公益信托稀缺 信托公司欲合力開發

在四川雅安搶險救災工作全面展開的同時，慈善透明化的呼聲也不絕于耳。公益信托作為援助災區的一條可行路徑，受到人們的關注。

4月22日，中國信托業協會向全體會員單位提出倡議，將本次公益信托活動分兩步，第一步救災捐款，倡議各家信托公司本著自愿原則，采取機構捐資、組織員工籌集善款等形式踴躍捐款，統一采購救災物資運達災區；第二步盡快組織協調有關民政部門，發揮信托制度優勢，組織信托公司盡快設立公益信托，為蘆山災后重建提供金融支持。

發展進程緩慢

公益信托，又稱慈善信托，通常由委托人提供一定的財產設立，由受托人對該財產進行管理處分，并將信托收益用于指定的公益目的，例如救濟貧困、救助災民、扶助殘疾人等。

與國外成熟的公益信托相比，我國的公益信托還處于起步階段。

監管部門對公益信托的規定并不多，僅在2008年汶川地震時，銀監會緊急下發《關于鼓勵信托公司開展公益信托業務支持災后重建工作的通知》，而受制度性障礙，近年的公益信托發展進程仍十分緩慢。

2008年6月6日，全國第一個以“災后重建為目的的公益型信托計劃”由西安信托（現更名為長安信托）在西安成立，成為金融機構援建災區的最新模式。

與此前僅將超出一定贏利比例的部分用于捐贈的公益信托計劃不同，“西安信托5？12抗震救災公益信托計劃”自成立伊始，就完全不謀求獲利，每個環節都追求透明與無贏利，項目歷時三年完成，被譽為國內首只真正意義上的公益信托。

“公益信托允許公開宣傳，也沒有起點限制，對真正的公益信托應予以鼓勵。公益信托相較目前官辦的基金會等公益機構和公益方式有很多優點，可以更好地實現捐贈人的公益目的，發揮信托機構資產管理專長，提高公益資產的使用效率。但目前了解的人不多，缺乏配套制度，如信托法要求審批，但誰來批就不清楚，以及接受非貨幣資產捐贈的信托登記等問題，都對這一公益方式的推廣造成影響。”一位資深信托人士對《投資者報》記者說。

純公益信托稀缺

目前國內的公益信托形式主要有兩種：一種是形式公益，通過小額的捐贈或慰問津貼等來體現公益，受益人和委托人相同，而除了降低投資門檻，其他與一般集合信托產品無異。另一種則純粹以公益為單一目的的信托計劃，完全為社會公共利益，受益人不完全確定。

只是，就目前而言，市面帶公益性質的信托產品居多，完全專注于公益領域的純公益信托屈指可數。“有的產品雖包含公益的因素，實質卻為融資性集合信托，產品不乏涉獵有限合伙、地方融資平臺或房地產開發。”

因此，安信信托“關愛系列”產品屢降投資門檻在市場引起了很大爭議。

“關愛系列”前期推出的三款產品中，無論是“巴經建投基礎設施貸款信托計劃”（第一期）的地方平臺融資；還是“青島海泉股權投資集合資金信托計劃”的高檔住宅小區開發；抑或“新湖控股流動資金貸款集合資金信托計劃”以信托貸款的方式為新湖控股有限公司融資2億元補充現金流，無股權質押和土地抵押，完全憑借新湖集團擔保增信，它們較高風險的設計都令人詫異。

產品中都添加了慈善元素，投資者每認購1元，需按照萬分之三的比例另行支付一筆公益捐贈資金，且300萬以下的投資人必須進行公益捐贈。

而業內看來，如此“打擦邊球”的設計不僅不合乎公益信托的真實本意，甚至有假借“公益”之名，從事風險偏好不對等的投資之嫌，甚至可能令不合格的投資者蒙受損失。

“這顯然不是公益信托，只是在利用公益的概念。信托目的不是為了從事公益，而將融資性集合資金信托套用公益信托的規定，肯定說不過去。”一位業內人士對記者說。

擬建統一公益信托

制度的缺失往往令信托公司無所適從。

例如稅法規定，公益事業捐贈人在將財產轉移給從事公益事業的組織時享有稅前扣除一定捐贈額的優惠，但稅收優惠限定于向非營利性機構或國家機關的捐贈。委托人捐贈于非營利組織之外的受托人從事公益事業，稅收減免問題無法可依。

據知情人士透露，在雅安災后重建方面，目前業內有意將信托公司集合起來，統籌安排，設立統一的公益信托。

“通常來說，國家救災體系都有統一的安排，如果單個信托公司做，不論是規模要求，還是救災項目溝通，都會花費很大的成本和時間，而若以組織形式協商統一介入，將不同公司的力量納入，不論是募集資金，還是對接救災項目，效率會大大提高。”上述知情人士對《投資者報》記者說。

而在業內看來，在公益信托相關辦法尚未出臺的情況下，未來公益信托的發展，還有諸多細節問題需要討論。