財通成立兩年規模16億虧損1.3億 “定增王”難圓“長大”夢

在次新基金管理公司中，財通基金管理有限公司（下稱“財通”）成立以來的表現可謂可圈可點：截至2013年9月底，財通已成功發行112單專戶產品；2013年以來獨占“定增王”鰲頭，已成功參與27個定增項目。然而，哪怕外表再如何的光鮮，但財通目前的資產管理規模不足16億元，仍然在“長不大”之列。

而且，截至2013年6月30日，財通已累計虧損1.3億元，2億元的注冊資本金家底已經虧掉6成多。為什么在專戶和定增項目發展勢頭良好的情況下，財通仍不能擺脫巨額虧損的命運？

對此疑問截至本文發稿，財通公司仍然沒能給出合理的解釋。

兩年多已經累虧1.3億

從2011年6月21日正式成立，到2013年6月30日，僅僅2年左右的時間，次新基金公司財通已經累計虧損了1.3億元。這么多錢究竟是怎么燒掉的，從其股東方升華拜克公開披露的所有資料里找不到完整的答案。

8月16日，升華拜克發布的最新半年報顯示，在參股公司經營情況一欄中，其持有30%股權的財通報告期內凈利潤為虧損1816萬元。此前，同樣是升華拜克的2011年、2012年年報分別顯示，財通當期的凈利潤分別為虧損6384萬元和虧損5367萬元。三項累計為1.3億元，已經占據了其2億元注冊資本的六成以上。

燒錢虧損對于財通的股東方來說不能說沒有一點心理準備。前任公司總經理陳東升曾在接受媒體采訪時透露，股東方對財通的要求是第四年要做到保本。

在2011年升華拜克的年報對2012年一季度經營業績的預計中提到，“參股公司財通公司仍處于開辦初期，目前收入較少，需要不斷加強產品開發，拓展銷售渠道，因而增加運營費用。預計將影響公司投資收益。”

然而，財通燒錢的迅猛還是多少出乎股東方的意料。所以，盡管財通基金成立這兩年來“保公募+重專戶”的發展戰略很是被業界稱道，并且似乎進展順暢，但陳東升仍然只能于2013年4月12日黯然地“掛靴”而去，財通總經理一職由擁有17年證券從業經歷的公司常務副總經理劉未正式接任。

盡管坊間傳說“陳東升2009年加盟財通時有過三年之約”，但短短兩年多時間把“家底”燒掉六成多，在別的次新基金掌門人因業績欠佳而紛紛辭職的潮流中，陳東升的“如約”掛靴而去很難說沒有業績的因素。

“定增王”需面對贖回壓力

10月14日，萬里股份（600847）晚間公告稱，公司完成向特定對象非公開發行6358萬股股票，其中財通獲配700萬股，成為萬里股份第三大股東。這是財通今年以來成功參與的第27個定增項目。除了定增項目，據WIND資訊顯示，財通目前旗下已有5只公募產品和112單專戶產品。這樣的布局速度在新公司乃至中型的基金中都實屬罕見。

盡管如此，財通仍然面臨著巨大的贖回壓力。據天天基金網的數據顯示，公司旗下首只產品財通價值動量混合型證券投資基金于2011年12 月1日正式成立，基金初始規模為11 億元。但截止到2013年6月30日，該基金規模僅剩下1.06億份，縮水比例高達9成；另一只于2012年7 月13日正式成立的財通多策略穩健增長債券型證券投資基金，基金初始規模為36億元，截止到2013年6月30日，同樣基金規模僅剩下8.23億份，縮水比例高達六成。其它另外三只更近時間成立的公募產品，也有不同程度的規模縮水，其中2013年3月22日正式成立的財通可持續發展100基金，初始規模為2.47億份，截止到2013年6月30日僅剩下0.82億份，短短三個月就縮水了近六成。

顯然，盡管財通從成立的第一天起就高喊要“保公募”，但在旗下公募產品不斷縮水的現實情況下，哪怕口號再響亮再漂亮，恐怕也難阻擋公眾投資者“用腳投票”的趨勢。因此，基于資產管理規模對于基金公司具有的重要考核指標性意義，財通當務之急是拿出有效的措施來保障旗下公募產品規模的增長，因為靠“燒”資本金來維持運營顯然不是長久之策。遺憾的是，對于如何提升公司的資產規理規模，截止本文發稿，財通公司同樣未能給出合理的計劃。