銀行理財回歸4%時代 專家稱下降只是暫時現象

6月“錢緊”的緊張情緒伴隨時間的推移逐漸得到平復。普益財富披露的理財產品數據顯示，當月共有53款銀行理財產品收益率大于或等于6%，涉及了15家發行銀行。

進入7月，央行開始調控流動性，前兩周，銀行理財產品收益率大幅下滑；后兩周，受月末效應影響，產品收益率又有所反彈。

8月以來，各行理財產品收益率再度回落，大多降至5%以下，并逐步回歸理性。但業內人士分析稱，理財產品收益率會一直持續偏高，只是季度和年度節算會更明顯一些。也就是說，當下平穩回落的趨勢是暫時的。9月末銀行業即將面臨“季考”，新一輪的“搶錢”大戰勢在必行，理財產品收益率會再度上行。

收益率回落至5%以下

近日，《投資者報》記者通過各大銀行網站詳閱了其人民幣理財產品收益率情況，多數理財產品收益率回落至5%以下。收益率超過5%的理財產品數量較少，且投資期限多為一年以上。

對此，普益財富周報的統計數據顯示，8月10日到16日一周，人民幣債券和貨幣市場類產品平均預期收益率為4.54%；外幣債券和貨幣市場類產品平均預期收益率為1.3%；組合投資類產品平均預期收益率為4.82%；融資類平均預期收益率為4.85%；結構性產品平均預期收益率為5.34%。

銀行高級經理人、中國首批金融理財師嵇磊對《投資者報》記者表示：“6月本身屬于各行年度中期考核期，加上央行又沒有釋放流動性，所以造成資金進一步緊張，銀行資金成本提高，只有靠高價發行理財產品救急。后來，央行逐步釋放流動性，市場資金才得到緩解，加之6月‘錢荒’對銀行產生了警示作用，其在后來的表外業務操作和資金錯配問題上更加趨于謹慎，所以促使資金價格逐步趨于平穩。”

9月或再打“搶錢大戰”

“中考”已過，但三季度“季考”將至，所以，新一輪“搶錢大戰”將繼續打響——一些業內專家對此深信不疑。

“為了應付監管要求，不少銀行在季末、月末等統計時點前后，采取理財項目轉存、攬儲、賣貸款等措施解決存貸比問題，三季度末銀行理財產品的價格戰可能還會很激烈，理財產品近兩年一直擔負著攬儲的重任。”獨立財經評論人周彥武對《投資者報》記者表示，“從效果來看，即使商業銀行理財產品量價齊升，存貸比仍然飆高，這顯示銀行業整體攬存的壓力相當大。由于6月份發行的理財產品多為3個月以下期限，大多在今年9月底前到期，因此三季度末理財產品攬儲的任務仍然艱巨，價格戰自然很難避免。”

周彥武還提到，銀行最需要錢的時候還是12月底，所以央行必然要留足“子彈”。9月末，央行不會動用太多“子彈”，但收益率也至少會達到6%～7%。

不過，嵇磊對此有不同看法。“根據目前的市場情況，9月末收益率不會大幅走高，季度末沖業績是可能的，但是資金成本走高應該是在季度末前，要有提前量。各家銀行理財產品收益率可能會在9月初就開始走高。三季度末，各家銀行的經營指標已成定局，在四季度主要是結構性調整和明年的業務準備，對資金需求不會那么迫切，而且很多銀行都已申請發債。

中資信合投資管理有限公司高級金融分析師郭浩告訴《投資者報》記者，9月和10月，拋去季末因素，一般也都是投資市場的旺季，銀行大多會出臺相關措施，發售高收益理財產品來吸引投資者、吸收存款。這是市場的需求，近年來幾乎已成為客觀規律。

不要放棄長期投資

針對當下趨勢，業內專家建議投資者將目光轉向中短期理財投資的同時，也不要放棄長期理財投資。

“流動性偏緊，理財產品收益率較高會一直持續。只是季度和年度節算會更明顯一些，攬存款已經變為常態了。”廣州譽融理財顧問公司總經理、知名金融理財教育專家曾勇告訴《投資者報》記者，近期，銀行理財產品收益率雖有起伏，但總體比較高。首先，實際收益率和預期年化收益率是有區別的，所以，投資者如果只看重中短期理財投資，而放棄長期理財投資的話，實際上收益并不會很高；其次，投資者必須確定其投資標的是什么，不同的投資標的涉及到的投資收益和投資風險都不同，根據自身實際需求選擇，才是最穩妥的。

他還認為，理財產品和存款不同，存款可以抵押，可以轉為活期，但理財產品流動性并不是很好。投資者應該合理配置資產，一部分錢投向流動性高的產品，另一部分投向收益率高的產品。