知道這些才能買好投連險

對于股市來說，6月份的日子十分難過。在流動性趨緊等大環境因素的影響下，A股市場在6月份的暴跌令人嗟嘆，上證指數最低跌至1849.65點，滬深300指數跌幅為15.57%。市場對股市的信心很不樂觀，然而此時投連險則表現出了一定的抗跌能力。盡管在6月份中大約85%的投連險賬戶均為負收益，但整體的品均收益只有-5.20%，和滬深300指數相比要好得多。從安全的角度考慮，投連險不失為資產配置的另一個選擇，但需要看明白再行動。

投連險更重安全，但并不便宜

投連險作為保險公司推出的產品，以滿足客戶的投資需求為主，與公募基金的相似點很多，比如都可以針對股票、債券和貨幣市場投資且賬戶類型相似，都可以實現定投，都有相應的管理者來操作。但兩者之間也有區別，不能簡單地以買基金的邏輯來購買投連險。由于投連險的主要投資標的包含了各種基金，被公認為是“基金中的基金”（FOF），所以波動要比基金小。雖然在牛市時投連險不容易跑過高收益理財產品，但在股市大跌時卻可以抵御風險，這也是投連險的主要定位。

至于費用方面，區別則比較明顯?；鸬馁M用以認購費、申購費、贖回費、管理費、托管費為主，形式簡單讓人一目了然，而且非常容易在網上查詢。其中占大頭的是管理費，股票型基金每年的管理費一般是1.5%，債券型基金在0.6%左右；認購、申購費用一般不超過1.5%，金額越大費率越低。

投連險的收費就比較復雜了，除去支付保障功能的風險保費，投保人還需要支付初始費用、買賣差價、資產管理費以及部分領取和退保費用等，投連險的管理費和基金的管理費相差不大。

一個主要的差別來自初始費用，這一部分占比不低。躉交型的初始費用根據購買額度不同扣除比例也不一樣，有的還分段收費，比如有些投連險2萬～10萬的部分收取3%，10萬～50萬的部分收取2%，超過50萬的部分收取1%。

如果是按期繳費，還要分成基本保費和額外保費。一般情況下基本保費不超過每年6000元，但是第一年的扣除比例可達50%，之后每年減少一定比例，第6年開始不再扣除；超過基本保費部分為額外保費，一般扣除比例不超過為5%，同樣在第6年開始不再扣除。

無論如何交費，追加部分的扣除比例按規定不超過5%，但大多數保險公司把這一項定為1%，意在鼓勵客戶追加投資，但買賣差價不能忽略，一般不超過2%。除此之外，投連險還有退保費用，第一年就退保的費用多的能達到賬戶價值的10%，少的也有3%，每年會遞減。

由此可以看出，投連險在購買和交費環節產生的費用要超過基金，而且如果只是注重短期投資，會產生很高的退保成本。所以投連險非常不適合短期投資，至少要購買超過5年以上才能免去退保成本，而基金的贖回費率則要小得多，相對來說1～2年的短期投資也沒問題。

賬戶轉換免費，甩手掌柜不劃算

每款投連險都有不同的賬戶，名字五花八門，少的產品有2～3個，多的則能達到7個。根據投資標的配比不同一般分為保守型、穩健型、成長型、指數型等等。比如激進或成長型賬戶以配置股票型基金為主，穩健型賬戶則以固定收益類資產和債券型基金為主，而保守型的賬戶基本只投資于貨幣市場。

重點在于，投保人可以自由地讓錢在不同賬戶之間轉換。目前大多數投連產品都不再收取賬戶轉換費，或者提供每年免費轉換的次數，所以轉換賬戶幾乎是沒有成本的。這條看似不起眼，卻很能解決問題，比如在股票市場走熊時把激進型賬戶里的錢轉換到以債券基金或其他以安全投資標的為主的保守型賬戶中，不但可以避開熊市的風險，還能獲得穩健的收益?；蛘咴诳春霉墒行星榈臅r候從保守賬戶轉換到積極賬戶。

可惜的是，很多人買了投連險之后，為了圖省事兒也就不再關注賬戶價值，而本來可以規避的風險也沒有采取行動，實在是很劃不來。

慎重選擇產品，少聽忽悠

各家保險公司不同賬戶的表現就和基金一樣，有好有壞，而且優劣差距明顯。由于投連險需要長期持有才能達到最好的理財效果，一旦選擇了表現不佳的產品，不但要承擔損失，還要付出長期的機會成本，所以仔細挑選貨比三家是很有必要的。

然而挑出一款好的投連險并不容易，投連險和公募基金相比，在透明度上相差很多。一款公募基金可以很容易查到費率、管理者、持倉情況和歷史走勢等重要信息，可相比較投連險的公開信息少之又少。以基金為例，管理人是否專業并具有經驗，以及投資風格和歷史業績是挑選基金的重要依據，但投保人很難在購買投連險時得到相關的參考信息。除了歷史價格和賬戶風格，有關一款投連險相關信息的獲取難度很大，費用等信息又因為保險產品本身的復雜性，不容易讓人直接弄懂。至于某個賬戶具體買了什么、買了多少基金或者股票就更難知曉了。

目前判斷某一款投連險賺錢能力優劣的主要方法就是參考歷史業績，而且要更看重長期的綜合表現，過濾掉某些曇花一現的產品。尤其是針對最受投資者歡迎的各種激進型或進取型賬戶，這種辨別更為重要。事實上，雖然受大盤拖累，投連險近幾年的總體表現并不十分令人滿意，但依然有表現突出的投資賬戶，甚至超過很多基金。華寶證券的統計數據顯示，截至6月底，連續3年綜合表現最好的股票型賬戶總回報為28.67%，而最差的則虧損36.1%。偏債型的賬戶表現也很突出，3年總回報最高者達到16.82%，且大部分為正收益。

關于回報，有的業務員會使用一些不規范的用語，比如承諾回報或提出一個過高的收益假設，投保人沒有相關概念很容易被忽悠。特別指出，所有投連險的任何賬戶都有可能虧損，也沒有所謂的保底收益，一旦虧損就和基金一樣需要投保人自己承擔。

投資者在購買投連險時，可以通過一些數據供應商來了解產品的歷史表現，方便比較?；蛘咄ㄟ^第三方理財機構來挑選，因為第三方理財大多會整理投連險的表現以供客戶選擇。

投連險不適合做長期保障

投連險雖然是保險產品，不過保障功能更多只是點綴。如果單純追求保障，買投連險并不合適，而且投連險的風險保費是按照“自然費率”計算的，被保險人年齡越大每年需要扣除的風險保費越多，也不適合用做長期保障。不過有些投連險可以附加一些性價比不錯的消費型保險，用來吸引客戶，投保人可以根據需要靈活配置。