長為一個規模顯著的市場。而東方網力在應用軟件開發、軟硬一體產品的研發設計、產品持續創新等方面具有較大競爭優勢。資料顯示該公司曾成功為北京奧運會、上海世博會、廣州亞運會等國際大型活動提供視頻監控管理平臺設備和現場保障。并在2009年、2010年公司在城市視頻監控管理平臺市場上的排名分別為第三和第二名。

不容忽視的是，伴隨著該公司新一代分布式智能視頻監控管理平臺及網絡硬盤錄像機產品的投產，品牌知名度將進一步增強，市場份額也將得到提升。而在視頻監控行業網絡化趨勢日益明顯的背景下，“ 聯網、高清、移動、智能” 的應用需求也必將進一步推動東方網力城市視頻監控管理平臺產品的市場需求持續增長。

盈利能力或顯著增強

翻閱該公司招股說明書，不難看到東方網力資產狀況良好，盈利能力較強。數據顯示，該公司的營業收入以及凈利潤增速均超越了同行業上市公司的平均水平。2011年和2012年，東方網力的營業收入增長率分別為 78.62%和45.72%，明顯高于同行業上市公司36.57%和46.40%的平均水平；而歸屬于母公司所有者凈利潤的增長率分別為51.64%和44.00%，明顯高于同行業上市公司29.75%和48.76%的平均水平。

對此，有分析人士認為該公司產品所呈現的高度穩定性、高技術含量、高服務品質、高產品附加值等特征，使得其在大型平安城市視頻監控系統建設項目中具有較強競爭力，相應保持了較高的產品毛利率。

東方網力此次擬發行不超過1750萬股，擬募集2.87億資金，其中9548萬元用于分布式智能視頻監控管理平臺建設項目，13370萬用于網絡硬盤錄像機產品研發及產業化項目，5757萬元用于營銷服務體系建設項目。具體來看，智能視頻監控管理平臺建設項目完全達產后，將年新增銷售收入15670萬元，年新增凈利潤5631萬元，該項目投資財務內部收益率為28.64%（所得稅后）。而網絡硬盤錄像機產品研發及產業化項目達產后將年新增銷售收入27220萬元，年新增凈利潤4212萬元。營銷體系建設以及其他與主營業務相關的運營資金項目，將促使公司銷售、服務能力將進一步提高，有助于整體核心競爭力的提升。