2013銀行理財 10萬億規?！皣迨隆倍?/h1>
2013-12-31 00:00:00吳輝
投資與理財 2013年24期
2013年，銀行理財產品上了一個臺階。截至目前，銀行理財產品余額達到10萬億元幾乎沒有懸念。如此巨大的余額規模，催生了不少“囧事”。
銀行理財“囧事”頻出
在股市低迷、樓市限購、通脹加劇負利率的背景下，銀行理財產品為廣大低風險偏好的投資者提供了相對安全的投資品種。統計數據顯示，我國銀行理財產品余額從2007年底的5000多億元增至目前的近10萬億元。伴隨發行數量和資金規模的急劇膨脹，風險事件也接踵而至。其中“理財資金池”期限錯配、以新還舊等問題甚至被指是一場擊鼓傳花式的“龐氏騙局”。
另一方面，理財業務又被指涉嫌高息攬存、逃避表內監管等。最大的詬病是，表外的銀行理財業務可能異化為銀行的“第二信貸部”或“影子銀行”，甚至會促發金融市場的系統性風險。
目前銀行理財產品的運作大都采用“資金池-資產池”模式。某股份制商業銀行金融市場部人士告訴記者，采用這種模式的銀行理財產品在余額和規模上占比達到9成。資產池模式有其存在的合理性，卻又飽受爭議，資金投向、管理運營等信息不透明，暗藏流動性風險。
“8號文”制約銀行表外業務
“囧事”風波頻出后，銀監會開始重拳出擊，整治銀行理財產品市場。今年3月份，銀監會下發了一份名為《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（俗稱的“8號文”），規范理財業務投資運作，防范化解商業銀行理財業務風險。
《通知》明確要求，商業銀行應堅持資金來源運用對應原則，每個理財產品與所投資資產（標的物）要對應，做到每個產品單獨管理、建賬和核算。投資于非標債權資產的理財產品是監管的重點。此外，銀監會還將對理財產品投資非標債權資產采取限額管理原則。
受“8號文”影響，招商銀行在其官網公告，旗下點貸成金系列、貸里淘金系列下的多款理財計劃提前終止，并且這些系列均將在年內停發。銀率網分析師認為，招行或許只有通過這樣的下線調整，才有望在年底時達到“8號文”的監管規定。
“錢荒”致人民幣理財收益漸走高
縱觀全年的銀行理財產品收益表現，我們發現，人民幣理財收益呈現出漸漸走高的趨勢。在央行穩健的貨幣政策下，市場經歷了6月“錢荒”，資金一路緊張，再加上利率市場化的影響，中短期收益率飆升。數據顯示，10月份，人民幣理財的年化收益率已經從今年以來3%～5%之間的水平，第一次上升到5%～8%的區間，隨著年末攬儲的大戰開打和資金面的不斷趨緊，銀行理財產品的收益率也隨之上漲。
外幣理財表現平平
對銀行外幣理財產品而言，“多國貨幣”、“高息”、“短期”常常是最為熱門的宣傳詞匯。然而記者發現，和去年相比，今年的外幣理財產品表現平平。據記者了解，自6月各大銀行出現“錢荒”以來，外幣理財產品的預期收益率一直在低位徘徊，
以建設銀行近期發行的一款美元理財產品為例，該產品期限為102天，起購金額為9000美元，收益率已漲到2%。如果市民手里有10萬元人民幣，以目前匯率計算，大約兌換16410美元，用此購買以上產品，到期后，將得到91.7美元，折合成人民幣約為558.8元。而以哈爾濱銀行近期推出的一款人民幣理財產品為例，該產品期限為113天，起購金額為5萬元人民幣，收益率已漲至5.9%。用10萬元人民幣購買該產品，到期后將得到約182 6 . 5元，收益是美元理財產品的3倍多。理財師稱，只有人民幣理財產品預期年化收益率降至2%以下，買美元理財產品才劃算。
通過計算比較，市民目前進行外幣理財投資并不劃算。廣發銀行外幣分析師趙澤明建議，目前人民幣升值速度快，普通投資者不應該盲目購匯，進行外幣理財產品投資。
2013年，銀行理財產品上了一個臺階。截至目前，銀行理財產品余額達到10萬億元幾乎沒有懸念。如此巨大的余額規模，催生了不少“囧事”。
銀行理財“囧事”頻出
在股市低迷、樓市限購、通脹加劇負利率的背景下，銀行理財產品為廣大低風險偏好的投資者提供了相對安全的投資品種。統計數據顯示，我國銀行理財產品余額從2007年底的5000多億元增至目前的近10萬億元。伴隨發行數量和資金規模的急劇膨脹，風險事件也接踵而至。其中“理財資金池”期限錯配、以新還舊等問題甚至被指是一場擊鼓傳花式的“龐氏騙局”。
另一方面，理財業務又被指涉嫌高息攬存、逃避表內監管等。最大的詬病是，表外的銀行理財業務可能異化為銀行的“第二信貸部”或“影子銀行”，甚至會促發金融市場的系統性風險。
目前銀行理財產品的運作大都采用“資金池-資產池”模式。某股份制商業銀行金融市場部人士告訴記者，采用這種模式的銀行理財產品在余額和規模上占比達到9成。資產池模式有其存在的合理性，卻又飽受爭議，資金投向、管理運營等信息不透明，暗藏流動性風險。
“8號文”制約銀行表外業務
“囧事”風波頻出后，銀監會開始重拳出擊，整治銀行理財產品市場。今年3月份，銀監會下發了一份名為《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（俗稱的“8號文”），規范理財業務投資運作，防范化解商業銀行理財業務風險。
《通知》明確要求，商業銀行應堅持資金來源運用對應原則，每個理財產品與所投資資產（標的物）要對應，做到每個產品單獨管理、建賬和核算。投資于非標債權資產的理財產品是監管的重點。此外，銀監會還將對理財產品投資非標債權資產采取限額管理原則。
受“8號文”影響，招商銀行在其官網公告，旗下點貸成金系列、貸里淘金系列下的多款理財計劃提前終止，并且這些系列均將在年內停發。銀率網分析師認為，招行或許只有通過這樣的下線調整，才有望在年底時達到“8號文”的監管規定。
“錢荒”致人民幣理財收益漸走高
縱觀全年的銀行理財產品收益表現，我們發現，人民幣理財收益呈現出漸漸走高的趨勢。在央行穩健的貨幣政策下，市場經歷了6月“錢荒”，資金一路緊張，再加上利率市場化的影響，中短期收益率飆升。數據顯示，10月份，人民幣理財的年化收益率已經從今年以來3%～5%之間的水平，第一次上升到5%～8%的區間，隨著年末攬儲的大戰開打和資金面的不斷趨緊，銀行理財產品的收益率也隨之上漲。
外幣理財表現平平
對銀行外幣理財產品而言，“多國貨幣”、“高息”、“短期”常常是最為熱門的宣傳詞匯。然而記者發現，和去年相比，今年的外幣理財產品表現平平。據記者了解，自6月各大銀行出現“錢荒”以來，外幣理財產品的預期收益率一直在低位徘徊，
以建設銀行近期發行的一款美元理財產品為例，該產品期限為102天，起購金額為9000美元，收益率已漲到2%。如果市民手里有10萬元人民幣，以目前匯率計算，大約兌換16410美元，用此購買以上產品，到期后，將得到91.7美元，折合成人民幣約為558.8元。而以哈爾濱銀行近期推出的一款人民幣理財產品為例，該產品期限為113天，起購金額為5萬元人民幣，收益率已漲至5.9%。用10萬元人民幣購買該產品，到期后將得到約182 6 . 5元，收益是美元理財產品的3倍多。理財師稱，只有人民幣理財產品預期年化收益率降至2%以下，買美元理財產品才劃算。
通過計算比較，市民目前進行外幣理財投資并不劃算。廣發銀行外幣分析師趙澤明建議，目前人民幣升值速度快，普通投資者不應該盲目購匯，進行外幣理財產品投資。
