中國體育產業融資存在的問題及對策

摘 要：中國一直不注重體育產業合理發展和體育產業融資渠道建設，導致目前絕大多數體育項目的發展和體育產業的發展還是完全依賴國家財政性撥款和地方政府撥款，非奧運項目的體育產業發展更是舉步維艱，從而使體育產業所需的資金產生短缺，限制了中國體育產業的發展。

關鍵詞：中國；體育產業；融資；對策

中圖分類號：F830.9 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）18-0171-02

體育產業是指為社會提供體育產品與服務的同一類經濟活動的集合以及同類經濟部門的總和。體育產業作為國民經濟的重要組成部分，具有與其他產業相同的共性，即注重市場效益、講求經濟效益；同時又具有不同于其他產業部門的特性，其產品的重要功能在于提高居民身體素質、發展社會生產、振奮民族精神、實現個人的全面發展和社會文明進步。目前，中國體育產業已經成為國民經濟新的增長點，占GDP比重從2009年的0.5%到2010年的0.55%，再到2011年的0.7%。但是，和發達國家體育產業占GDP的比重為3%～7%相比，還有很大的差距。

體育產業的發展離不開資金的支持。但是，中國一直不注重體育產業合理發展和體育產業融資渠道建設，導致目前絕大多數體育項目的發展和體育產業的發展還是完全依賴國家財政性撥款和地方政府撥款，非奧運項目的體育產業發展更是舉步維艱，從而使體育產業所需的資金產生短缺，限制了中國體育產業的發展。為了提升中國體育產業的發展水平，2010年3月24日，國務院辦公廳發布了《關于加快發展體育產業的指導意見》，明確指出要加大對體育產業的投融資支持力度，拓寬體育產業發展資金來源渠道，支持有條件的體育企業進入資本市場融資，通過發行債券、股票，以及項目融資、資產重組、股權置換等方式籌措發展資金。

一、中國體育產業融資存在的問題

1.融資渠道單一。目前，中國體育產業融資渠道比較單一，絕大多數體育產業投資來自政府部門，幾乎沒有其他的資金來源。國家及政府機構經營體育產業不是以營利為目的，而是為了完成“體育興國”戰略，隨著外部環境的變化，資金的投向也隨之變化，導致資金的投入不穩定。

2.法律法規不完善。體育產業的融資需要法律法規的保護。但是，中國體育產業融資的法制不健全，政府對體育產業融資的立法和制度建設滯后。目前，中國還沒在《體育法》、《風險投資基金法》、《風險投資法》、《中小企業法》等文件中正式頒布有關體育產業融資的一些基礎性法律法規，體育產業融資在中國的發展處于法律真空狀態，嚴重影響到體育產業融資的壯大。例如，體育產業融資的法律環境有待完善；稅收減免、財政補助、信貸支持等優惠政策還不完備；對體育產業資本市場產權的保護不力，難以保證體育產業資本市場創新活動的利益，并沒有進一步調動體育產業資本市場創新的積極性。

3.體育產業融資管理專業人才缺乏。由于中國體育產業發展的時間較短，體育產業的教育工作也經歷了較短的發展歷程，導致中國嚴重缺乏體育經營管理人才，尤其是體育產業融資管理人才。體育產業人才的缺乏導致制約著體育產業重組、股權置換、項目融資等的發展。

4.民間資本缺位。在國外，民間資本的投入遠遠多于政府投入，對體育產業的發展起著舉足輕重的作用。但是，在中國體育產業發展的初級階段，很多企業是中小型企業，它們的融資往往面臨著兩難境地。一方面，受“舉國體制”的影響，政府投入多向能快速提高競賽成績、能夠在國際大賽上爭金奪銀的領域傾斜，中小企業由于缺少直接創造政府所需要的 “獎牌效應”的能力而無法獲得政府的投入；另一方面，國家長期以來對民間資本投入體育產業缺乏政策引導和扶持，導致民間資本缺位，無法參與體育產業，這也是中國很多體育項目曇花一現的原因。

二、國外體育產業的融資分析

（一）美國

美國的體育產業融資呈現出多元化的特點，主要包括政府資本、私人資本、公私聯營和補助金。其中，政府對體育的注資是極其有限，社會資本成為了資金的重要來源。

關于美國體育產業融資的方式，企業債券融資和股票融資是非常重要的方式。由于債券融資的成本遠遠低于股票融資，因此美國多數體育企業選擇債券融資方式。同時，債券融資發行方式和期限結構上的靈活性也促使美國體育用品企業和體育場地開發企業采用債券融資方式。美國體育產業的債券融資多以中長期融資為主，融資資金穩定，融資期限更長；但當流動資金緊缺時，也可以發行短期債券以增強體育企業持續融資的能力。另外，股票融資也是美國體育產業融資的重要方式。在NASDAQ上市的3 000多家公司中，有25家是體育產業上市公司，其總市值（按當期股價）有2 624億美元。通過股市籌得的資金主要用于體育場館的建設、基礎設施的投資、體育媒體產業的投資、體育文化事業投資以及體育精神的弘揚。除了債券融資和股票融資外，美國的體育產業還可以通過期權融資、基金融資、期指融資和民間融資等方式融集資金。

（二）日本

日本體育產業的融資模式主要來源于政府管理機構、社會團體和民間組織。

文部省體育局是日本中央政府體育管理部門，負責對體育的投資。政府管理機構的資金主要用于體育設施的維護、社會體育指導員的培訓以及體育組織的建設。

在社團組織中，日本體育協會是日本最高級別、最具權威的大眾體育團體。由于日本體協是社團組織，所以其主要經費是自行籌集的，只有少部分來自政府撥款。

民間體育組織主要是指財團、企業和私人業主自發成立或支持的體育組織。隨著日本大眾體育的蓬勃發展，體育市場被日漸看好。于是，各類企業、公司紛紛打入體育市場，建設體育設施并建立體育組織。這類體育組織大多是可盈利的，一般通過使用者交納會費等方式獲取收入。這類設施和組織在為企業謀取利益的同時也極大地促進了日本大眾體育的發展。

（三）歐洲

歐洲國家政府引入市場機制，并通過減免稅收等優惠政策吸引資金投資體育產業。政府支持建立體育基金會，并每年提供一定數額的資助。與此同時，政府通過發展體育博彩產業資助體育組織。另外，歐洲國家體育組織還能夠通過企業贊助、電視轉播權、主場經營、標志產品開發等多種融資渠道獲得所需經費。

三、促進中國體育產業融資的對策

1.大力發展體育產業資本市場。體育產業資本市場從廣義上理解包括體育證券、體育基金、體育保險、銀行信貸、體育贊助以及體育彩票等諸多投融資渠道。其中，體育證券也就是體育的證券化是非常重要的方式。資產證券化是近年來世界金融領域最重大和發展最迅速的金融創新和金融工具。它是指將一組流動性較差的金融資產經過一定的組合，使之所產生的現金流收益比較穩定，并且預計今后仍將保持穩定。再配以相對應的信用擔保，把這組資產所產生的未來現金流的收益權轉變為可在金融市場上流動、信用等級較高的債券型證券的技術和過程。很多體育項目具有較大的融資潛力，把一些資產證券化處理，可將經營權釋放出來，同時也把經營成本轉移給投資者。體育證券化的重要方式包括發行體育企業的債券、股票或者體育產業基金等。另外，體育彩票也是融資的一項重要途徑。體育博彩業在當今世界各國的產業中都處于一個十分重要的位置。目前世界上有80多個國家發行的各類體育彩票20多種，每年發行總額約在2 000億美元以上。美國體育彩票的年收入達40億美元。法國體育彩票收入占政府對體育撥款的1/4。保加利亞全國體育場館修建和興辦大型體育比賽的費用全部來源于體育彩票。挪威政府每年從體育彩票中提取的稅收，不僅足以發展體育事業，還用來支持教育和文化事業。2010年，中國體育彩票的發行額為600億元，與世界彩票業相比還存在相當大的差距。

2.改善投資環境，加強政策扶持。近幾年，中國逐漸重視體育產業的發展，每年不斷增加體育的投資，并大力改善體育投資環境。很多企業都看好體育產業未來的市場和體育產業的影響力。2008年北京奧運會的成功舉辦，不僅證明了國家強大的經濟實力，也展示了中國體育產業市場的巨大發展潛力，這極大地吸引了外資企業和跨國集團投資中國體育產業的發展。同時，政府要鼓勵民營企業參與體育產業發展，樹立自己的民族體育產業品牌。國務院辦公廳《意見》明確指出，完善稅費優惠政策，符合條件的體育類非營利組織的收入，可按稅法有關規定，享受企業所得稅相關優惠政策。《意見》還指出，企業發生的符合條件的廣告費支出，可以按照稅法規定扣除等。這些優惠政策的扶持對于起步階段的中國體育產業來講是必需而重要的。

3.培養專業人才。缺少大量的體育產業融資管理專業人士，成為中國體育產業融資發展緩慢的另一重要原因。這一人才缺口會隨著中國體育產業逐漸進入證券化階段而日益凸顯。目前，國內很少有高等院校開設相關的專業或課程，所以我們在不斷完善相關專業建設、加大本土人才培養的同時，更應該招聘國外的專業人士，來幫助中國體育產業解決融資問題，推動整個體育產業的健康快速發展。

4.拓寬融資渠道，鼓勵民間資本介入。中國體育產業的發展必須積極引入民間資本，吸引民間資本發展基礎體育產業，可以有效拓寬體育產業融資渠道。政府應當鼓勵民營企業發展體育產業，從政策上給予一定的優惠，扶持它們健康快速發展。與此同時。政府也要加大對民間體育產業發展的指導規劃和監督力度，達到合理分配民間資本的目的。

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[責任編輯 陳鳳雪]