短期高息，看上去很美

《錢經》

“錢荒”來襲時，很多投資者都被一個數字所吸引，銀行間隔夜回購利率創歷史新高達到30%。但事實和媒體渲染的差距很遠，因為這個30%只是當天的一筆成交，也只有區區3000萬元，大概是某個金融機構極度缺錢的單筆交易。這個夸張的利率水平并不具備代表意義，因為：（1）這個收益水平首先只是銀行間的機構才能拿到的，普通投資者無法參與；（2）銀行間也僅僅是極少數機構之間的交易行為，絕大多數機構實際拆借利率也遠遠低于30%，事實上當天的平均水平也就是10%多一些。

對普通投資者來說，直接參與交易所的逆回購的確是季末市場缺錢時的不錯選擇，但事實上，根據Wind數據顯示，經過我們的計算，以100萬元的資金為例，在整個六月每天參與1天的國債逆回購，最終月收益不到4200元，年化僅僅在5%附近。在近年來最為緊張的一個月份，通過逆回購這個短期投資渠道，僅能獲得這樣的收益。而考慮今年以來整體情況的話，也就在3%附近。雖然這個投資渠道的安全性能得到絕對保障，但收益性并沒有吸引力。至于銀行理財，也僅僅是超過5%，這個利率還是遠遠低于一些中長期產品，比如信托。更重要的是，如果參與了兩到三個月期限的銀行理財，可能會錯失在“黑天鵝”出現后一些絕佳的調整資產配置的機會。

可轉債，

穿防彈衣抄底

Aing888：股市成了名副其實的絞肉機，打擊了所有股民的積極性，即使近期小有反彈也讓人望而生畏，近期市場上有人說現在可以炒可轉債，對這個品種不太了解，為什么這時候有人又開始關注可轉債？

《錢經》

可轉債在中國證券市場不算新鮮事物，算是較早的帶有衍生品特征的產品，每逢市場巨大的牛熊周期轉變，總會有一些可轉債品種表現非常驚艷，比如曾經的招行轉債、南山轉債、海馬轉債等。但可轉債畢竟對投資者的專業知識要求有一定的門檻，至少你得對股票和債券都有了解，同時還要理解期權，至于贖回、回售、特別修正等條款，細節的瑣碎自然把大多數非專業投資者排除在外。

不過，盡管這類品種對投資者的專業水平有一定要求，但是它們的風險收益特征卻符合大多數穩健類型投資者的需求——希望漲時賺錢，跌時不賠或者少賠，持有到期基本能夠保本，趕上牛市也能跟著賺大錢。

過去幾年，季度末資金緊張的情況下，浮動收益產品往往表現低迷。有些機構因為資金緊張或者杠桿過大，其他品種賣不出去，可轉債這種流動性好的品種往往會“被迫”拋售，砸出安全邊際極高的價格。因為可轉債的債券特征，事實上在價格極低的時候，沒有任何本金風險。

秉著人棄我取的原則，在這種情況下介入可轉債投資，相當于穿著一件防彈衣在看似危險的浮動收益產品叢林中自由出擊。而季末時點過后，流動性緊張的情況稍有緩解，可轉債的價格就很快脫離地板，甚至可能坐上直升飛機。

車險應按正常時間續保

littlie1013：今年8月底，我的愛車就要續繳車險了，在續保時間上有的主張續保要趁早，有的則認為不宜太早，為什么大家觀點不一，到底哪個才對呢？

《錢經》

認為車輛續保要盡早，持這種觀點的車主，除了具有較強保險意識以外，還存在兩種情況：

1.脫保后出事故：有些車主第一年買了車險后沒有出險，就不愿意再續保了。結果在脫保后出了事故，從此便非常小心，覺得不管未來出不出事故，都應該及早續保。2.遺忘續保：有些車主給車上完保險后，不仔細閱讀條款，也不留意汽車保險到期的日子，時間一長忘記了續保的日期，但在車輛保險到期而沒有續保期間，卻發生了事故。

第二種觀點認為車輛續保不應太早，因為正常情況下， 一旦車主購買了第二年的保險，第一年還未理賠的事故，就會被記到第二年。有些車主為了保證安全，喜歡提前半個月甚至更長時間購買下一年車險。 但他們所不知的是，一旦在這段時間出現事故，就會被記到下一年，對未來的保費就可能會很不利了。

其實，正確的選擇是，應盡可能按正常時間續保。無論盡早還是延遲續保都有一定的局限性，最好的辦法還是在當年車險到期前一兩天內購買下一年度的車險。因為盡管早點續保可能會有一定優惠，但太早續保可能出現車輛事故被記入下一年而增加下一年度保費的情況，同樣，晚續保也存在不少問題，比如會出現在“脫保”期間一旦出現事故就會由自己埋單的情況。